El efecto keynesiano y la economía china

1. ¿Ha desempeñado la teoría keynesiana un papel positivo en el desarrollo económico de China en los últimos años?

De 1998 a 2002, el gobierno chino emitió alrededor de 660 mil millones de yuanes en bonos de construcción a largo plazo y organizó casi 10.000 proyectos de bonos gubernamentales con una inversión total de más de 2 billones de yuanes. En los últimos cinco años, el papel impulsor de la inversión en bonos gubernamentales ha representado más del 20% del crecimiento del PIB cada año. A través de políticas fiscales proactivas y el aumento de la inversión gubernamental en transporte, telecomunicaciones, energía y otras instalaciones, China ha evitado una recesión económica de corto plazo y logrado un rápido crecimiento económico. La política fiscal va acompañada de una política monetaria prudente. El banco central redujo ocho veces las tasas de interés de depósitos y préstamos para aumentar la oferta monetaria. La ventaja de este tipo de política económica en la que el gobierno crea demanda directamente es que puede aumentar rápidamente la demanda y frenar rápidamente la tendencia económica a la baja. ?

Promovida por políticas y medidas para expandir la demanda interna, principalmente políticas fiscales proactivas, la economía de mi país comenzó a recuperarse en la segunda mitad de 1999. A principios de 2000, el declive económico de China estaba efectivamente contenido y la economía mostró cambios positivos. En el año 2000 se logró un crecimiento del PIB del 8%, reingresando a la fase de expansión del ciclo económico. Sin embargo, la recuperación económica de China en 2001 fue relativamente débil, especialmente debido al impacto negativo de la desaceleración económica mundial. La demanda neta de exportaciones se contrajo, igual que en 2000 en el ciclo económico de crecimiento. En 2002, el gobierno chino implementó una política fiscal proactiva y fortaleció adecuadamente la naturaleza expansiva de su política monetaria prudente. Con la acumulación positiva de los efectos de la política fiscal y la mejora de la situación económica mundial, aunque todavía existe la inercia de la deflación, la inversión en activos fijos y el comercio de importación y exportación están creciendo rápidamente. En 2002, el PIB de China creció casi un 8%, un aumento significativo con respecto a 2001.

En segundo lugar, ¿el desarrollo sostenible de la economía china no puede depender enteramente de la teoría de Keynes sobre la expansión de la demanda?

Aunque la política fiscal expansiva estimula el crecimiento económico, la demanda total aumenta, ya sea aumentando directamente la demanda o influyendo en las expectativas de las personas. Sin embargo, como no se ha estimulado la inversión privada y el consumo de los hogares, la demanda agregada sigue siendo débil y los precios siguen cayendo. En 2002, el nivel general de precios de China volvió a caer bruscamente. El nivel general de los precios al consumo nacional cayó un 0,8% interanual y el precio en fábrica de los productos industriales cayó un 1,82% interanual. Por lo tanto, la política de expansión de la demanda de China basada en la teoría keynesiana no resuelve realmente la deflación, el problema macroeconómico más importante de China en la actualidad. Las principales razones son:

1. La política fiscal expansiva en sí misma tiene limitaciones. Si analizamos la situación de China, podemos ver por la experiencia del gobierno al utilizar la política fiscal expansiva para estimular el crecimiento económico a mediados de 1998 que este método de inversión gubernamental para estimular el crecimiento económico tiene limitaciones. Depender únicamente de esta política puede estimular la recuperación económica en el corto plazo, pero es difícil garantizar un crecimiento eficiente, estable y de largo plazo. El primero es el efecto de desplazamiento. El llamado efecto de desplazamiento se refiere a un aumento del gasto público que conduce a una disminución del consumo o la inversión privados. En una economía de pleno empleo, un aumento del gasto público compensará una disminución de la inversión privada de las siguientes maneras: como resultado del aumento del gasto público, las compras de productos y servicios se intensificarán en el mercado de bienes y los precios aumentarán. Bajo la condición de que la oferta monetaria nominal permanezca sin cambios, la oferta monetaria real disminuirá debido al aumento de los precios, lo que reducirá la cantidad de dinero disponible para la especulación, provocará que los precios de los bonos caigan, las tasas de interés aumenten y, por lo tanto, conducirá a una reducción de la oferta monetaria. inversión privada. Cuando la inversión disminuye, el consumo de la gente disminuye. En otras palabras, los aumentos en el gasto público "desplazan" la inversión y el consumo privados. En segundo lugar, la eficiencia de la inversión gubernamental en la mayoría de los sectores competitivos no es tan buena como la de la inversión privada. Una inversión gubernamental demasiado grande y duradera conducirá a una disminución de la eficiencia de la inversión de toda la sociedad; El uso a largo plazo de políticas fiscales para apoyar el crecimiento económico inhibirá el entusiasmo de la inversión privada.

Como las deudas siempre tienen que pagarse, el ámbito principal de la inversión fiscal es la infraestructura pública, que tiene un nivel relativamente bajo de rentabilidad y un largo período de recuperación, y se pagará con impuestos si otras condiciones permanecen sin cambios, se producirá un aumento de los impuestos; inevitablemente afectarán a la inversión privada. Por lo tanto, en el corto plazo, los efectos positivos de la inversión fiscal superan los efectos negativos, pero si la política fiscal expansiva se retrasa demasiado, sus efectos negativos serán mayores e incluso superarán los efectos positivos. ?

2. La teoría keynesiana no está lo suficientemente madura en el sistema de mercado de China. Debido a que el keynesianismo fue propuesto en respuesta a fallas de mercado en los países con mercados desarrollados, opera sobre la base de mercados relativamente desarrollados y completos. Sin embargo, China está en el proceso de mercantilización. No existe un sistema de mercado relativamente desarrollado y completo ni un fallo grave del mercado. Lo que pasa es que el papel del mercado no se ha desempeñado eficazmente. Por lo tanto, en el funcionamiento de la economía china, las instituciones y las políticas son inseparables. Aunque nuestras políticas macroeconómicas han cambiado, del endurecimiento a la expansión, las políticas institucionales no han cambiado y continúan endureciéndose, como la centralización fiscal, el fortalecimiento de las tendencias monopolísticas en algunos departamentos y el fortalecimiento del control administrativo en algunos aspectos, etc. La contracción institucional limita y contrarresta los efectos de la expansión de las políticas. ?

3. La política fiscal expansiva conlleva mayores riesgos de déficit fiscal. Desde 1998, el costo directo de la política fiscal proactiva de mi país ha sido el enorme déficit de largo plazo en el presupuesto fiscal central. El ratio de carga de la deuda nacional y la dependencia de la deuda fiscal central han aumentado rápidamente. En 2002, el déficit fiscal representó el 3% del PIB, gestando riesgos potenciales para el futuro desarrollo fiscal y el equilibrio fiscal. Los riesgos de déficit fiscal provocados por políticas fiscales proactivas son evidentes. Se puede ver que el actual presupuesto gubernamental de mi país depende en gran medida de la deuda, y es imposible depender de los déficits fiscales para aumentar la inversión, y el crecimiento económico de un país no puede basarse en la inversión gubernamental en la construcción de infraestructura durante mucho tiempo. ?

4. Existen circunstancias especiales en el consumo de los residentes de mi país. Keynes creía que aumentar los ingresos de los residentes puede ampliar la demanda de los consumidores. Sin embargo, aunque el gobierno chino ha invertido mucho dinero para aumentar los ingresos de los residentes, la demanda de los consumidores no ha aumentado mucho. Debido a que la brecha de ingresos es tan grande, un pequeño número de personas de altos ingresos ha comprado todo lo que debían y no tienen demanda; la mayoría de las personas de bajos ingresos tienen necesidades pero no pueden permitírselo; Según cifras publicadas por la Oficina de Estadísticas, los ahorros de los residentes urbanos, que representan el 29,1% de la población total del país, representan el 80,1% del ahorro total del país, mientras que los ahorros de los residentes rurales, que representan el 70,9% de La población total del país, sólo representa el 65.438+09,9% del ahorro total del país. El consumo real de los consumidores rurales, que representan el 70,9% de la población total del país, es sólo más de un tercio del consumo nacional. Entre los residentes urbanos, también hay una gran diferencia entre el grupo de bajos ingresos, que representa el 20% de la población, y el grupo de altos ingresos, que representa el 20% de la población. En términos de ingresos anuales de los hogares, estos últimos cuadriplican los de los primeros.

5. En la práctica, la política keynesiana de gestión de la demanda también tiene una serie de restricciones, lo que afecta en gran medida el efecto de la política. La primera es la dificultad de juzgar la situación económica. Cuando la economía se desvía del nivel de producción de pleno empleo, es necesario determinar si la desviación es de largo plazo o temporal. Si se trata de una desviación de largo plazo, se deben adoptar políticas económicas apropiadas; si se trata de una desviación temporal, no hay necesidad de ajustes de política para permitir que la economía regrese automáticamente a su nivel adecuado. Si se adoptan políticas para intervenir en la economía en este momento, el ritmo de la capacidad de la economía para alcanzar niveles de producción se verá alterado y las fluctuaciones económicas serán mayores. El segundo es el retraso en la implementación de políticas. En otras palabras, hay un proceso que va desde juzgar la situación económica hasta tomar decisiones políticas, pasando por la implementación formal y finalmente hasta los resultados. Por ejemplo, la implementación de políticas de reducción de impuestos llevará algún tiempo, incluida la selección de los tipos de impuestos, el tamaño del rango impositivo, la argumentación del órgano de toma de decisiones y la discusión y aprobación del órgano legislativo. Es posible que las políticas que se han adoptado aún no se hayan adoptado y la situación económica haya cambiado, lo que causará dificultades en la implementación de las políticas. El tercero es medir el grado de implementación. Por ejemplo, si se implementa una política expansiva para aumentar la contratación pública, es necesario calcular en qué medida se incrementará la contratación. Si el aumento es excesivo y la acción demasiado drástica, demasiado gasto privado quedará "desplazado"; si el aumento es demasiado pequeño, será inútil; Este cálculo preciso se basa en una recopilación exhaustiva de información y en juicios y cálculos correctos, lo cual no es fácil. En cuarto lugar, la incertidumbre de las políticas macroeconómicas no se debe sólo a que la situación económica cambia constantemente, sino también a que el público tiene expectativas sobre las políticas gubernamentales y actúa en consecuencia, lo que afectará la eficacia de las políticas gubernamentales. ?

Por lo tanto, la política fiscal activa generalmente sólo se utiliza como política de emergencia. A largo plazo, no basta con adoptar simplemente políticas keynesianas para promover el desarrollo económico.

Al mismo tiempo, debemos tomar todos los medios para liberar el potencial del "lado de la oferta" a fin de formar un círculo virtuoso en el que la expansión y el aumento de la demanda se refuercen mutuamente y saquen a la economía del vórtice de la deflación. De hecho, las políticas para fomentar y ampliar la oferta han desempeñado un cierto papel en el desarrollo económico de China. Por ejemplo, desde el XV Congreso Nacional del Partido Comunista de China, una serie de políticas para fomentar "la propiedad pública como organismo principal y el desarrollo común de diversas economías de propiedad" han estimulado efectivamente la vitalidad de las empresas, promovido una inversión social efectiva y la demanda y alivió en cierta medida los efectos secundarios de la expansión fiscal expansiva. Por ejemplo, en Zhejiang, Jiangsu, el sur de Jiangsu y el delta del río Perla, el crecimiento del PIB ha superado los dos dígitos año tras año, la inversión social se ha recuperado rápidamente, el comercio exterior ha sido activo sin precedentes y la situación del empleo es buena, lo que los convierte en los líderes de la economía nacional. ?

¿Discutir la aplicación de recortes de impuestos en la política fiscal proactiva de mi país?

La política de reducción de impuestos es un aspecto importante de la política fiscal expansiva de los países con economía de mercado en períodos de debilidad económica. Pero el autor cree que en nuestro país no hay mucho margen para la reducción de impuestos. Porque los recortes de impuestos reducen principalmente el impuesto sobre la renta personal y el impuesto sobre la renta empresarial. ?

En lo que respecta a China, el impuesto sobre la renta personal es sólo un impuesto nuevo. Por supuesto, no es imposible implementar recortes de impuestos. La pregunta es: ¿cuánto estímulo tendrán los recortes de impuestos en la economía nacional? En mi opinión, habría pocos incentivos para aplicar recortes en el impuesto sobre la renta de las personas físicas. Hay dos razones principales: (1) El impuesto sobre la renta personal tiene poco impacto en la economía nacional en términos de escala absoluta o relativa. A diferencia de los países occidentales donde el impuesto sobre la renta personal representa alrededor del 50% del ingreso fiscal total, los recortes de impuestos tendrán un efecto negativo. El impacto en la economía nacional tiene un impacto significativo. (2) Desde la perspectiva de la estructura del impuesto sobre la renta personal de mi país, cabe decir que la mayoría de las personas que pagan el impuesto sobre la renta personal son personas de ingresos medios y superiores, y su propensión marginal a consumir es menor que la de los de ingresos bajos. personas de ingresos. En otras palabras, la recaudación del impuesto sobre la renta personal no tendrá un impacto significativo en la vida de las personas con ingresos medios y superiores. De manera similar, si se implementan recortes de impuestos para este grupo de personas, solo aumentarán su ingreso disponible y, por lo tanto, sus ahorros, sin aumentar significativamente su consumo. Por el contrario, si se aumenta el impuesto sobre la renta personal para este grupo de personas y esta parte del dinero se subsidia a las personas de bajos ingresos, aumentará el nivel de consumo de la economía nacional. ?

Reducir los impuestos a las empresas como de costumbre puede reducir las fugas y aumentar la inyección. Sin embargo, la principal fuente de ingresos fiscales de China son las empresas estatales. Debido al pobre desempeño de las empresas estatales, los ingresos fiscales transferidos se han reducido considerablemente, lo que significa que no hay mucha reducción de impuestos. Aunque algunas empresas estatales con buenos rendimientos económicos todavía soportan la pesada responsabilidad de pagar impuestos nacionales, los recortes de impuestos tendrán un mayor impacto en el presupuesto nacional y carecen de viabilidad; por otro lado, el gobierno ha abierto otros canales de financiación para estas; empresas, como la cotización de empresas estatales, el canje de deuda bancaria por acciones, el apoyo continuo a los préstamos, etc. En términos de financiación, estas medidas son de escala mucho mayor y más efectivas que los recortes de impuestos. ¿Se pueden reducir también los impuestos a las empresas no estatales? Por supuesto. Pero es necesario estudiar los efectos de los recortes de impuestos. Los beneficios después de impuestos de las empresas no estatales son básicamente de propiedad privada. El resultado de los recortes de impuestos será más dinero en las billeteras personales de los inversores. Pero al igual que el recorte del impuesto sobre la renta personal, el recorte fiscal no tendrá un impacto sustancial en el comportamiento de consumo actual de los inversores. Su efecto inmediato es un mayor ahorro. ¿Estimulará su comportamiento inversor? Los recortes de impuestos inevitablemente aumentarán la tasa de ganancia de la inversión después de impuestos, estimulando así la inversión. Sin embargo, hay muchos factores que determinan la inversión porque la inversión se realiza en condiciones inciertas. Los inversores deciden invertir basándose principalmente en sus expectativas sobre las perspectivas económicas futuras, en lugar de tener en cuenta la carga fiscal inmediata. No importa cuán liviana sea la carga tributaria actual, los inversionistas aún necesitan estimar la tasa de ganancia esperada de un proyecto de inversión a lo largo de su vida económica. Si las perspectivas económicas son inciertas, no invertirán apresuradamente. Del mismo modo, los recortes de impuestos para las empresas no pueden verse como una medida provisional, una medida temporal para combatir la deflación. Si las empresas creen esto en general, tendrá un impacto relativamente adverso en la inversión de la empresa. ?

En cuarto lugar, ¿mejorar aún más la aplicación de la teoría keynesiana en la práctica económica de China?

Al leer el informe sobre la labor gubernamental del Congreso Nacional del Pueblo en marzo de 2003, el nuevo gobierno aún debería adherirse a la política de expansión de la demanda interna, continuar implementando políticas fiscales proactivas y mantener la influencia de la demanda de los consumidores y la demanda de inversión sobre el crecimiento económico. Doble tirón, es decir, la emisión de otros 140 mil millones de yuanes en bonos gubernamentales a largo plazo. A juzgar por la situación económica actual de nuestro país, es factible y necesario continuar implementando políticas fiscales expansivas durante un cierto período de tiempo, pero es necesario mejorar y ajustar las políticas pertinentes. ?

De hecho, en 2002, la política fiscal de China estaba mejorando gradualmente mientras se adhería a una orientación expansiva.

No sólo ha fortalecido aún más la gestión de calidad de la inversión en bonos del tesoro y optimizado la estructura de los gastos fiscales, sino que también ha utilizado fondos especiales de los bonos del tesoro para apoyar la transformación tecnológica de las empresas y complementar los fondos de seguridad social. Además, hemos ajustado la combinación de instrumentos de política, hemos seguido aumentando las devoluciones de impuestos a las exportaciones, hemos implementado reducciones y exenciones de impuestos para las industrias de alta tecnología, las industrias financieras y de seguros, la inversión en activos fijos y las industrias inmobiliarias, y hemos ampliado integralmente la reforma de impuestos y tarifas rurales. trabajo piloto, y en términos de expansión total y ajuste estructural Todos jugaron un papel importante. En la siguiente etapa, para que la teoría keynesiana siga desempeñando un papel más activo en el desarrollo económico de China, es necesario comprender mejor tres aspectos:

Primero, mejorar la dirección y el método de uso de los fondos fiscales. En las condiciones actuales de mi país, el efecto global del gasto fiscal es digno de reconocimiento, y lo que hay que estudiar es el efecto estructural. En otras palabras, en el uso de los fondos, debemos cambiar la práctica de concentrar fondos fiscales en la construcción de infraestructura, diversificar las direcciones de inversión y aumentar la proporción de inversión en educación, investigación científica y desarrollo tecnológico. En términos de métodos de utilización de fondos, es necesario evitar el enfoque único del gobierno, considerar reducir la escala de la inversión directa del gobierno en instalaciones públicas y tratar de utilizar descuentos de intereses, participación de capital, financiamiento de proyectos y otros métodos para atraer una mayor participación de la inversión privada y ampliar el efecto multiplicador del gasto público. Al mismo tiempo, es necesario mejorar el mecanismo de gestión y supervisión de la inversión pública. ?

En segundo lugar, adoptar de forma más clara una política monetaria moderadamente expansiva. El control macroeconómico es un control a corto plazo y los objetivos de la política monetaria siempre se ajustan de acuerdo con los cambios en las condiciones macroeconómicas. Sin embargo, después de los drásticos cambios ocurridos en la situación macroeconómica durante 1997, los objetivos de política monetaria de mi país no se ajustaron claramente; las tasas de interés de algunos instrumentos de política monetaria, como las reservas legales y el exceso de reservas, eran demasiado altas y las operaciones de mercado abierto no se utilizaron lo suficiente. lo que no favoreció la política monetaria. Al mismo tiempo, el retraso en la reforma bancaria también hace que éste carezca de presión y motivación para prestar con fines de lucro. Por lo tanto, estos defectos en la política monetaria y su implementación deben superarse a tiempo para que la demanda agregada con poder adquisitivo pueda realmente expandirse. ?

En tercer lugar, adoptar políticas para aumentar los ingresos de los grupos de bajos ingresos para aumentar la demanda de los consumidores. En la actualidad, hay una serie de proyectos para aumentar los ingresos personales de los residentes, como fondos de vivienda para compensar a los trabajadores de edad avanzada sin vivienda, pagar la deuda implícita del gobierno para la seguridad laboral de los trabajadores de edad avanzada, compensar los salarios adeudados a los trabajadores y aumentar el salarios del personal de las agencias estatales. Por lo tanto, al implementar esta política, debemos seguir el principio de dar prioridad a los grupos de bajos ingresos, hacer los arreglos apropiados en el orden de implementación y priorizar las soluciones. ?

Por supuesto, mientras mejoramos aún más la política fiscal expansiva, también debemos implementar la política de "inclinarnos hacia el lado de la oferta" y tomar todos los medios posibles para movilizar el entusiasmo de las empresas y los empresarios para que haya vitalidad y vitalidad Las empresas se han convertido en el motor de un desarrollo económico saludable. El autor cree que bajo la premisa de asegurar los ingresos tributarios, se puede reducir la tasa impositiva marginal para estimular la oferta, porque la motivación última de las entidades económicas para realizar actividades es la obtención de una remuneración o beneficio, y lo que más les preocupa es la remuneración después de eliminar varios impuestos y tasas causados ​​por la intervención del gobierno o el beneficio neto, por lo que la tasa impositiva marginal es un factor crucial. Primero, las altas tasas impositivas marginales reducen el entusiasmo de la gente por el trabajo. En segundo lugar, las tasas impositivas marginales altas desalentarán la inversión y reducirán el stock de capital, mientras que las tasas impositivas marginales bajas alentarán la inversión y aumentarán el stock de capital. En tercer lugar, las tasas impositivas marginales y los ingresos tributarios totales no necesariamente cambian en la misma dirección e incluso pueden cambiar en direcciones opuestas. La curva de Laffer puede explicar este principio, por lo que reducir las tasas impositivas marginales y ampliar la base impositiva también es una forma eficaz.

En el pasado, la macroeconomía de mi país carecía de un mecanismo de ajuste flexible inherente, y el modo de funcionamiento de la economía de mercado socialista requería el establecimiento de un mecanismo de control macroeconómico eficaz dentro de ciertos límites. En este sentido, vale la pena aprender de la experiencia teórica y práctica de las políticas fiscales y monetarias occidentales. Sin embargo, desde finales de los años 1960 hasta los años 1980, la estanflación en los países desarrollados occidentales se debió en parte a la implementación a largo plazo por parte del gobierno de políticas de gestión de la demanda agregada centradas en la expansión económica. Por lo tanto, es necesario que analicemos y estudiemos la experiencia y las lecciones de los países occidentales en el fortalecimiento del macrocontrol y, en combinación con la situación actual de China, exploremos y establezcamos gradualmente un conjunto de políticas fiscales y monetarias socialistas con características chinas para promover la desarrollo de la economía nacional de China. Coordinar un desarrollo saludable.