¿Qué procedimientos debe seguir una empresa para recomprar acciones de incentivos para empleados?

Las recompras corporativas indican que la empresa cree que el mercado infravalora su valor. Al mismo tiempo, la información sobre recompras muestra la confianza de la empresa en su situación financiera futura, incluido un flujo de caja suficiente y una buena solvencia de la deuda. Estas señales positivas desempeñan un papel importante a la hora de mantener la estabilidad del precio de las acciones, especialmente cuando la dirección anuncia recompras con una prima enorme sobre el precio de mercado actual, lo que tiene un mayor impacto positivo en el mercado. Desde otra perspectiva, aunque anunciar una recompra también significa que la dirección admite que actualmente no existen oportunidades de inversión favorables para los fondos, según la teoría de la agencia financiera, en ausencia de oportunidades de inversión adecuadas, la dirección debería devolver el flujo de caja libre a los accionistas y permítales tomar sus propias decisiones de inversión. Las recompras indican a los inversores que la dirección no utilizará el efectivo corporativo para adquisiciones desacertadas o proyectos con valor actual neto negativo.

Por lo tanto, el mercado suele considerar las señales enviadas por las recompras como buenas noticias importantes y el precio de las acciones de la empresa suele tener un buen rendimiento.

Cuando una empresa recompra sus propias acciones, los activos fluyen hacia los accionistas. Desde la perspectiva de un acreedor, las recompras de acciones son similares a los dividendos en efectivo. Las empresas también suelen utilizar la recompra de acciones como medio para recompensar a los accionistas. Pero todavía existen diferencias significativas entre las recompras de acciones y las distribuciones de dividendos. En primer lugar, los dividendos se distribuyen en proporción a las tenencias de acciones, mientras que las recompras de acciones no son necesariamente proporcionales. En consecuencia, al distribuir dividendos, todos los accionistas reciben el mismo trato, pero este no es necesariamente el caso en el caso de las recompras de acciones. En segundo lugar, en las distribuciones de dividendos, los accionistas no renuncian a sus derechos restantes sobre la empresa en el futuro, mientras que en el caso de las recompras; , los accionistas renuncian a su propia parte de la propiedad de una empresa.

En tercer lugar, los dividendos suelen incluir una pequeña parte de los activos de la empresa, y las recompras de acciones pueden afectar a los activos principales de la empresa. Cuarto, la distribución de dividendos generalmente requiere continuidad y estabilidad. Si una empresa deja repentinamente de pagar dividendos, a menudo se considera que es un problema con las operaciones de la empresa, y la recompra de acciones es una política de dividendos especial que no ejercerá presión sobre la empresa en el futuro. Se puede observar que las recompras de acciones son más flexibles que los dividendos y, por tanto, son bien recibidas por las empresas que cotizan en bolsa.

Cuando el precio de las acciones de una empresa cae bruscamente, la empresa puede estabilizar el precio de sus acciones de tres maneras recomprando acciones públicamente. En primer lugar, las recompras en el mercado abierto aumentan directamente la demanda de acciones, cambian el equilibrio entre la oferta y la demanda de las acciones y ayudan a estabilizar los precios de las acciones. En segundo lugar, de los efectos financieros de la recompra de acciones se puede ver que cuando hay deudas corporativas e impuestos sobre la renta, las recompras cambiarán el apalancamiento financiero de la empresa y el valor de la empresa cambiará. Pero cuando la relación deuda-activos de una empresa es baja, el valor de la empresa aumenta. En tercer lugar, las recompras de acciones envían señales positivas al mercado y ayudan a estabilizar los precios de las acciones.

Sin embargo, mientras las empresas cotizadas y los accionistas obtienen una serie de beneficios, los acreedores pueden convertirse en víctimas de recompras de acciones. Si la recompra de acciones se realiza en efectivo, reducirá el efectivo y otros activos realizables de la empresa que cotiza en bolsa, reducirá directamente la base material que la empresa que cotiza en bolsa puede utilizar para pagar deudas y reducirá la responsabilidad de la empresa.

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