¿Cómo se convirtió Estados Unidos en un paraíso para los innovadores financieros y los tomadores de riesgos?
Sin embargo, Hamilton pronto mostró la previsión de un estadista y la sabiduría de un experto financiero. En condiciones tan difíciles, implementó un conjunto de políticas para rectificar las finanzas y desarrollar la economía, y gradualmente estableció el sistema financiero estadounidense.
Para pagar la deuda y los intereses que vencían, Hamilton formuló e implementó la deuda nacional a largo plazo en 1790. Emitió "bonos del Tesoro a largo plazo" con un valor nominal de aproximadamente 64 millones de dólares y prometió pagar todas las deudas de guerra y la deuda gubernamental a largo plazo.
Pero en ese momento, el gobierno federal no tenía el poder de imponer impuestos, por lo que Hamilton impuso un impuesto especial al whisky, lo que llevó a los agricultores de las zonas fronterizas occidentales a resistirse al impuesto. Si no se pueden recuperar los ingresos fiscales, tarde o temprano el crédito nacional colapsará.
Al final, fue la financiación de la tierra lo que salvó al gobierno federal. En 1785 y 1787, el gobierno federal promulgó la Ley de Venta y Estudio de Tierras del Oeste y la Ordenanza del Noroeste. Estas dos leyes establecieron la "privatización de tierras de propiedad estatal" y prometieron que los ingresos de la venta de tierras públicas se utilizarían para pagar deudas o realizar operaciones de pago de deudas.
Sin embargo, Estados Unidos es un país basado en "derechos de propiedad privada". La mayor parte de la tierra está en manos privadas, y hay muy pocas tierras de propiedad estatal disponibles para su transferencia.
Un hecho accidental mejoró la suerte del pueblo americano.
En abril de 1803 ocurrió el gran negocio más sorprendente de la historia. El presidente estadounidense Jefferson firmó un acuerdo con el francés Napoleón para vender 214.000 kilómetros cuadrados de Luisiana a los Estados Unidos por 15.000 dólares. En esta transacción, los estadounidenses obtuvieron una enorme ganancia, lo que equivalía a comprar un gran terreno tesoro por 3 centavos el acre.
El gobierno federal pidió prestadas grandes cantidades de dinero a bancos extranjeros para pagar la compra de tierras, lo que aumentó aún más la carga financiera del gobierno. Por lo tanto, el gobierno federal estaba decidido a revitalizar las vastas tierras de Luisiana y comenzó un modelo de venta de tierras a gran escala para pagar la deuda cada vez más urgente y enorme. Este fue el comienzo de la financiación de la tierra en los Estados Unidos.
Después de limpiar los hogares pobres en España, Francia e India, el gobierno federal vendió tierras a gran escala a un precio de 1,64 dólares por mu, con una compra mínima de 1,60 acres. Posteriormente, un gran número de inmigrantes orientales y europeos entraron en Luisiana para invertir y comprar propiedades. Este vigoroso movimiento de expansión hacia el oeste abrió el sueño americano en los corazones de los nuevos inmigrantes.
Por supuesto, el mayor beneficiario es el gobierno federal de Estados Unidos. En 1853, la superficie terrestre de Estados Unidos alcanzó los 3,03 millones de millas cuadradas, más de siete veces el territorio cuando se declaró la independencia. El gobierno federal tiene un amplio control territorial y en este momento los ingresos por tierras públicas constituyen la mayor parte de los ingresos federales. En el año más alto, los ingresos por la venta de tierras representaron el 48% de los ingresos del gobierno federal, muy por encima del récord más alto de China.
En 1837, con la ayuda de la financiación de la tierra, el gobierno federal finalmente pagó todas las deudas y el tesoro todavía tenía un gran superávit. En poco más de 30 años, Estados Unidos se basó en la financiación de tierras a gran escala para consolidar las finanzas federales y el crédito nacional, y también sentó una base sólida para la futura construcción financiera de los Estados Unidos: la deuda nacional basada en el crédito nacional.
Hamilton también introdujo el sistema bancario en los Estados Unidos y, en 1791, el Congreso aprobó el establecimiento del Banco de los Estados Unidos.
Bank of America es un banco nacional con sucursales en las principales ciudades desarrolladas de Estados Unidos y pertenece a la categoría de banco central. El gobierno federal posee el 20%. El banco deposita impuestos federales y otros ingresos, proporciona servicios de pago al gobierno y ayuda al gobierno a pedir dinero prestado.
Después del establecimiento del Union Bank y el Bank of New York, los bancos privados en Estados Unidos comenzaron a crecer. En 1795, había más de 20 bancos autorizados por el estado y cinco sucursales de U.S. Bank en los Estados Unidos.
Al mismo tiempo, los estadounidenses introdujeron el sistema de negociación de acciones procedente de Europa y algunos corredores establecieron clubes de negociación de acciones bajo los sicómoros de Wall Street. A partir de entonces, las acciones se negociaron activamente en Filadelfia, Nueva York y Boston.
Así, en el siglo XIX, el sistema financiero de Estados Unidos era relativamente completo, y instituciones como bonos, bancos, acciones y sociedades anónimas desempeñaron un papel importante en su promoción.
Pero en 1837, esta arriesgada combinación de instituciones comenzó a ejercer un gran poder destructivo. Impulsados por la financiación de la tierra, una gran cantidad de fondos especulativos se invirtieron en bienes raíces, ferrocarriles y otros campos.
Al mismo tiempo, el gobierno promulgó e implementó la Ley de Banca Libre, reduciendo el capital mínimo para constituir un banco a 654,38 millones de dólares + 10.000 dólares. Rápidamente surgió un gran número de bancos comerciales que proporcionaron una gran cantidad de crédito. Los precios inmobiliarios están aumentando enormemente y la especulación en el mercado se está saliendo de control.
¿Russ? "El ciclo económico inevitable" de Tweed registra vívidamente esta crisis de pánico:
"En 1832, había sólo 59 millones de dólares. En 1836, se había disparado a 14 mil millones de dólares; sólo aumentó un 137% en cuatro años. ...Los bancos recién abiertos crearon mucha liquidez...Este dinero no se invirtió en industrias emergentes, y la mayor parte se destinó a la industria inmobiliaria para especular."
"Todo en Nuevo York Los precios eran ridículamente altos... El rápido aumento de los precios inmobiliarios no se limitó a Nueva York. Los valores de la tierra en Chicago también aumentaron de 1,56 millones de dólares en 1833 a no menos de 1 millón de dólares en 1836; tres años. 6400%”.
En julio de 1836, el presidente Jackson, que desconfiaba profundamente del papel moneda y odiaba la especulación, firmó la Orden de circulación de monedas, que estipulaba que la mayoría de las transacciones de compra de tierras debían pagarse en oro o plata. Jackson quería frenar la especulación inmobiliaria en el país.
En ese momento, el gobierno federal tenía un superávit, pero el Congreso votó para distribuir el superávit a los estados. Según esta resolución, a partir del 1.2 de 1837, el tesoro federal retiraría 9 millones de dólares de los principales bancos de Nueva York cada tres meses y luego distribuiría este dinero a los estados.
Este decreto y la retirada de metales preciosos por parte del Departamento del Tesoro equivalieron a una transferencia directa de fondos del mercado, y los mercados inmobiliario y bancario inmediatamente cayeron en una contracción. El tesoro federal retiró los primeros nueve millones de dólares, derribando la primera ficha de dominó. Luego se produjo el pánico y una serie de quiebras. El sector inmobiliario entró en un círculo vicioso de ventas locas y un gran número de bancos quebraron debido a las corridas. A finales de 1837, todos los bancos de Estados Unidos dejaron de pagar monedas de oro, el mercado de valores se desplomó, el 90% de las fábricas de Estados Unidos cerraron y un gran número de trabajadores perdieron sus empleos. Éste es el famoso "pánico americano de 1837".
Un editorial del Herald en marzo de 1837 escribió:
“Estados Unidos nunca ha estado en una posición más peligrosa. Ahora estamos rodeados por un pánico comercial que amenaza con destruir todo. nuestra sociedad: destruyendo todo nuestro tejido, reduciendo vastas áreas a escombros, borrando de la tierra la mitad de nuestras instituciones bancarias, encendiendo las pasiones más impetuosas, creando mutaciones y, en última instancia, paralizando a nuestro país. Sin avanzar."
¿Qué hace que la gente disfrute de toda la gloria y el brillo, pero aun así tenga que soportar la humillación y el pánico?
La gente no ha tenido tiempo de resumir. Después de que se descubrió oro en California, los buscadores de oro rápidamente acudieron en masa hacia el oeste y la economía se recuperó gradualmente. Ha comenzado de nuevo una nueva ronda de locura especulativa, y ha comenzado una nueva ronda de innovación institucional, que gradualmente limita al sistema y a los grupos de interés.
A finales de 1919, los empresarios americanos habían acumulado una gran cantidad de capital durante la Edad Dorada, y comenzaron a controlar la economía industrial en forma de consorcios financieros.
En 1879, los abogados de Rockefeller persuadieron a los propietarios de 40 compañías petroleras para que entregaran todas sus acciones a un síndico controlado por Rockefeller (en realidad Morgan), que estaba compuesto por más de 40 compañías petroleras. Nació la Standard Oil Trust Company. Esta fue la primera organización fiduciaria del mundo fundada por Morgan. Desde entonces, el caramelo, el acero, los ferrocarriles, el cine, las telecomunicaciones, los automóviles y la electricidad han sido controlados de esta manera por gigantes fiduciarios.
Había un chiste que circulaba en Wall Street en ese momento: "Dios creó el mundo en 4004 a.C., pero en 1901, el mundo fue reorganizado por el Sr. J.P. Morgan".
La aparición de fideicomisos, que agrupan el sistema de sociedades anónimas, el sistema de negociación de acciones, el sistema de fideicomisos y el sistema de negociación de bonos para formar un enorme grupo de interés que monopoliza el mercado al máximo, reduce los riesgos y obtiene beneficios mediante la agrupación de sistemas e intereses.
Sin embargo, una organización tan grande todavía no puede evitar los riesgos inherentes al sistema. Los fideicomisos controlan los sistemas bancario, crediticio y financiero, y controlan abundante capital financiero, lo que lleva a una especulación bursátil desenfrenada y a crisis financieras.
De 1837 a 1929, en casi 100 años, hubo 10 crisis económicas en un país, con un promedio de unos 10 años. Y toda crisis económica está relacionada con la especulación bursátil, especialmente la especulación bursátil ferroviaria.
Representa la primera crisis económica mundial que realmente estalló en 1857.
Durante este período, la especulación era rampante en los principales países europeos y americanos. Muchos bancos recurrieron a pagarés a corto plazo para emitir créditos a la exportación y participaron en la especulación bursátil, formando graves burbujas de activos. La especulación hace subir los precios, las industrias expanden la producción, las burbujas estallan y caen en un vórtice de exceso de capacidad. El sector industrial ha reducido la producción en todos los ámbitos y un gran número de fábricas han cerrado. El más grave es el sector bancario. En Filadelfia, que competía con New York Financial, todos los bancos dejaron de pagar y Philadelphia Financial nunca se recuperó. Sesenta y dos de los 63 bancos de Nueva York suspendieron los pagos debido a la corrida bancaria y las acciones del ferrocarril cayeron un 85%.
En 1873, la inversión ferroviaria sobrecalentada y la especulación desencadenaron una vez más una crisis financiera. En septiembre, el famoso banco de inversiones estadounidense Jay-Cook Financial Company quebró debido a la especulación ferroviaria, lo que provocó un efecto mariposa: 5.000 empresas comerciales y 57 empresas de comercio de valores se derrumbaron una tras otra.
En 1882, 1890 y 1900, la burbuja de inversión ferroviaria y la especulación bursátil desencadenaron tres crisis financieras.
1907, se produjo una famosa crisis económica mundial. El impacto tecnológico positivo de la revolución eléctrica continúa y se intensifica en los mercados especulativos. Los ferrocarriles y las industrias relacionadas han llevado a una prosperidad económica extrema en los Estados Unidos, y los precios de las materias primas industriales también han aumentado rápidamente. Nick Burke Trust Company, la tercera compañía fiduciaria más grande de Estados Unidos, se ha endeudado mucho y los rumores de que la compañía está a punto de quebrar han causado pánico en Wall Street. En ese momento, la mitad de los préstamos bancarios de Nueva York se invirtieron en mercados de valores y bonos de riesgo por parte de compañías de inversión fiduciarias. Después del pánico, los banqueros retiraron su capital y los mercados bursátiles se desplomaron, lo que provocó una crisis financiera.
Dado que Morgan es accionista de Knickerbocker Trust Company, durante esta crisis, Morgan organizó a los gigantes de Wall Street para rescatar el mercado, cambiando el rumbo y reduciendo en cierta medida la propagación de la crisis. Sin embargo, la crisis aún provocó la quiebra de cientos de compañías de crédito en los Estados Unidos, el colapso de un gran número de bancos y el colapso de más de 30 compañías ferroviarias.
En esta época turbulenta, ¿el economista francés Clemente? En 1862, Juglas señaló en su libro "Sobre las crisis empresariales y sus ciclos de ocurrencia en Francia, Gran Bretaña y Estados Unidos" que la economía de mercado tiene fluctuaciones cíclicas de 9 a 10 años. Las generaciones posteriores llamaron a la teoría del ciclo de Jugland el "ciclo de Jugland", que refleja el ciclo de la burbuja inversora.
En las décadas de 1960 y 1920, Estados Unidos entró en los "locos años veinte". El agregado económico de los Estados Unidos ya ocupa el primer lugar en el mundo. Nueva York y Wall Street están en el centro de la economía mundial, y la cantidad total de oro ha alcanzado la mitad de las reservas de oro del mundo. El presidente Coolidge afirmó que el pueblo estadounidense había alcanzado "un estado de felicidad rara vez visto en la historia de la humanidad".
Antes de 1929, nadie esperaba que cuando la prosperidad alcanzara su punto máximo, la humanidad estuviera a punto de enfrentar su recesión más grave.
文|Zhibenshe
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