¿Qué significa una opción de compra?

1. Principios básicos de las opciones de compra

Al comprar una opción de compra, el comprador paga una determinada cantidad de prima al vendedor y obtiene el derecho a comprar el activo subyacente en el ejercicio. precio en un momento determinado en el futuro. Si el precio del activo subyacente aumenta, el comprador de la opción puede ejercer la opción o cerrar la posición para obtener beneficios del aumento del precio. Cuando los inversores esperan que el precio del activo subyacente aumente, pueden comprar opciones de compra. El propósito de comprar una opción de compra sin comprar el activo subyacente es evitar pérdidas crecientes debido a caídas de precios. Al mismo tiempo, utilizar menos capital para obtener mayores beneficios cuando los precios suben.

2. Explicación de pérdidas y ganancias

Para los compradores de opciones de compra, en teoría, cuando el precio de mercado sube, el beneficio potencial es ilimitado; cuando el precio de mercado baja, el riesgo es limitado; y la pérdida máxima son las regalías pagadas. El punto de equilibrio cuando una opción vence es igual al precio de ejercicio más la prima pagada por el comprador al comprar la opción (independientemente de los costos de transacción), es decir, el punto de equilibrio = la prima pagada por el precio de ejercicio.

Cuando la opción expira, cuanto mayor sea el precio de mercado por encima del punto de equilibrio, más ganancias obtendrá el comprador de la opción.

Análisis de caso: un inversor compra una opción de compra de PTA con un precio de ejercicio de 5.300 yuanes/tonelada y paga una prima de 90 yuanes/tonelada. Cuando vence, el precio de futuros subyacente aumenta a 5.700 yuanes/tonelada. .

Beneficio del ejercicio = precio de futuros - precio de ejercicio = 5.700 yuanes/tonelada - 5.300 yuanes/tonelada = 400 yuanes/tonelada Beneficio (pérdida) neto = beneficio del ejercicio - prima = 400 yuanes/tonelada - 90 yuanes /tonelada = 310 yuanes/tonelada punto de equilibrio: 5.300 yuanes/tonelada 90 yuanes/tonelada = 5.390 yuanes/tonelada, es decir, cuando el precio de los futuros subyacentes es superior a 5.390 yuanes/tonelada cuando vence la opción, compre un El beneficio de la opción de compra es inferior a 5.390 yuanes por tonelada y se pierde dinero comprando opciones de compra. Si compra una opción de compra de PTA con un precio de ejercicio de 5.300 yuanes/tonelada, y cuando expire correspondiente a diferentes precios de futuros, las ganancias y pérdidas de la opción serán las siguientes:

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①? Ventajas y desventajas

Ventajas: En teoría, los beneficios potenciales son ilimitados y los riesgos son limitados. Pero un riesgo limitado no equivale a un riesgo bajo. Desventajas: debido a que las opciones "agotan los activos", cuando otras condiciones permanecen sin cambios, el valor de la opción disminuirá gradualmente con el paso del tiempo y el comprador de la opción de compra perderá parte del "valor temporal". Según datos de investigación de la Bolsa Mercantil de Chicago, "la probabilidad de vencimiento de la opción es de aproximadamente el 75%. Hay relativamente pocas oportunidades de ganancias al comprar estrategias de opciones de compra".

②? Momento

Desde la perspectiva del momento de negociación de los inversores en opciones extranjeros, generalmente optan por comprar opciones de compra cuando la volatilidad o los precios históricos son bajos. Espere que regrese la volatilidad del mercado. Cuando la volatilidad del mercado es baja, las opciones son más baratas y el costo del capital es menor. Además, el mercado suele fluctuar cíclicamente, a menudo con baja volatilidad en una etapa y alta volatilidad en la siguiente. De esta forma, comprar opciones de compra cuando la volatilidad del mercado es baja tiene mayores posibilidades de obtener ganancias. Los precios extremos ocurren en anticipación de un cambio de tendencia. Cuando se dan otras condiciones, cuando el precio del activo subyacente continúa cayendo a mínimos históricos, la prima de la opción de compra tiende a seguir cayendo. Cuando el precio del activo subyacente es el más bajo, la prima de la opción es la menor. Si se espera que el precio del activo subyacente se revierta, comprar opciones de compra cerca de mínimos históricos generalmente resultará en una ganancia del %

③?Método

Elija contratos de opciones con mejor liquidez. lo cual es beneficioso para hacer un trato. En términos generales, la negociación de contratos de opciones con buena liquidez subyacente, creadores de mercado maduros y opciones at-the-money, someras-in-the-money y someras-out-of-the-money es más activa. Elija opciones con el vencimiento adecuado. Cuanto mayor sea el tiempo de vencimiento, mayor será el valor de la opción y mayor será el costo de la prima; cuanto más corto sea el tiempo de vencimiento, más rápido se perderá el valor del tiempo de la opción. Por lo tanto, al comprar opciones de compra, debe elegir un contrato de opción con un período adecuado. Cuanto mayor sea el aumento esperado en el precio del activo subyacente, mayor será el grado de compra de opciones de compra fuera del dinero.