¿Podrá Nan Xingrun recuperar su dinero?

Este fondo es un fondo híbrido. En términos generales, su riesgo promedio a largo plazo y su rendimiento esperado son menores que los de los fondos de acciones y mayores que los de los fondos de bonos y los fondos del mercado monetario. Este fondo puede invertir en acciones de Hong Kong Stock Connect. Además de los riesgos de inversión generales, como los riesgos de fluctuación del mercado similares a los de los fondos de inversión en valores nacionales, el Fondo también enfrenta riesgos de inversión especiales, como los riesgos del tipo de cambio y los riesgos del mercado de Hong Kong.

La recaudación de fondos se registró ante la Comisión Reguladora de Valores de China el 29 de febrero de 2020 con el Documento No. 12[2020]3765438. El período de recaudación de fondos de este fondo es del 1 de febrero de 20265438 al 5 de febrero de 20265438 y se vende públicamente a través de la agencia de ventas designada por el administrador del fondo. El administrador del fondo de este fondo: Southern Fund Management Co., Ltd.; custodio del fondo: Industrial Bank Co., Ltd.; institución de registro: Southern Fund Management Co., Ltd.

Southern Xingrun tiene valor para un año.

Códigos de fondos: Clase A: 010377, Clase C: 010378.

Tipo de fondo: Tipo híbrido sesgado en acciones, con activos en acciones no inferiores al 60%. El límite superior del fondo es 654,38+500 millones de yuanes.

Compañía de fondo: Southern Fund, con una escala total de más de 830 mil millones de yuanes. Entre ellos, la escala de gestión total de los fondos de acciones y los fondos híbridos es de casi 340.000 millones de yuanes, lo que supone una escala de gestión muy grande.

Administrador de fondos: El administrador de fondos de este fondo es el Sr. Wang Shibo, quien tiene 23 años de experiencia en la industria de valores y más de 65,438+02 años de experiencia en gestión de administradores de fondos. Actualmente gestiona 2 fondos con una escala de gestión total de mil millones de yuanes.

Fondo representativo: El fondo que el Sr. Wang Shibo ha gestionado durante más tiempo es Southern Excellence Growth A (202003. OF). Desde febrero de 2011 hasta la actualidad, la tasa de retorno acumulada es del 247,09% y la tasa de retorno anualizada es del 13,31%. Excelente rendimiento.

Cuando miré la información, descubrí que este fondo tiene otro administrador de fondos, y él también es alguien familiar: Luo Shuai. Al mismo tiempo, también descubrimos que Luo Shuai debería ser la persona a cargo del crecimiento del desempeño de Southern independientemente de la consistencia del desempeño, la participación accionaria, la revisión de informes trimestrales y otras dimensiones. Luo Shuai comenzó a gestionar este fondo a finales de 2016-2012. Combinando nuestro desempeño de todo el año, encontramos que el desempeño en 2016 y antes fue promedio, y el desempeño en 2017 y después fue mejor. Lo más probable es que este fondo no pueda analizarse como la obra maestra de Wang Shibo.

En primer lugar, las diez primeras posiciones representan actualmente un poco más del 50%, pero antes se encontraban en una posición relativamente baja.

En segundo lugar, en términos de tasa de rotación, casi se duplicará en 2018, casi se triplicará en 2019 y se espera que se triplique aproximadamente en 2020. Esta tasa de rotación no es alta, pero tampoco baja.

En tercer lugar, el tiempo medio de tenencia de un fondo es de sólo 0,6 años. Aunque el Southern Ruihe Three-Year Fund actualmente solo tiene tres períodos de presentación de informes (1,5 años), su coeficiente de tiempo de tenencia es de solo 0,29, lo que es relativamente bajo.

En cuarto lugar, como acabamos de decir, el Sr. Spock organizará el momento del posicionamiento.

En quinto lugar, en términos de estilo, no sincronizamos las posiciones cuando administramos el fondo de tres años Southern Ruihe, pero no experimentamos el mercado de estilo de valor desde 2016 hasta la primera mitad de 2018, así que veamos En Southern Excellent Growth Fund, descubrí que hubo un cambio de estilo muy obvio alrededor de 2017.

En sexto lugar, el Sr. Wang Shibo cambia de posición muy rápidamente en la industria. A finales de 2018 poseía principalmente servicios públicos y alimentos y bebidas. En 2019, contiene principalmente alimentos y bebidas y biología médica. A finales de 2019, el principal almacén electrónico. En 2020, invertiremos fuertemente en las principales acciones farmacéuticas y biológicas y aumentaremos la proporción de asignación de acciones de Hong Kong. Se puede decir que los cambios son geniales.

Las tres principales empresas del informe semestral de 2020 son la biología farmacéutica, la industria química y la informática. Sin embargo, hubo cambios significativos en las posiciones en el tercer y cuarto trimestre, y las posiciones específicas no estarán claras hasta que se publique el informe anual.

Filosofía de inversión y marco de inversión: para ser honesto, aunque el Sr. Wang Shibo es una persona de alto nivel y ha sido entrevistado muchas veces, la mayoría de ellas son juicios sobre el mercado en ese momento, y ninguno de ellos puede explique completamente su filosofía de inversión y su marco de inversión. Desafortunadamente, analicemos las piezas y le brindemos una introducción general a su marco de inversión.

El marco de inversión del Sr. Wang Shibo consiste en centrarse en hacer coincidir el valor y el crecimiento de la empresa, combinar valor y crecimiento y centrarse en la valoración, que pertenece al estilo GARP.

En cuanto al mercado de valores en 2021, Wang Shibo cree que 2021 todavía puede ser un mercado que siga diferenciándose.

Por un lado, el desempeño histórico no es particularmente llamativo; por otro lado, la frecuencia de cambios de posición es tan alta que es necesario utilizar una dimensión media como marco de inversión. Sin embargo, cuando vimos la entrevista, no vimos al Sr. Wang Shibo presentarse de esta manera. Siento que estoy invirtiendo en acciones de estilo value, centrándome en la selección y valoración de acciones individuales. Pero la situación real no es del todo coherente.