¿La reducción del balance de Estados Unidos es buena o mala para el mercado bursátil chino?
Una de las razones es que en realidad se espera la reducción del balance de Estados Unidos. Desde que subió las tasas de interés por primera vez después de la crisis financiera en junio de 2015, la Reserva Federal ha aumentado las tasas de interés hasta 100 puntos básicos cuatro veces. Este año, la Reserva Federal aumentó las tasas de interés dos veces, en marzo y junio. De hecho, el endurecimiento de la política monetaria se ha convertido en la dirección general de la política monetaria estadounidense en los últimos años. En lo que respecta a la contracción de la mesa, la Reserva Federal anunció en la reunión del FOMC de julio que comenzaría la contracción de la mesa "relativamente pronto", sugiriendo que comenzaría tan pronto como en septiembre de este año. Por lo tanto, se espera que esta vez Estados Unidos reduzca su balance. Esto también significa que el mercado ya ha digerido de antemano el posible impacto negativo de la reducción del balance.
En segundo lugar, el mercado de acciones A es originalmente un mercado con un grado relativamente limitado de apertura al mundo exterior. Esto también determina que los factores externos tengan poco impacto sustancial en el mercado de acciones A. El mercado de acciones tiene un cierto grado de inmunidad a los factores externos. Esto es válido para la retirada del Reino Unido de la UE, y lo mismo es válido para la elección de Trump como presidente de Estados Unidos, incluido el impacto de las últimas cuatro subidas de tipos de interés estadounidenses sobre las acciones tipo A. Después de todo, la proporción actual de fondos extranjeros en el mercado de acciones A es demasiado pequeña. Por lo tanto, incluso si estas inversiones extranjeras se ven afectadas hasta cierto punto por la política de reducción de balances de Estados Unidos, su impacto en todo el mercado de acciones A será básicamente insignificante.
En tercer lugar, el mercado de acciones A no se encuentra en un nivel de índice alto, lo que también favorece la reducción del impacto de factores desfavorables como la contracción del balance de Estados Unidos en el mercado de acciones A. Después de todo, a diferencia de las acciones estadounidenses que han alcanzado niveles récord repetidamente en los últimos años, el mercado de acciones A experimentó tres oleadas de caídas del mercado de valores desde 2015 hasta principios de 2016. Aunque las acciones A en general se han recuperado en el último año y medio, el aumento general de las acciones A ha sido relativamente pequeño, muy por detrás de los mercados bursátiles mundiales. La posición actual del índice de las acciones A está sólo a mitad de camino de la montaña. Por lo tanto, los factores negativos de la reducción del balance de Estados Unidos han afectado a las acciones A.
Además, para el mercado de acciones A, lo que realmente tiene un impacto negativo en el mercado de valores son los factores internos del mercado de acciones A. Por ejemplo, la emisión acelerada de nuevas acciones, la refinanciación interminable de las empresas que cotizan en bolsa y el continuo comportamiento de retiro de efectivo a gran escala después del levantamiento de las acciones restringidas. El mercado de valores no solo se ha convertido en una herramienta para que las empresas que cotizan en bolsa ganen dinero. sino también un cajero automático para accionistas de acciones restringidas. Esto ha dejado al mercado de valores sangrando durante años. Este factor negativo tendrá un impacto a largo plazo en el mercado de valores, haciendo que sea más fácil caer que subir. Será más débil cuando suba y más ligero cuando baje.
Por supuesto, después de que se conoció la noticia de la contracción del mercado de acciones A de EE. UU., hubo una tendencia de corrección el jueves y viernes. Esta corrección no tiene nada que ver con la contracción en los Estados Unidos, pero el propio mercado de acciones A tiene presión de corrección y el mercado no puede confundir esto.