La evolución histórica del Sistema de la Reserva Federal de Estados Unidos

El First Bank de los Estados Unidos no es un banco central en el sentido moderno, pero en realidad sigue siendo un banco comercial privado. First Bank, al igual que otros bancos, acepta depósitos de depositantes y emite préstamos comerciales. Además, el First Bank se creó como sociedad anónima y sus acciones se vendieron públicamente en el mercado. Los accionistas distribuyen dividendos como accionistas de otras empresas públicas y determinan cómo se gestiona Bank One. La única diferencia es que, mientras que otros bancos comerciales son bancos estatales, el First Bank of the United States es un banco nacional que opera en los Estados Unidos y el First Bank es el único banco que brinda servicios al Departamento del Tesoro de los Estados Unidos.

Además de ser un banco comercial privado, Bank One también tenía un gran defecto: alrededor del 70% de sus acciones pertenecían a extranjeros, en ese momento principalmente europeos. Esto hace que muchos estadounidenses se preocupen de que Bank One sea una herramienta utilizada por las familias financieras europeas para controlar a Estados Unidos. Por lo tanto, en 1811, después de que expiró el período operativo de 20 años del Primer Banco, el Congreso no aprobó su continuidad y el Primer Banco se vio obligado a quebrar. En 1812, Gran Bretaña y Estados Unidos reanudaron los conflictos bélicos. Debido a la falta de un sistema bancario central eficaz y de un mercado financiero nacional unificado, los bancos estatales de Estados Unidos están sumidos en el caos. Para restablecer el orden en los bancos y hacer frente a las deudas de guerra, Estados Unidos volvió a considerar la posibilidad de establecer un banco central similar al Primer Banco. En 1816, el Congreso de los Estados Unidos votó y el presidente Madison firmó el proyecto de ley que establecía el Segundo Banco de los Estados Unidos.

Al igual que el primer banco, el segundo banco está más cerca de un banco comercial nacional que de un banco central moderno. Asimismo, el Congreso sólo otorgó al segundo banco un estatuto de 20 años. Una vez que una licencia expira, debe ser aprobada por el Congreso antes de que pueda seguir existiendo.

Debido a la competencia empresarial, el Segundo Banco encontró una fuerte oposición de los bancos estatales después de su creación. Sus oponentes afirmaron que el Segundo Banco sólo ayudó a los empresarios y a la gente rica en las áreas económicamente desarrolladas del este de los Estados Unidos y no sirvió a los agricultores que constituían la mayoría de la población estadounidense en ese momento. Este tipo de propaganda empujó al Segundo Banco a una posición muy aislada ante la opinión pública. En las entonces séptimas elecciones presidenciales de Estados Unidos, el oponente de Andrew Jackson apoyó al Segundo Banco. Después de que Jackson asumió la presidencia en 1833, cumplió su promesa de campaña y transfirió todos los depósitos del Tesoro a los bancos estatales, debilitando la razón del Segundo Banco para seguir existiendo. En este caso, la licencia del segundo banco no fue aprobada por el Congreso una vez expirado el período de 20 años. En 1836, el Segundo Banco de Estados Unidos cometió el mismo error que el Primer Banco y se vio obligado a cerrar. Durante más de 70 años después del cierre del Segundo Banco de los Estados Unidos, el gobierno estadounidense no hizo ningún intento de crear una institución similar a un banco central. Durante este período, los mercados financieros estadounidenses experimentaron un desarrollo de laissez-faire. Sin embargo, a medida que los mercados financieros continúan expandiéndose, las deficiencias del sistema bancario de laissez-faire quedan cada vez más expuestas y las corridas bancarias a menudo provocan caídas del mercado. Estados Unidos experimentó crisis financieras en 1873, 1884, 1890, 1893 y 1907, que provocaron quiebras bancarias a gran escala debido a corridas bancarias.

Especialmente durante la crisis de 1893, más de 500 bancos en los Estados Unidos colapsaron uno tras otro y los ahorros de toda la vida de muchas personas desaparecieron de la noche a la mañana.

La crisis financiera no sólo causó enormes pérdidas de riqueza a individuos y familias, sino que también provocó que toda la economía estadounidense se estancara durante mucho tiempo porque la industria financiera no podía funcionar normalmente. La crisis financiera de 1893 provocó en Estados Unidos una grave recesión económica sin precedentes. Después de diez años de silencio, en 1907 estalló otra crisis financiera en Estados Unidos. La crisis fue provocada por un intento fallido de algunos especuladores en el mercado de valores de manipular las acciones de United Copper. Los bancos y sociedades de inversión fiduciarias que prestaron dinero a estos especuladores sufrieron grandes pérdidas. En junio de 1907, Knickerbocker Trust Company, la tercera empresa de inversión fiduciaria más grande de Nueva York, se vio obligada a declararse en quiebra. Al igual que la quiebra de Lehman Brothers en 2008, la quiebra de Nick Polk desencadenó un tsunami financiero que arrasó Estados Unidos. Todo ahorrador teme por sí mismo y retira dinero de los bancos y otras instituciones financieras para evitar pérdidas. Debido al pánico financiero, los bancos también perdieron la confianza, los préstamos se congelaron por completo y se produjeron corridas. La corrida pronto se extendió desde Nueva York a todas partes del país, y estaba a punto de ocurrir una caída del mercado similar a la crisis financiera de 1893. En ese momento, Morgan, el fundador de la famosa compañía financiera estadounidense JPMorgan Chase, se dio cuenta de la gravedad del problema e inmediatamente convocó una reunión de los presidentes de las compañías financieras más importantes y les pidió que asignaran fondos para ayudar a los bancos que enfrentaban corridas. El propio Morgan tomó la iniciativa y proporcionó fondos para ayudar a los mercados financieros a sobrevivir a la crisis. En cierto modo, el papel de Morgan Stanley en ese momento fue similar al rescate de los mercados financieros por parte de la Reserva Federal en 2008. Las frecuentes crisis financieras han hecho que el público se dé cuenta gradualmente de que existen grandes problemas en el mercado financiero del laissez-faire. Hay un apoyo creciente para el establecimiento de una agencia que regule adecuadamente los mercados financieros. Después de la crisis financiera de 1907, el senador estadounidense Nelson Aldrich organizó un comité para investigar las causas y lecciones de la crisis financiera. En la crisis de 1907, aunque casi 100 bancos todavía quebraron debido a las corridas, este fue un buen final en comparación con los más de 500 bancos que quebraron en 1893. Morgan llevó a otras instituciones financieras a dar un paso adelante y proporcionar liquidez a los bancos que sufrieron corridas. Este fue un factor importante para resolver con éxito la crisis de 1907. Sin embargo, esta forma de confiar en la capacidad de alguien para resolver la crisis en los mercados financieros plantea muchas incertidumbres. Lo mejor es darle a una institución la función de estabilizar los mercados financieros de forma legal para aliviar la crisis. Por lo tanto, Aldridge pasó los últimos dos años inspeccionando los bancos centrales europeos y realizó un análisis comparativo sistemático de los mercados financieros europeos y estadounidenses. Luego redactó una propuesta llamada "Plan Aldrich", que defendía que Estados Unidos debería seguir el ejemplo de los países europeos al establecer un banco central unificado. Cuando en el futuro vuelva a ocurrir una crisis financiera similar a la de 1907, el banco central puede otorgar préstamos de emergencia a los bancos que han sido administrados para estabilizar la confianza en el mercado financiero.

Sin embargo, muchos parlamentarios se opusieron firmemente al plan Aldrich. Como miembro destacado del Partido Comunista Chino, Aldrich estaba muy preocupado por el poder excesivo del gobierno federal y, por lo tanto, no estaba dispuesto a establecer una nueva agencia del gobierno federal para desempeñar las funciones de un banco central. Las diversas funciones de los bancos centrales en el Plan Aldrich fueron desempeñadas íntegramente por bancos privados, a diferencia de los bancos centrales de los países europeos, que eran agencias gubernamentales. Esta configuración también estuvo influenciada en parte por el Primer y Segundo Banco de los Estados Unidos. Los opositores al plan de Aldrich procedían principalmente de los estados agrícolas del Medio Oeste estadounidense. Por un lado, a estas personas que se dedican a la agricultura tradicional les preocupa que la industria bancaria se apodere de toda la economía si la industria bancaria es demasiado fuerte. Por otro lado, las personas de bajos ingresos en estos estados creen que el proyecto de ley beneficia principalmente a los ricos. en las áreas comercialmente desarrolladas del este, en lugar del público estadounidense. El propio Aldridge tiene una relación cercana con el fundador de JPMorgan Chase, J.P. Morgan, cuya hija está casada con Rockefeller Jr., el único hijo del superrico estadounidense Rockefeller. Esta conexión con la familia ultrarrica hace que a Aldridge le resulte difícil refutar las acusaciones. El demócrata Wilson fue elegido presidente de los Estados Unidos en 1912. Su elección acabó casi por completo con el Plan Aldrich y revivió la idea de un banco central. Afortunadamente, el presidente Wilson creía que el Plan Aldrich, aunque propuesto por el Partido Comunista, tenía muchos méritos en su marco general. Si se revisa e implementa seriamente, impulsaría significativamente los mercados financieros estadounidenses. Por lo tanto, con el apoyo del presidente Wilson, el senador Irving y el representante Glass redactaron la Ley de la Reserva Federal de 1913 basada en el Plan Aldrich. La configuración institucional de la Reserva Federal en la Ley de la Reserva Federal es muy similar al Plan Aldrich, pero fortalece la influencia del gobierno federal de Estados Unidos sobre la Reserva Federal.

El Plan Aldrich original definió a la Reserva Federal como una institución privada, mientras que la Ley de la Reserva Federal definió a la Reserva Federal como una agencia del gobierno federal, aunque el Banco de la Reserva Federal de 65.438+02 se definió como una institución sin fines de lucro más cercana al sector privado.

El Congreso de Estados Unidos finalmente llegó a un consenso y aprobó la Ley de la Reserva Federal. El presidente Wilson firmó el proyecto de ley que declaraba formalmente el establecimiento de la Reserva Federal.