Se acerca una flexibilización integral: ¿impulsará los precios de la vivienda?
1. Recientemente se han producido dos acontecimientos importantes que han llegado a la pantalla.
En primer lugar, el banco central invirtió 502 mil millones de yuanes en MLF con una tasa de interés del 3,30%, la misma que la última vez.
Esto significa que el banco central entregó directamente 502 mil millones de yuanes al mercado.
Incluyendo la recompra inversa de 370 mil millones que vence esta semana, la inversión neta es de 132 mil millones.
MLF, conocido como Malafen en Internet, y su nombre chino es facilidad de préstamo a mediano plazo.
En términos sencillos, la madre pide dinero prestado a sus hijos. Los plazos del préstamo suelen ser de 3 meses, 6 meses o 1 año, pero se añaden intereses.
Esta vez, se trata del lanzamiento de un sencillo más grande de la historia, lo que significa una gran liberación de agua.
En segundo lugar, la reunión ejecutiva del Consejo de Estado pidió mantener la estabilidad de la política macroeconómica e insistir en no participar en fuertes estímulos al estilo de las "inundaciones".
Esto significa que el banco central es responsable de seguir relajando la política fiscal, mientras que la política fiscal sigue siendo sólida.
Ser proactivo fiscalmente no significa más que recortes de impuestos y emisión de bonos.
El recorte de impuestos tiene como objetivo reducir los impuestos en 65 mil millones de yuanes adicionales a la factura fiscal de 1,1 billones de este año.
La emisión de 1,35 billones de bonos especiales de gobiernos locales aprobada este año se acelerará pronto.
Como resultado, la inversión en infraestructura como ferrocarriles, autopistas, metros de primera y segunda línea y renovaciones de viviendas aumentará en la segunda mitad del año.
Hace unos días, la madre del gobierno central y el padre financiero todavía discutían entre sí. Ahora, las políticas monetaria y fiscal se han relajado al mismo tiempo.
¿Por qué Yang Ma y Cai Dad tienen doble flexibilización?
Anteriormente, el gobierno central exigía un desapalancamiento financiero, lo que significaba endeudarse menos, gastar menos y reducir la deuda.
Inesperadamente, algo sucedió.
Los impagos de deuda se han producido a gran escala. Hasta ahora, hay 13 nuevas entidades en mora en el mercado de bonos, mientras que solo hubo 12 entidades en mora en todo el año 2017.
El mercado de valores también se ha desplomado y las empresas que ya tienen poco dinero se quejan aún más.
En cuanto a los préstamos en línea, hay más de 100 plataformas que se han disparado recientemente. El trueno continúa y el desapalancamiento es una razón directa.
Todo esto está relacionado con la contracción del crédito provocada por el desapalancamiento, y la presión a la baja sobre nuestra economía también se está intensificando.
En el segundo trimestre, el crecimiento del PIB cayó al 6,7%, el punto más bajo de este repunte económico en 16 años.
Añadida fricción comercial, cuando las crisis internas y externas se agravan, es inevitable soltar agua.
2. De hecho, no importa si es en casa o en el extranjero, mientras se libere agua, definitivamente habrá una ronda de oportunidades de especulación.
Si lo pones en el ámbito inmobiliario, los precios de la vivienda subirán; si lo pones en el mercado de valores, las acciones subirán; si lo pones en productos agrícolas, el ajo y el jengibre subirán; Si lo pones en bancos, se producirán todo tipo de arbitraje inactivo.
Entonces esta vez, ¿es realmente una pérdida de tiempo?
Recuerde las diversas publicaciones del banco central:
En 2008, el banco central recortó las tasas de interés 5 veces y el coeficiente de reservas obligatorias 3 veces
En; En 2012, el banco central recortó las tasas de interés 2 veces, el banco central recortó el coeficiente de reservas obligatorias 3 veces;
En 2015, el banco central recortó las tasas de interés 6 veces y el coeficiente de reservas obligatorias 5 veces;
Este año, el banco central recortó el coeficiente de reservas obligatorias 3 veces pero no redujo las tasas de interés.
Sin embargo, las tasas de interés de este año ya son las más bajas de la historia y no hay necesidad de volver a reducirlas.
En resumen, la verdadera liberación de fondos es que el gobierno central y Cai Dad proporcionen enormes fondos de bajo costo, a ultra largo plazo para concentrarse en ciertos campos con el fin de estimular la economía.
Al igual que la anterior reubicación monetaria de la reforma de los barrios marginales, es un desperdicio típico.
En cuanto a los préstamos hipotecarios a corto plazo como los MLF, que deben reembolsarse en el plazo de un año, no son realmente gratuitos.
Así que esta vez, puede entenderse como flojo.
3. Ya sea una relajación o una relajación, para nosotros no es tan importante. Lo que más preocupa a todos es el precio de la vivienda.
Las publicaciones anteriores, como las de 2008, 2012 y 2015, han estimulado el aumento de los precios de la vivienda.
¿Volverán a subir los precios de la vivienda esta vez?
Ahora parece que los controles no se relajarán y que se debe seguir implementando la política de “viviendas para vivir, no para especular”.
La intención original del gobierno no es apoyarles en la especulación inmobiliaria, sino servir al desarrollo de la economía real.
En cuanto al efecto, sólo podemos mirar hacia el futuro.
De hecho, la clave para determinar el aumento de los precios de la vivienda es la moneda, es decir, cuánto dinero fluye hacia el mercado inmobiliario.
A diferencia del pasado, esta vez las políticas regulatorias se han endurecido en todos los ámbitos y los controles financieros en el mercado inmobiliario no se han relajado.
Por lo tanto, un seguimiento estricto afectará directamente a los costes de transacción del mercado inmobiliario, afectando así a la liquidez.
No existe un mercado líquido, y algunos sólo tienen valores en papel.
Sin embargo, incluso si la política es restrictiva, definitivamente algo de dinero fluirá hacia el mercado inmobiliario.
Pero el tamaño de esta parte depende de cuán decidido esté el gobierno a frenar la burbuja inmobiliaria.
Si tenemos en cuenta el actual aumento generalizado de los tipos de interés hipotecarios, el coste de comprar una casa es cada vez más alto.
En realidad, este momento es principalmente para garantizar la liquidez del mercado, no para animarle a aumentar el apalancamiento y luego atacar.
Sin embargo, si analizamos los datos, no hay mucho margen para que el sector residencial aumente el apalancamiento.
En 2018, el ratio de apalancamiento de los residentes chinos alcanzó el 55,1%, mientras que en 2008 fue solo del 17,9%.
En sólo 10 años, se ha más que triplicado, y la velocidad del aumento del apalancamiento da un poco de miedo.
Sabes, se necesitaron 40 años para que el índice de deuda de los residentes de Estados Unidos pasara del 20% al 50%.
El alto apalancamiento genera una enorme presión hipotecaria, y el crecimiento de la inversión inmobiliaria se basa en el sobregiro de nuestro consumo en las próximas décadas.
Así que, desde este punto de vista, es difícil que el mercado inmobiliario continúe su historia de alza vertiginosa.
En resumen, si realmente lo necesitas, igualmente debes subir al autobús lo antes posible. Si inviertes, debes parar temprano, de lo contrario te quedarás encerrado y será difícil. salir.