¿Qué significa la fuga de capitales privados? ¿El dinero utilizado originalmente para la inversión nacional se ha transferido a la inversión extranjera? ¿Por qué la fuga de capitales aumenta la deuda nacional?
En la balanza de pagos, NX=F, si un país tiene un superávit en la cuenta corriente, entonces debe tener un déficit en la cuenta de capital, es decir, salidas. . Una salida neta de capital no significa una disminución de nuestra riqueza. Por ejemplo, podemos comprar bonos extranjeros, entonces nos convertiremos en un país acreedor extranjero y también podemos realizar inversiones extranjeras directas. Seguimos siendo los dueños del capital. Normalmente, la cuenta de capital y la cuenta corriente son dos caras de una misma moneda.
Sin embargo, existen ciertas diferencias entre la fuga de capitales y la fuga de capitales normal. A lo largo de la historia, la fuga de capitales a gran escala ocurre a menudo en países con tipos de cambio fijos o tipos de cambio inelásticos (principalmente países en desarrollo como China). Esa fuga de capitales a gran escala puede fácilmente conducir a una crisis de balanza de pagos. En pocas palabras, los cambios en las expectativas futuras harán que las reservas oficiales de divisas caigan significativamente.
En primer lugar, la depreciación esperada de la moneda local aumentará la tasa de rendimiento esperada de los depósitos en moneda extranjera. La gente está vendiendo sus monedas en el mercado de divisas. Para mantener la estabilidad del tipo de cambio, el banco central debe vender reservas de divisas para reducir la oferta monetaria interna.
En este caso, podemos sacar la conclusión de que la expectativa de una futura devaluación provocará una crisis de balanza de pagos, manifestada en una fuerte reducción de las reservas y un aumento de las tasas de interés internas (prima de riesgo de tasa de interés mundial). ). Entonces, si el banco central de un país no tiene suficientes reservas de divisas y no está dispuesto a aceptar una fuerte depreciación de su moneda, entonces lo que necesita es pedir prestado parte de sus reservas de divisas para superar las dificultades. El Fondo Monetario Internacional (FMI) a menudo otorga préstamos a los bancos centrales de estos países. En resumen, si no se permite una depreciación significativa de la moneda local, las reservas de divisas del banco central de un país son insuficientes en caso de una fuga masiva de capitales. Para mantener la balanza de pagos internacionales, es necesario pedir prestado una gran cantidad de deuda externa para reducir el enorme déficit de la cuenta de capital.
Además, algunas crisis de balanza de pagos son inevitables y no podemos culpar a los llamados especuladores. La investigación de Krugman en esta área es excelente. Le sugiero que consulte el modelo de crisis de balanza de pagos de Paul Krugman.
Espero que te ayude.