Boshi Fund Qining: Para ser optimista sobre el valor a largo plazo del nuevo sector de startups, es necesario prestar atención a estos aspectos al seleccionar acciones.
Recientemente, el sector de las nuevas empresas emergentes se ha convertido en el foco de atención del mercado. ¿Qué sectores industriales abarca el nuevo emprendimiento? ¿Es sostenible esta situación del mercado? ¿Qué segmentos del mercado merecen atención? ¿Cómo deberían los inversores comunes elegir objetivos de alta calidad? En este sentido, Boshi Fund Qining comparte maravillosas opiniones con usted.
Qining dijo que el nombre completo de Xinchuang es innovación en aplicaciones de tecnología de la información, y su innovación no se limita a los campos de aplicación, sino que también incluye innovación en la tecnología fuente. Desde la perspectiva de la necesidad, la nueva innovación ha alcanzado un punto crítico en su desarrollo. Desde la perspectiva de la inversión, somos muy firmes sobre las perspectivas de la industria.
Señaló que en términos de selección de objetivos, recomendamos que primero elija objetivos con sólidas capacidades de producto y sólidas capacidades de investigación y desarrollo de tecnología, especialmente objetivos con una sólida estandarización de productos. Al mismo tiempo, al elegir un objetivo, primero puede analizar cuidadosamente los estados financieros de la empresa y tener la oportunidad de experimentar el producto en persona.
La siguiente es la esencia del texto:
1. Qining de Boshi Fund: El concepto actual de nueva innovación enfatiza la tecnología de origen.
Pregunta: ¿Qué industrias están cubiertas por nuevos emprendimientos?
Qi Ning: El concepto de nueva empresa surgió probablemente hace tres años. Su nombre completo es Innovación en Aplicaciones de Tecnología de la Información. Aunque se denomina innovación aplicada, la innovación no se limita a campos de aplicación. Creemos que esta innovación puede ser en realidad el mayor desafío en tecnología de TI en muchos años porque es una innovación tecnológica de origen.
La llamada tecnología fuente significa que debemos profundizar en su capa inferior, desde el lado del chip, desde el lado del sistema operativo y otros campos de software y hardware de origen, para llevar a cabo la propiedad intelectual independiente. innovación, para resolver algunos problemas como los cuellos de botella.
La nueva innovación en sentido estricto se limita más al campo de la informática, es decir, la innovación en el campo del software y hardware, incluidas las cajas de almacenamiento de energía, las PC y los servidores. El software incluye software de oficina diario, sistemas operativos básicos, etc. La nueva innovación en un sentido amplio incluye la innovación de fuentes de nivel inferior en el lado de los chips y de los semiconductores.
De hecho, cuando hablamos del concepto de nueva innovación, hacemos hincapié en la tecnología original, un tipo de innovación autosuficiente. Lo llamamos innovación.
Pregunta: ¿Qué subsectores en el campo de las nuevas startups funcionan mejor y cuáles son las razones detrás de ellos?
Qining: El sector informático ha liderado la reciente serie de movimientos del mercado. El desempeño de este sector fue relativamente tranquilo en los primeros tres trimestres, pero comenzó a mostrar signos de crecimiento en el cuarto trimestre, lo que estuvo relacionado con algunos acontecimientos importantes recientes en el país y en el extranjero.
La más destacada es que China ha propuesto un concepto de desarrollo muy importante llamado coordinación del desarrollo y la seguridad. ¿Cómo lograr tal seguridad? El punto central es lograr una innovación independiente en la tecnología fuente. En el futuro, todos los campos industriales deberán desarrollarse basándose en sus propias tecnologías centrales.
Además del sector informático, los campos relacionados con los semiconductores también obtuvieron buenos resultados, porque los semiconductores son una parte muy importante de la innovación independiente. De hecho, la innovación independiente de semiconductores ha logrado algunos avances significativos en la industria este año.
Pregunta: ¿Es este mercado sostenible?
Qining: Hace cuatro o cinco años, el país comenzó a hacer una serie de preparativos en el campo de la innovación. Sin embargo, hay muchas cuestiones que deben abordarse con esta preparación. Por lo tanto, a pesar del apoyo de las políticas, la industria todavía ha atravesado un proceso de ascenso.
Así, ya se han realizado nuevos emprendimientos alrededor de 2011 y 2012. En ese momento, la primera ola de mercado fue desencadenada por políticas, seguida de otra ola alrededor de 2018 y 2019, y puede que hoy sea la tercera ola.
En términos de política, las tres condiciones del mercado están mejorando cada vez. Puede ser un piloto a pequeña escala en los primeros días y luego ampliar el piloto. La tercera política piloto se amplió a ocho industrias principales y otras industrias centrales, y la escala de cada piloto fue mayor.
2. Boshi Fund Qining: Optimista sobre el valor de inversión a largo plazo del nuevo sector de riesgo.
Pregunta: ¿En qué etapa se ha desarrollado la nueva industria?
Qi Ning: El desarrollo de nuevos emprendimientos se promueve por etapas. La primera promoción sólo resolvió los problemas centrales del sistema de aplicaciones de unas pocas unidades clave.
A partir de la segunda ola de políticas, ingresó gradualmente a los niveles de sistema operativo y chip. Esperamos que no sólo los sistemas de software de aplicaciones de oficina comunes, sino también los sistemas operativos centrales y los chips puedan ser reemplazados por productos nacionales con derechos de propiedad intelectual independientes. A partir de la tercera política, el alcance del piloto se ha ampliado aún más a ocho industrias principales, especialmente nuestras industrias clave, que van desde empresas centrales hasta empresas de propiedad estatal.
Pregunta: ¿Cómo entender el valor de inversión a largo plazo de las nuevas industrias?
Qi Ning: Debería quedar cada vez más claro qué tipo de camino de desarrollo tomará la industria china. El punto central debería basarse en la independencia y la autosuficiencia. En esta era, debemos aprovechar plenamente el espíritu de "dos bombas y un satélite" e innovar en el origen de las tecnologías centrales para tener nuestros propios productos a fin de seguir siendo invencibles en la futura competencia internacional.
En este contexto, el futuro no sólo será autónomo y controlable en el ámbito informático, sino también en todos los campos industriales, incluida la fabricación de alta gama, la maquinaria, los semiconductores, etc. Por lo tanto, en términos de necesidad, la nueva innovación ha alcanzado un nodo crítico en su desarrollo, un momento en el que se necesitan avances.
Desde el punto de vista de la inversión, somos muy firmes sobre las perspectivas de esta industria. Muchos campos han estado monopolizados durante mucho tiempo por gigantes extranjeros. Mientras se produzcan avances en una serie de tecnologías clave, habrá un enorme margen para la sustitución interna en muchos campos, todos los cuales tienen un alto valor de inversión.
P: ¿Puedes contarnos algo sobre la industria informática? ¿Qué oportunidades de inversión existen?
Qining: El sector downstream de la industria informática está muy fragmentado y todos los ámbitos de la vida necesitan utilizar sistemas de TI relacionados con la informática.
Por lo tanto, el primer tipo de inversión en el campo de la informática se llama inversión de prosperidad. De acuerdo con el nivel de prosperidad, como la informatización médica, la informatización financiera, la informatización gubernamental, etc., determine cómo invertir en la prosperidad posterior de cada vía segmentada cada año.
El segundo tipo de inversión en la industria informática se llama inversión en tecnología central y capacidades de productos centrales. En el proceso específico de inversión, hay un tipo de inversión que es muy popular entre todos.
Es decir, las capacidades de investigación y desarrollo de tecnología propias de la empresa son muy sólidas y sus capacidades de iteración de productos son muy sólidas. Además de un producto, también se puede realizar la segunda curva de crecimiento del producto, lo que significa desarrollar nuevos productos y aplicarlos a nuevos escenarios, realizar continuamente iteraciones y actualizaciones de productos y, al mismo tiempo, abrir nuevos espacios de mercado con nuevos productos. Este tipo de inversión es lo que llamamos segundo nivel, que es un nivel más alto de inversión basado en productos y tecnología.
El tercer nivel de inversión es la inversión basada en modelos de negocio, lo cual es muy difícil. Debido a que hay muy pocas empresas que puedan alcanzar el tercer nivel, la capacidad de iterar modelos de negocios debe lograrse sobre la base del primer y segundo nivel.
Durante mucho tiempo hemos estado buscando algunos títulos relacionados en el campo de la informática para invertir en estos tres niveles. Esta es nuestra idea básica.
3. Boshi Fund Qining: observe estos aspectos en nuevas áreas objetivo de alta calidad.
Pregunta: ¿Qué subdivisiones de la industria informática merecen atención?
Qining: En primer lugar, el nuevo campo de la innovación será una vía segmentada importante en el campo de la informática en los próximos años. Una característica de la industria informática es que la mayor parte de los ingresos comerciales se componen principalmente de la integración de sistemas, que es una tecnología de nivel relativamente bajo.
En el futuro, esperamos encontrar empresas que puedan lograr innovaciones tecnológicas originales, como sistemas operativos, sistemas de aplicaciones y otros campos, con un fuerte espacio de mercado y capacidades técnicas.
Afortunadamente, desde el lanzamiento de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica, ha habido cada vez más empresas informáticas representadas por innovación tecnológica original, que es una dirección de la industria en el futuro. La industria de los semiconductores solía estar dominada por las empresas de electrónica de consumo, pero ahora se está desplazando gradualmente hacia las empresas de semiconductores, y lo mismo ocurre con la industria informática. En el futuro, veremos una serie de empresas que realmente fabrican productos subyacentes, sistemas operativos, bases de datos y sistemas de aplicaciones, obteniendo mejores perspectivas de desarrollo y mejores primas de valoración.
En segundo lugar, debemos prestar atención a los cambios provocados por los cambios en la prosperidad y la trayectoria. Por ejemplo, la industria de la información fiscal también puede tener buenas perspectivas de desarrollo en el futuro. Debemos prestar atención a las oportunidades de crecimiento cíclico que generan los cambios en la trayectoria económica. Ésta es nuestra idea básica.
P: ¿Qué opinas del campo de los sistemas de software? ¿Cuál es su nivel actual de autocontrol?
Qining: En el campo del control autónomo, ya sea en el campo de los chips o del software y hardware básicos, la tasa de localización sigue siendo muy baja.
Puedes sentir esto al observar las marcas de computadoras, chips y sistemas operativos que te rodean. Ahora bien, desde la perspectiva del desarrollo tecnológico, la tecnología nacional ya puede lograr la sustitución nacional en el campo de la automatización de oficinas. La tasa de localización general es de aproximadamente el 10-20% y todavía hay mucho margen de mejora en el futuro.
La secuencia es comenzar con la localización de la automatización en el campo de la oficina y luego evolucionar lentamente hacia un reemplazo de localización que combine niveles centrales y comerciales, como los sistemas operativos comerciales centrales de los bancos. El futuro tomará un camino primero fácil y luego difícil.
Pregunta: En términos de nuevas inversiones industriales, ¿cómo encuentran los inversores comunes objetivos de alta calidad?
Qi Ning: En cuanto a la selección de objetivos, le recomendamos que elija objetivos con sólidas capacidades de producto y sólidas capacidades de investigación y desarrollo tecnológico. En particular, la estandarización de productos es fuerte, porque es una característica del sector informático en comparación con otras industrias. Es una empresa que realmente tiene la capacidad de estandarizar productos. Su margen de beneficio bruto, margen de beneficio neto y capacidades de I+D son excelentes. .
Se recomienda analizar detenidamente los estados financieros de la empresa a la hora de elegir un objetivo. Si tiene la oportunidad, puede experimentar personalmente los productos de software y hardware desarrollados por esta empresa y también puede preguntar a los socios sobre sus experiencias para que se basen en su propio juicio.
Si crees que esta industria es demasiado complicada y no sabes cómo invertir, puedes elegir la forma más sencilla. Primero puede seleccionar algunos objetivos, luego estudiarlos detenidamente y crear su propio fondo de acciones para invertir.