¿Cuál es la diferencia entre bonos y acciones?

En primer lugar, la naturaleza del financiamiento es diferente

El emisor de bonos puede ser el gobierno, una institución financiera o una empresa (empresa); una sociedad anónima.

Los bonos son certificados de relaciones acreedor-deuda, que reflejan la relación entre el emisor y los inversores. Los inversores son acreedores, y los fondos recaudados de la emisión de bonos se incluyen en los pasivos del emisor. certificado de propiedad, que refleja la relación de propiedad entre los accionistas y las empresas en las que invierten. Los inversores son accionistas de la empresa y los fondos recaudados mediante la emisión de acciones se incluyen en el capital (activos) de la empresa.

Debido a la diferente naturaleza de la financiación, los inversores disfrutan de diferentes derechos. Los inversores en bonos no pueden participar en las actividades de gestión empresarial del emisor y sólo pueden exigirle que reembolse el principal y los intereses a su vencimiento. Los accionistas, como accionistas de la empresa, tienen derecho a asistir a la junta de accionistas y participar en las actividades de gestión empresarial de la empresa; y distribución de utilidades, pero no se puede retirar el capital del capital de la empresa ni las acciones.

En segundo lugar, la duración es diferente

Como inversión, los bonos son sensibles al tiempo. Desde la perspectiva de los elementos de un bono, es un valor valioso y de duración limitada que debe reembolsarse después de un período determinado. Las acciones son valores sin vencimiento y no es necesario que la empresa los reembolse. Los inversores sólo pueden transferir acciones y no pueden devolverlas. La única situación en la que una empresa puede reembolsar el principal a los inversores en acciones es si la empresa quiebra y las deudas se han pagado primero, y los inversores pueden recibir cierta compensación en función del resultado de la liquidación de activos. Por el contrario, las acciones nunca deberán reembolsarse mientras la empresa que las emite no entre en quiebra o liquidación.

En tercer lugar, diferentes fuentes de ingresos

Como se mencionó anteriormente, los ingresos que los inversores en bonos reciben del emisor son ingresos por intereses. Los intereses de los bonos son fijos y son un costo de la empresa. están incluidos en los costos financieros de operar una empresa. Los inversores también pueden obtener ganancias de capital al comprar y vender bonos. Para la mayoría de los bonos, dado que el tiempo y la alta tasa de interés están fijados para pagar intereses o reembolsar el principal cuando se emiten, los inversores a menudo pueden saber exactamente cuándo comprar estos bonos en el futuro y cuánto efectivo recibirán. Por el contrario, los inversores que vendan estos bonos también tendrán una comprensión clara de las ganancias en efectivo a las que renunciarán en el futuro al vender los bonos. Por este motivo, la inversión en bonos siempre ha sido popular entre las personas con ingresos fijos, como los jubilados y los funcionarios públicos.

Como accionistas de la empresa, los inversores en acciones tienen derecho a participar en la distribución de las ganancias de la empresa y a recibir dividendos y dividendos, que forman parte de las ganancias de la empresa. Los inversores también pueden obtener ganancias de capital al comprar y vender acciones en el mercado de valores. De hecho, gran parte del propósito de la inversión de los inversores en acciones no es obtener dividendos e ingresos por dividendos, sino obtener ingresos diferenciales por intereses de la compra y venta de acciones, es decir, ganancias de capital.

Los inversores que han invertido en acciones se darán cuenta de que la característica más importante de la inversión en acciones es la incertidumbre de su precio y dividendos, que es también uno de los encantos de la inversión en acciones. Dado que los dividendos dependen de la rentabilidad de la sociedad anónima, esto está fuera del control de los inversores. E incluso si la empresa obtiene beneficios, todavía necesita celebrar una junta de accionistas para decidir si distribuye el dinero. Hay muchos factores desconocidos y los precios de las acciones fluctúan con frecuencia.

Cuarto, regresión del valor

La regresión del valor de la inversión en bonos significa que el valor del bono suele ser relativamente fijo al vencimiento y no fluctuará con los cambios en el mercado. Por ejemplo, para un bono con descuento, el valor de vencimiento debe ser igual al valor nominal del bono; sin embargo, el valor de vencimiento de un bono de suma global debe ser igual al valor nominal más los intereses por cobrar;

Sin embargo, el valor de inversión de las acciones depende de las expectativas del mercado o de los juicios sobre las perspectivas de las sociedades anónimas relevantes, y sus precios dependen en gran medida del crecimiento de la empresa más que de sus dividendos. A menudo vemos que las empresas con mejores dividendos tienen ratios P/E más bajos. En teoría, el precio de una acción puede tener cualquier valor entre 0 e infinito positivo.

El cálculo del precio de la inversión en acciones se basa en la relación precio-beneficio de la acción y las ganancias por acción, mientras que el cálculo del precio de la inversión en bonos se basa en el flujo de caja futuro del bono y el descuento correspondiente. tasa.

Ejemplo: Comparación de dos métodos de inversión

Peter invirtió su dinero sobrante en el mercado de valores y en el mercado de bonos respectivamente.

Un lunes, descubrió que el precio de una acción que tenía había aumentado a 16 yuanes, porque el informe anual de la compañía emisora ​​de acciones mostraba que sus ganancias por acción alcanzaban 1,00 yuan. Basándose en la relación precio-beneficio promedio del mercado de 20 veces, Peter consideró que el valor de la acción debería ser de alrededor de 20 yuanes, por lo que decidió seguir comprándola.

Ese mismo día, el precio de los bonos de tipo fijo con un plazo restante de cinco años subió a 65.438+006 yuanes. Peter descubrió que, según la fórmula para calcular el rendimiento al vencimiento de los bonos de tipo fijo, el rendimiento al vencimiento de este bono es sólo del 2,700%. Peter pensó que había llegado a la cima, por lo que decidió vender los bonos que tenía.

Podemos ver que debido a las diferencias esenciales entre ambos, las decisiones de estrategia de inversión de acciones y bonos son dos procesos completamente diferentes.