¿Qué significa bono convertible?
Los bonos corporativos canjeables se refieren a bonos corporativos emitidos por accionistas de una empresa que cotiza en bolsa de acuerdo con la ley y pueden canjearse por acciones de la empresa que cotiza en bolsa en poder del accionista dentro de un período determinado y de acuerdo con las condiciones acordadas. . Los bonos canjeables generalmente ocurren entre una empresa matriz y su subsidiaria que cotiza en bolsa, es decir, la empresa matriz emite bonos convertibles y los convierte en acciones de la subsidiaria que cotiza en bolsa durante el período de conversión. Antes de emitir bonos, la empresa matriz debe congelar las acciones de sus filiales cotizadas en instituciones designadas como garantía de bonos canjeables. Los términos de los bonos canjeables son muy similares a los de los bonos convertibles. Los factores de emisión generalmente incluyen: precio nominal, tasa de interés, relación de intercambio de acciones, período de emisión, condiciones de devolución, condiciones de rescate, etc.
La diferencia entre bonos convertibles y bonos canjeables;
1. El emisor y el deudor son diferentes. Los bonos canjeables son accionistas de empresas que cotizan en bolsa; los propios bonos convertibles son empresas que cotizan en bolsa.
2. La finalidad de la emisión de bonos es diferente. El propósito de la emisión de bonos canjeables es relativamente especial y no suele ser un proyecto de inversión específico. Los propósitos de la emisión de bonos incluyen el ajuste de la estructura patrimonial, la salida de inversiones, la gestión del valor de mercado y la gestión de la liquidez de los activos. Los bonos convertibles se emiten para proyectos de inversión específicos.
3. Los orígenes de las acciones son diferentes. Los bonos canjeables son acciones que posee el emisor en otras empresas, y los bonos convertibles son acciones nuevas emitidas por el emisor en el futuro.
4. Diferentes impactos sobre el patrimonio de la empresa. Los bonos convertibles ampliarán el capital total del emisor y diluirán las ganancias por acción; la conversión de bonos canjeables no cambiará el capital total de la empresa objetivo ni afectará las ganancias diluidas.
5. Los métodos de garantía hipotecaria son diferentes. Cuando los principales accionistas de una sociedad cotizada emiten bonos canjeables, deben utilizar sus acciones cotizadas como garantía de cambio. Además, el emisor también puede ofrecer garantías para los bonos corporativos convertibles, pero debe tener una garantía de terceros; Se excluyen las empresas con activos netos auditados no inferiores a 6.543,8+50 millones de RMB.
6. Diferentes métodos de determinación de precios de conversión. El precio de negociación de cada bono canjeable no será inferior al 90% del precio de negociación medio de las acciones de la empresa cotizada en los 30 días de negociación anteriores al anuncio del folleto; el precio de conversión de los bonos convertibles no será inferior al precio medio; precio de negociación de las acciones de la empresa en los 20 días de negociación anteriores al anuncio del folleto El precio de negociación promedio y el precio de negociación promedio del día de negociación anterior.
7. Los ciclos de conversión son diferentes. Los bonos corporativos canjeables se pueden convertir en acciones después de 12 meses a partir de la fecha de emisión; los bonos corporativos convertibles se pueden convertir en acciones de empresas seis meses después de la emisión. En otras palabras, se pueden convertir cualquier día de negociación 6 meses después de su emisión.
8. La reducción del precio de conversión de acciones varía. No existe ninguna disposición para reducir el precio de conversión de los bonos canjeables; cuando se cumplen determinadas condiciones, el precio de conversión de los bonos convertibles puede reducirse.