¿Qué impacto tendrá la cuenta atrás para la cotización de futuros de petróleo crudo en las acciones A?
El 26 de marzo, los futuros del petróleo crudo de China se cotizaron oficialmente para su negociación en el Centro Internacional de Comercio de Energía de Shanghai. En las primeras operaciones de ese día, el contrato principal de petróleo crudo 1809 se fortaleció, subiendo más del 6%, y luego cayó rápidamente durante la sesión. Al cierre de la tarde, el contrato principal 1809 subió un 3,34%. En cuanto al resto de productos químicos, entre los principales contratos, el asfalto subió un 2,16%, el PVC subió un 1,04% y el caucho siguió cayendo, cayendo un 5,61%.
Como el primer producto de futuros verdaderamente internacional en China, los futuros de petróleo crudo dieron paso a transacciones de licitación activas de reconocidas instituciones nacionales y extranjeras el primer día de su cotización.
Sin embargo, la cotización de futuros de petróleo crudo no impulsó significativamente al sector petroquímico de acciones A, y la respuesta de los sectores relacionados y acciones individuales fue silenciosa. Al cierre de ayer, PetroChina (precio de las acciones 7,71,26%, acciones de diagnóstico) cayó un 1,02% y Sinopec (precio de las acciones 6,90 +0,15%, acciones de diagnóstico) cayó un 2,78%. El sector primario de petróleo y petroquímico de CITIC cayó un 0,71%, con Daqing Huake (mercado 18,31 -2,45%, acciones de diagnóstico) cayendo un 7,96% y Yueyang Xingchang (mercado 12,23 -1,77%, acciones de diagnóstico) cayendo.
Recientemente, dos barriles de petróleo publicaron sus boletas de calificaciones de 2017 respectivamente, lo que muestra que durante el período, Sinopec logró ingresos operativos de 2,36 billones de yuanes, un aumento interanual del 22,2%, siendo de 565.438; +065.438+0,2 mil millones de yuanes, un aumento interanual de 65.438+00,13%. Durante el período, PetroChina logró unos ingresos operativos de 2,02 billones de yuanes, un aumento interanual del 24,7%; el beneficio neto fue de 22.800 millones de yuanes, un aumento interanual del 65.438+090,2%.
En cuanto a la tendencia de los precios nacionales de futuros del petróleo crudo, Shang Gao, director del Instituto de Investigación de Futuros de Haitong Securities (mercado 11,65 -0,85%), cree que los actuales precios internacionales del petróleo crudo todavía están determinados por Brent y WTI. Por ahora, el precio de cotización de ayer fue una elección entre Brent y WTI, que se puede decir que es más apropiado. En lo que respecta a los productos petrolíferos, las posiciones de futuros de petróleo crudo nacionales son medias e inferiores a ligeras, por lo que el precio de referencia actual es ligeramente más alto, lo que favorece las fluctuaciones de precios en ambos sentidos y ejerce cierta presión al alza sobre los precios.
Buena cadena de la industria química
Como rey de los productos químicos, la cotización de futuros de petróleo crudo es de gran importancia tanto para el mercado de capitales nacional como para la industria química.
En una entrevista con un periodista de Securities Times Road E Company, Cheng Cheng, subdirector del Instituto de Investigación Financiera de Futuros de Baocheng, dijo que el contrato de futuros de petróleo crudo nacional se basa en petróleo crudo medio, que es diferente en calidad al petróleo crudo Brent. La diferencia. La singularidad del tema otorga a los futuros del petróleo crudo de China una ventaja en la fijación de precios del futuro comercio mundial. Al mismo tiempo, los futuros del petróleo crudo se cotizan en RMB y permiten la participación de inversores extranjeros, lo que significa que el primer producto de futuros internacionales ha aparecido en China. Anteriormente, el mineral de hierro también intentó crear variedades de futuros internacionales, pero debido a algunos obstáculos a la participación de inversores extranjeros, nunca se ha internacionalizado verdaderamente. Los futuros del petróleo crudo son un paso clave para que el mercado de futuros de China se globalice.
Cheng cree que los futuros del petróleo crudo también son de gran importancia para la economía real. En los últimos años, la apertura de las importaciones de petróleo crudo para las refinerías en la provincia de Shandong significa que la comercialización se acelerará en el futuro. La cotización de futuros de petróleo crudo promoverá la comercialización del mercado local al contado de petróleo crudo y se convertirá en una plataforma para transferir y cubrir riesgos. Con esta plataforma de cobertura, es de gran importancia para el mercado al contado de petróleo crudo nacional e incluso para las reservas al contado de petróleo crudo nacional. Dado que los productos químicos como el etileno son industrias derivadas del petróleo crudo, los futuros del petróleo crudo nacional desempeñarán un papel clave en el control de costos de las grandes empresas químicas después de su cotización en bolsa.
Además, la cotización de futuros de petróleo crudo también desempeña un papel en la mejora de la cadena de la industria química nacional. En la actualidad, la mayoría de los productos químicos nacionales son productos derivados del petróleo, como plásticos, metanol, etc., y faltan productos derivados del petróleo. Una vez que se lancen los futuros del petróleo crudo, se llenará el lado del producto. Después de la compensación ascendente en el futuro, los productos finales se lanzarán uno tras otro y la cadena de productos químicos se mejorará continuamente como una serie negra.
Shang Gao también dijo que la cotización de futuros de petróleo crudo se llevó a cabo en el contexto de fricciones comerciales. China debe adaptarse a los tiempos y lanzar este producto de manera oportuna. El tiempo desde el anuncio hasta el lanzamiento es corto. Los futuros del petróleo crudo están directamente abiertos a los inversores extranjeros, lo que supone un hito en la apertura del mercado de capitales de China. China confía en esta señal de precios in situ para tener un mayor impacto en los productos químicos transformadores, formar un mercado de cobertura de riesgos para las entidades nacionales y promover la comercialización del petróleo crudo nacional.
Además, las sociedades de valores, las empresas de gestión de activos y de futuros, incluidos los bancos liquidadores, también podrán recaudar fondos en el mercado del petróleo crudo en el futuro. Por lo tanto, en el futuro, es probable que las compañías de seguros generales y los bancos, incluidos los de pensiones y seguridad social, se conviertan en comerciantes en el mercado de futuros del petróleo crudo, lo que también brinda oportunidades para que estas instituciones asignen grandes tipos de activos, incluidos efectivo, bonos y acciones. y materias primas. Objetivos de inversión claros y herramientas de cobertura de riesgos.
Las materias primas en su conjunto están bajo presión
Aunque la cotización de futuros de petróleo crudo tiene ciertos beneficios para los productos químicos, en el contexto de altos inventarios y fricciones comerciales, el mercado se muestra cauteloso actualmente. sobre la tendencia posterior de las materias primas.
En cuanto a la tendencia de los precios del petróleo crudo, Cheng cree que la fricción comercial entre China y Estados Unidos debilitará el dólar estadounidense y ayudará a fortalecer los precios internacionales del petróleo crudo. A juzgar por la estructura de oferta y demanda de petróleo crudo, el mercado también se estabilizará en el futuro. Pero a más largo plazo, como no es posible determinar con claridad la escala y la duración de las fricciones comerciales, es probable que los precios del petróleo crudo también caigan bruscamente.
Según Shang Gao, desde una perspectiva global, en las cuatro rondas de subidas de tipos de interés en los últimos 30 años, el aumento medio del petróleo crudo fue del 53%. Por lo tanto, en el contexto de la recuperación económica, se puede esperar una fuerte tendencia alcista del petróleo crudo. Pero considerando que Estados Unidos ha pasado de una importación neta de petróleo crudo a una exportación neta, el precio del petróleo de esquisto está entre 60 y 65 dólares estadounidenses. Una vez que los precios del petróleo crudo suban a esta zona, serán suprimidos por el petróleo de esquisto, por lo que es normal que los precios del petróleo crudo fluctúen entre 60 y 70 dólares estadounidenses.
En cuanto al mercado de productos básicos en general, Shang Gao dijo que el sentimiento actual del mercado es pesimista. Los recientes precios generales de las materias primas han reflejado expectativas pesimistas sobre los fundamentos, las políticas y la situación exterior actuales. La situación futura del mercado depende de los datos de marzo y abril. Si se establece la temporada alta de primavera, las materias primas en este ciclo todavía tendrán apoyo. Si se falsifica, el máximo de la materia prima podría formarse en 2065438+septiembre de 2007.