El tipo de cambio indio alcanza nuevos máximos.
En primer lugar, el gobierno indio anunció repentinamente que aumentaría oficialmente los aranceles de exportación del mineral de hierro a partir del 22 de mayo. Los aranceles de exportación del mineral de hierro con diferentes grados y variedades de hierro se elevarán a 45-50. Al mismo tiempo, el tipo impositivo a la importación de carbón coquizable y coque se reducirá a cero. Según estadísticas de la Organización Internacional del Comercio, de junio a abril de 2022, India exportó 10,72 millones de toneladas de mineral de hierro al mundo y 6,24 millones de toneladas a China.
Además, Indonesia también ha prohibido las exportaciones de productos básicos a granel. El Ministro de Inversiones de Indonesia y presidente de la Junta de Coordinación de Inversiones (BKPM), Bahlil Lahadalia, declaró recientemente que el gobierno de Indonesia dejará de exportar bauxita y estaño en 2022.
Algunos analistas señalaron que los ajustes a las políticas de exportación en India e Indonesia exacerbarán aún más la escasez de oferta de productos metalúrgicos globales, y la tendencia al alza en los precios de las materias primas continuará. En este contexto, las acciones A reaparecieron en el mercado del "carbón volador", con el sector del carbón aumentando considerablemente y las acciones de metales no ferrosos desencadenaron una ola de aumentos diarios de los límites. Según las estadísticas de Wind, al 20 de mayo, el valor total de mercado de los sectores A del carbón, los productos no ferrosos y el acero era de aproximadamente 5 billones de yuanes.
Prohibición de exportaciones, aumento de aranceles
Debido a la "ridículamente alta" tasa de inflación interna, India de repente empuñó el "barro arancelario" para restringir las exportaciones de mineral de hierro en un intento de controlar los precios. de productos nacionales relacionados.
Según el Ministerio de Finanzas de la India, el 22 de mayo, el gobierno indio elevó oficialmente los aranceles de exportación del mineral de hierro, entre los cuales los aranceles de exportación del mineral de hierro con diferentes grados y variedades de hierro se elevaron a 45-50. . Además, los aranceles de exportación sobre bobinas laminadas en caliente, laminadas en frío y recubiertas con un ancho superior a 600 mm se incrementarán de 0 a 15. Los aranceles de exportación sobre mineral de hierro, pellets, arrabio, varillas y alambres, y algunos aceros inoxidables. Las variedades de acero también se incrementarán en distintos grados.
Vale la pena señalar que India, como importante proveedor mundial de productos de acero, aumenta repentina y significativamente los aranceles de exportación de productos relacionados, lo que una vez más puede cambiar el equilibrio entre la oferta y la demanda de productos básicos globales. se concentra en el mineral de hierro y en la exportación de productos siderúrgicos.
Y el aumento de los aranceles a la exportación de mineral de hierro puede tener cierto impacto en China. Según estadísticas de la Organización Internacional de Comercio, India exportó 52,2 millones de toneladas de mineral de hierro al mundo en 2020, de las cuales 47,32 millones de toneladas se exportaron a China, lo que representa el 91%. De junio a abril de 2022, India exportó 10,72 millones de toneladas. mineral de hierro al mundo, con 10,72 millones de toneladas de mineral de hierro exportadas a China. China exportó 6,24 millones de toneladas, y la proporción cayó a 58.
En el mercado de futuros, desde noviembre de 2021, el principal contrato de futuros de mineral de hierro ha fluctuado al alza, desde un mínimo de 511,5 yuanes/tonelada a 843 yuanes/tonelada, con un aumento acumulado de 64,8. El repentino aumento de los aranceles de exportación de mineral de hierro por parte de la India puede estimular que los precios internos de futuros del mineral de hierro sigan aumentando.
Mysteel cree que este ajuste arancelario tendrá principalmente algún impacto en la importación de 58 minerales finos y pellets indios. El impacto en la importación de pellets es mayor que el del mineral fino y el del mineral fino. por debajo de 58 es mayor que el de 58 Las variedades anteriores. La reducción de los equipos indios a China puede ser obvia. Después de junio, es evidente que algunos comerciantes no cumplieron con los contratos de sus equipos.
El precio de venta actual de pellets en el país es de unos 1.300 yuanes/tonelada (unos 1,76 dólares estadounidenses/tonelada). Si el precio de los pellets indios aumenta un 45% tras el arancel de exportación, se espera que las acerías que actualmente utilizan pellets indios consideren utilizar pellets nacionales.
Al mismo tiempo, Indonesia también emitió una prohibición sobre las exportaciones de productos básicos a granel. Bahlil Lahadalia, Ministro de Inversiones de Indonesia y presidente de la Junta de Coordinación de Inversiones (BKPM), declaró recientemente que el gobierno de Indonesia dejará de exportar bauxita y estaño en 2022 para apoyar la construcción de industrias relacionadas.
Los datos de aduanas muestran que en el primer trimestre de 2022, China importó 6.768 millones de toneladas de bauxita de Indonesia, un aumento interanual de 118. Según datos de SMM, China importó 21,2 millones de bauxita de Indonesia en marzo.
Además, las reservas y la producción de estaño de Indonesia ocupan el segundo lugar en el mundo. Según estadísticas del Ministerio de Energía y Minas de Indonesia, las reservas de mineral de estaño del país son de 2,23 millones de toneladas y 2,29 mil millones de toneladas respectivamente. El objetivo de producción de estaño de Indonesia en 2021 es de 70.000 toneladas.
Algunos analistas señalaron que los ajustes a las políticas de exportación en India e Indonesia pueden agravar aún más la escasez de oferta de productos metalúrgicos globales, y la tendencia al alza en los precios de las materias primas puede continuar, lo que merece suficiente atención.
El carbón de la India es “una necesidad urgente”
Actualmente, la tasa de inflación de la India sigue siendo “ridículamente alta”. Los últimos datos oficiales de la India muestran que la tasa de inflación alcanzó 7,79 en abril de 2022, el nivel más alto en 17 meses.
Para frenar la inflación, el Banco de la Reserva de la India elevó su tasa de interés de referencia en 40 puntos básicos en mayo. La inflación en la India se debe más a la inflación importada provocada por el aumento de los precios de las materias primas importadas como el carbón, el petróleo crudo y el aceite comestible.
Para una gran cantidad de productos energéticos importados, el gobierno indio también ha reducido significativamente los aranceles de importación. Según el Ministerio de Finanzas de la India, a partir del 22 de mayo, el gobierno indio reducirá el tipo impositivo a la importación de carbón coquizable y coque de 2,5 y 5 a cero.
India siempre ha sido un gran consumidor de carbón, con una tasa de dependencia extranjera de más del 20. China importa entre 300 y 400 millones de toneladas de carbón cada año, principalmente de Indonesia, Australia y Sudáfrica.
Desde 2022, el conflicto Rusia-Ucrania ha alterado el equilibrio entre la oferta y la demanda en el mercado mundial del carbón, lo que ha provocado que los precios del carbón se disparen en el mercado internacional. Los fabricantes indios tienen que pagar precios más altos por el carbón. En comparación con 2021, los costes de importación han aumentado un 35.
Al mismo tiempo, un inusual clima de altas temperaturas en la India ha provocado un aumento en la demanda de energía y la peor crisis energética en más de seis años. Según informes de los medios indios, los depósitos de carbón de los fabricantes de energía indios se encuentran en su nivel más bajo antes del verano 9 y sólo pueden mantener el consumo durante 8 días. El consejo anterior de la India a las centrales eléctricas era tener al menos 24 días de inventario en promedio.
La generación de energía nacional de la India se basa principalmente en carbón, que representa el 70%. Esto también ha llevado a que el consumo de carbón de la India alcance un nuevo máximo desde 2022 y tenga que soportar la presión del aumento del carbón.
Según informes de los medios que citan documentos gubernamentales, India ha aumentado aún más las importaciones de carbón. El país ha pedido al regulador de energía que permita a las empresas de generación de energía importar el 30% de sus necesidades de carbón antes de marzo del próximo año. Anteriormente, como la demanda superaba la oferta, el gobierno indio había permitido que la proporción de carbón importado en la demanda total aumentara a 10, o alrededor de 38 millones de toneladas.
De hecho, mientras los países europeos boicotean el carbón ruso, India está comprando "silenciosamente" grandes cantidades de carbón ruso a bajo precio. Los datos publicados por la institución de investigación de productos básicos Kpler muestran que en marzo de este año, India importó 6,5438 millones de toneladas de carbón de Rusia, un nuevo máximo desde junio de 2020. Después de ser condenada por los países occidentales, India ralentizó sus importaciones.
Además, India también importa petróleo crudo ruso. Según la agencia de noticias Sputnik, la India ha comprado al menos 654,383 millones de barriles de petróleo crudo ruso desde finales de febrero de este año. En comparación, India compró alrededor de 160.000 barriles de petróleo crudo de Rusia en 2021.
Mientras India compraba grandes cantidades de petróleo ruso, Rusia saltó hasta convertirse en el cuarto mayor proveedor de petróleo de India en abril. Al mismo tiempo, India redujo las importaciones de petróleo estadounidense, y la participación del petróleo estadounidense en las importaciones totales se redujo casi a la mitad, a 3. Refinitiv pronostica que las importaciones de petróleo de la India desde Rusia aumentarán aún más a alrededor de 487.500 barriles en mayo debido a la creciente demanda interna.
¿Están aumentando nuevamente las existencias de recursos?
En el contexto de escasez de oferta de materias primas y aumento de los precios, las acciones mundiales de energía parecen haberse convertido en un "refugio seguro" en el mercado de capitales.
Desde 2022, el precio de las acciones del gigante petrolero mundial Saudi Aramco se ha disparado más de un 33% y su valor de mercado total ha superado al de Apple, convirtiéndose en la empresa cotizada más valiosa del mundo. Además, los precios de las acciones de gigantes de la energía como Exxon Mobil, Chevron, Total, Petrobras y ConocoPhillips se han disparado, todos los cuales superaron significativamente al mercado durante el mismo período.
Al mismo tiempo, el 20 de mayo, las acciones A reaparecieron en el mercado de la "danza del carbón", el sector del carbón subió bruscamente y el índice del carbón subió 4,45 ese día. En términos de acciones individuales, Pingmei Coal y Judah Energy subieron hasta el límite diario, mientras que Shanxi Coking Coal, Shanxi Coal International y Huayang Co., Ltd. subieron.
En cuanto a las razones del aumento de la industria del carbón, CICC señaló que en el corto plazo, los precios del carbón pueden verse impulsados por tres factores: 1) Se acerca el período pico de consumo de carbón en verano, y la demanda puede ser más fuerte; 2) La situación epidémica está mejorando gradualmente, se ejerce gradualmente un crecimiento estable y se espera que la demanda se recupere; 3) Se espera que las exportaciones de materias primas aumenten y apoyen la demanda.
A mediano y largo plazo, la reestructuración del patrón global de oferta y demanda de energía causada por conflictos geopolíticos no sólo conducirá a altos precios del carbón a corto plazo, sino que también aumentará los precios globales a mediano y largo plazo. costos de uso del carbón, provocando un cambio en el centro de precios del carbón a mediano y largo plazo.
CITIC Securities también afirmó que los datos de abril de la Oficina Nacional de Estadísticas mostraron que todavía hay obstáculos en el aumento de la producción nacional de carbón. Las importaciones de carbón volvieron a disminuir en mayo y el suministro interno de carbón sigue siendo limitado.
Además, estimulado por las prohibiciones de exportación en algunos países, el sector de metales no ferrosos de acciones A también aumentó bruscamente el 20 de mayo, y las acciones de metales no ferrosos incluso desencadenaron una ola de aumentos de límites diarios. Aluminium Corporation of China, Minfa Aluminium, Shenhuo Aluminium, Tianshan Aluminium, Jiaozuo Wanfang, Hesheng Aluminium y otras acciones alcanzaron su límite diario. Según las estadísticas de Wind, al 20 de mayo, el valor total de mercado de los sectores de carbón y no ferrosos de participación A ascendía a 4.085 millones de yuanes.
Editor: Constancia Táctica