¿Tiene Estados Unidos una administración de divisas? En caso afirmativo, ¿a cuánto ascienden las reservas de divisas?

Las carteras SOMA y ESF se gestionan por igual para que sus características de riesgo y rentabilidad sean lo más consistentes posible. Cuando sea posible, las inversiones se dividirán prorrateadamente entre SOMA y ESF Holdings.

La Ley de la Reserva Federal autoriza transacciones de mercado abierto, incluidas transacciones de divisas, y la Reserva Federal de Nueva York lleva a cabo dichas operaciones bajo la dirección del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC).

La Ley de la Reserva de Oro de 1934 autorizó al Departamento del Tesoro de Estados Unidos a establecer una tesorería europea, con el Banco de la Reserva Federal actuando como agente fiscal y gestionando las tenencias de deuda extranjera para el Contralor. El Departamento del Tesoro de Estados Unidos es plenamente responsable de la política financiera internacional de Estados Unidos.

Estados Unidos no tiene reservas de divisas.

La razón por la que Estados Unidos no tiene reservas de divisas es porque el dólar estadounidense es la moneda dominante. Actualmente, según el grado de dependencia de las reservas de divisas, las monedas mundiales se pueden dividir en tres categorías: una es la moneda dominante, la otra es la moneda de reserva y la tercera es la moneda general. La dependencia de la moneda suprema de las reservas de divisas es cero, la moneda ordinaria es uno y la moneda de reserva está entre cero y uno. El dólar estadounidense es la moneda principal. El euro, el yen y la libra son monedas de reserva. Aunque el RMB tiene una gran influencia, todavía se encuentra entre las monedas ordinarias. La historia del desarrollo económico internacional muestra que una moneda ocupa una posición importante en el sistema monetario internacional, tiene una fuerte fortaleza económica, una buena estabilidad del valor de la moneda y una baja dependencia de las reservas de divisas, y viceversa. En el mundo actual de globalización financiera, mantener una cantidad considerable de reservas de divisas es una garantía importante para estabilizar el valor de la moneda local. Sin embargo, la reserva de divisas no está exenta de costos. En primer lugar, las reservas de divisas equivalen a mantener derechos financieros expresados ​​en monedas extranjeras para ahorrar para otros países. En segundo lugar, el aumento de las reservas de divisas requiere una expansión correspondiente de la oferta monetaria. Las reservas excesivas de divisas aumentarán la presión inflacionaria y dificultarán las operaciones de política monetaria. En tercer lugar, tener demasiadas reservas de divisas a menudo enfrenta fricciones comerciales de la otra parte y también soporta las pérdidas causadas por la depreciación de las divisas.

Las razones por las que Estados Unidos no tiene reservas de divisas: 1. Manipulación y fijación de precios de productos patentados.

Para comprender la verdadera razón por la que Estados Unidos no tiene reservas de divisas, debemos rastrear la historia de la hegemonía del dólar. Estrictamente hablando, Estados Unidos también tiene reservas de divisas, pero la escala es pequeña y representa alrededor de 0,59 meses de sus importaciones. Las reservas de divisas de países desarrollados como Alemania, Francia, el Reino Unido y Canadá representan entre 1,1 y 1,9 meses de sus importaciones. En contraste, el desarrollo económico de Japón ocupa el segundo lugar después de los Estados Unidos y también es un país importante; Exportador de activos y capitales financieros, con exceso de capital, se importan reservas de divisas para 13 meses. Obviamente, una razón importante por la que Estados Unidos no necesita reservas de divisas es que, como moneda de reserva internacional, puede usarse directamente para pagos externos y no necesita usar reservas de divisas para ajustar la balanza de pagos internacional, regular el mercado de divisas y realizar pagos internacionales. Estas tres funciones principales están estrechamente relacionadas con las tres fuentes principales de reservas de divisas: una proviene del excedente del comercio de mercancías, la otra proviene de la inversión extranjera directa o de los préstamos en moneda extranjera, y una gran parte proviene de otros canales poco claros.

Como todos sabemos, el establecimiento de la hegemonía del dólar estadounidense se debe a cambios en el sistema monetario internacional. La hegemonía del dólar estadounidense se basa en el desarrollo estable de la fortaleza económica. Ella depende de dos instituciones para garantizar la competitividad mundial de su economía. Primero, un sistema de educación superior desarrollado. Crea los productos de conocimiento más importantes del mundo reclutando estudiantes destacados de todo el mundo y realizando investigaciones básicas para ellos. Luego, a través del sistema de protección de la propiedad intelectual y el sistema de innovación científica y tecnológica, estos derechos de propiedad se transforman en productos directos e indirectos y se venden en todo el mundo. Los productos en el mundo tienen derechos de fijación de precios y no se ven afectados por las fluctuaciones del mercado mundial. De esta manera, el precio se puede ajustar de acuerdo con el patrón comercial específico, de modo que toda la economía estadounidense pueda mantener una velocidad de desarrollo adecuada.

La razón por la que Estados Unidos no tiene reservas de divisas es porque es difícil convertir euros en dólares.

Otra fuente de hegemonía del dólar es el modelo de juego razonable entre la política bipartidista y una Reserva Federal independiente. Partiendo de la premisa de mantener un crecimiento económico estable, el desarrollo del mercado financiero es relativamente maduro y varios mecanismos de transmisión de la política monetaria están funcionando bien, lo que proporciona un mejor entorno operativo para el uso flexible de la política monetaria.

Los cambios en el sistema monetario internacional han creado en última instancia la posición fuerte del dólar estadounidense, mientras que el ajuste racional de la estructura económica estadounidense y el desarrollo sostenido del agregado económico han creado además una atmósfera relativamente buena para mantener la estabilidad y la hegemonía monetaria. Debido a que el dólar estadounidense tiene demasiado poder y trae más riesgos financieros a los países de todo el mundo, hay crecientes llamados a reformar el sistema monetario internacional. Muchos expertos y académicos creen que la inestabilidad del actual sistema monetario internacional proviene de la hegemonía del dólar estadounidense. Estados Unidos obtuvo los beneficios del señoreaje y la estabilidad monetaria, mientras que otros países periféricos soportaron una mayor parte de los costos de la inflación y las crisis financieras. La comunidad internacional está cansada de la hegemonía del dólar. En los últimos años, el ascenso del euro ha planteado un serio desafío a su hegemonía. Mucha gente ha puesto sus esperanzas en esta nueva moneda. Después de todo, para otros países, tienen una opción más para reservar divisas. Sin embargo, hasta ahora ninguna moneda ha podido plantear un desafío fuerte a la hegemonía del dólar estadounidense. De hecho, el dólar estadounidense todavía ocupa una posición central en el sistema monetario internacional. Basta observar cómo mantiene su balanza comercial con otros países y se comprenderá aproximadamente el secreto.

La tercera razón por la que Estados Unidos no tiene reservas de divisas es que la hegemonía financiera despierta insatisfacción.

Hay dos tipos de países que rodean a Estados Unidos: uno es el país que implementa una estrategia orientada a la exportación (principalmente países del este asiático). Estos países consideran a Estados Unidos como su mercado de exportación más importante, acumulan grandes reservas en dólares estadounidenses a través de superávits en cuenta corriente y luego retienen estas reservas en forma de compras de bonos del Tesoro estadounidense. Desde la perspectiva de Estados Unidos, recibe una infusión de recursos reales al exportar dólares, y estos dólares exportados a menudo regresan a Estados Unidos mediante la compra de bonos del Tesoro estadounidense. Por ejemplo, en su comercio con los países de Asia oriental, Estados Unidos exporta una gran cantidad de dólares estadounidenses a través de su déficit en cuenta corriente e inyecta una gran cantidad de recursos sustanciales (principalmente materias primas), lo que no sólo satisface la demanda de los consumidores internos, sino que También ayuda a mantener la estabilidad de los precios internos, al mismo tiempo que se disfruta de los beneficios del señoreaje. Al mismo tiempo, dado que los países de Asia oriental han acumulado grandes cantidades de reservas en dólares estadounidenses, la principal forma de mantener reservas en dólares estadounidenses es comprar bonos del Tesoro estadounidense, lo que ayuda a Estados Unidos a financiar su déficit en cuenta corriente pagando tasas de interés más bajas, con lo que evitar déficits de cuenta corriente insostenibles.

Según el Departamento del Tesoro de Estados Unidos, las entradas de capital procedentes de Asia representaron el 40% de las entradas netas de capital extranjero a Estados Unidos durante los últimos tres años, en comparación con casi el 50% en 2004. Por lo tanto, se puede considerar que la razón por la cual Estados Unidos ha podido mantener la actual balanza de pagos internacionales depende en gran medida de la reinyección de reservas de divisas de los países del este asiático. Otra categoría que rodea a Estados Unidos son los países europeos y los países latinoamericanos (incluidos algunos países de la OPEP). Los inversores en estos países compran grandes cantidades de activos financieros (acciones, bonos, etc.) emitidos por empresas estadounidenses o por el gobierno de Estados Unidos. Al vender estos activos financieros, Estados Unidos integra una gran cantidad de capital real en los países vecinos y aplica este capital a la construcción nacional o a la inversión extranjera directa (IED).

Bajo este marco, el sistema monetario internacional exhibe claramente tres características. En primer lugar, el déficit en cuenta corriente de Estados Unidos continúa, el superávit en cuenta de capital continúa y la deuda externa de Estados Unidos continúa acumulándose; en segundo lugar, el superávit en cuenta corriente y la acumulación de reservas de divisas de los países europeos; Los activos permanecen básicamente sin cambios. De esta manera, a través de los acuerdos institucionales del sistema monetario internacional, Estados Unidos puede transferir efectivamente sus riesgos y disfrutar de diversas condiciones convenientes en el momento oportuno, formando así su propio círculo virtuoso. Este círculo virtuoso también determina que la hegemonía del dólar estadounidense seguirá siendo inquebrantable durante bastante tiempo. Mientras predomine el dólar, la gente verá que Estados Unidos puede mantener la estabilidad financiera y el crecimiento sostenido sin reservas de divisas. El problema es que países de todo el mundo han comenzado a cuestionar la hegemonía del dólar estadounidense, lo que también llevará a más países desarrollados a buscar nuevas monedas de reserva para reemplazar el estatus del dólar estadounidense.