¿Qué significa ser una empresa que cotiza en Nasdaq?

En el modelo de negociación tradicional, Nasdaq es único en comparación con otros mercados de valores al aplicar la tecnología y la información avanzadas de hoy en día: tecnología informática y de telecomunicaciones. Las 565.438+09 casas de bolsa que representan a las compañías de valores más grandes del mundo se denominan creadores de mercado y ofrecen 60.000 precios de compra y venta en Nasdaq. Estos eventos a gran escala son gestionados por una enorme red informática, y las mejores ofertas se muestran a inversores en 52 países. (Incluyendo más de 70 terminales de computadora)

Nasdaq tiene una variedad de creadores de mercado, y los inversores adoptan un enfoque competitivo abierto para negociar cualquier acción cotizada en el mercado Nasdaq, utilizando su propio capital para comprar y vender Nasdaq. cepo. Este tipo de actividades de competencia y oferta de capital hacen que las transacciones sean activas, y el amplio orden del mercado y la rápida ejecución de las instrucciones proporcionan condiciones favorables para que los inversores grandes y pequeños compren y vendan acciones. Todo esto es diferente al mercado de subastas. Tiene un comerciante designado o una persona específica. Esta persona es designada para ser responsable de todas las operaciones de una acción en este mercado y es responsable de unir a compradores y vendedores, actuando como comerciante cuando sea necesario para mantener las operaciones.

Nasdaq ha agregado factores excelentes al mercado comercial y ha mejorado el sistema comercial. Estas mejoras permiten que Nasdaq envíe órdenes de inversores a otras redes de comunicaciones electrónicas, lo que hace que parezca entrar en un mercado de subastas.

El Mercado de Valores Nasdaq consta de dos mercados independientes:

El Mercado Nacional Nasdaq

Como el mercado de valores Nasdaq más grande y activo, el Mercado Nacional Nasdaq tiene cerca de 4.400 acciones cotizadas. Para pasar al Mercado Nacional Nasdaq, las empresas deben cumplir estrictos parámetros financieros, de capital y de gestión. El Mercado Nacional Nasdaq alberga algunas de las empresas más grandes y famosas del mundo.

Nasdaq Small Capital Market

Nasdaq es un mercado dedicado a empresas en crecimiento. Hay más de 65,438+0,700 acciones que cotizan en el Nasdaq Small Cap Market. Como nivel de capital pequeño, los estándares de cotización del Nasdaq no son tan estrictos como los estándares de cotización del mercado nacional, pero son los mismos que los estándares de gestión. Cuando las empresas de pequeña capitalización crecen de manera constante, a menudo suben al mercado nacional Nasdaq.

Mercado OTC

El mercado de la Bolsa de Valores Nasdaq es obviamente diferente de los sistemas de cotización OTC y de tablón de anuncios OTC estadounidenses. Aunque ambos están regidos por la Asociación Nacional de Distribuidores de Valores (NASD). Los valores OTC son aquellos que no cotizan en Nasdaq ni en ninguna bolsa de valores nacional. OTCBB es un medio de cotización que muestra cotizaciones en tiempo real, precios de transacciones recientes y volúmenes de negociación de acciones cotizadas OTC. Los valores OTCBB incluyen certificados, documentos y recibos de encomienda estadounidenses emitidos oficialmente a nivel nacional, regional y extranjero. OTCBB es un medio de cotización proporcionado a los miembros acordados. No es un servicio proporcionado para cotización y emisión a corto plazo. No debe confundirse con el Nasdaq o el mercado de valores estadounidense. Los valores OTCBB son negociados por un comité de creadores de mercado y cotizados y devueltos a través de una red informática cerrada y muy compleja. Todo esto se hace a través de Nasdaq Workstation. El Nasdaq Stock Market no tiene relaciones comerciales con esos emisores en el mercado OTCBB, y estas empresas no están obligadas a presentar ni informar a Nasdaq Stock Market, Inc. ni a la Asociación Nacional de Distribuidores de Valores.

Nasdaq es uno de los mercados de valores de Estados Unidos. Pertenece al mercado de las pequeñas y medianas empresas, con bajas condiciones de cotización, fuerte apertura y gestión estricta.

Muchas empresas nacionales no pueden cotizar en el país por muchos motivos, como motivos corporativos, motivos gubernamentales, etc. Además, el mercado de valores chino es un mercado de valores deformado y muy imperfecto. Las empresas privadas que cotizan en China no pueden sobrevivir unos años sin antecedentes gubernamentales. Además, el año pasado se detuvieron las nuevas cotizaciones de acciones nacionales. Pero siempre que cumpla con los requisitos del Nasdaq, puede cotizar en ese mercado de Estados Unidos y recaudar fondos. No existe ninguna regulación gubernamental, todo funciona según el mercado.

Por lo tanto, cotizar en Nasdaq significa que las empresas pueden comercializar plenamente y recaudar más fondos debido a las diferencias en los tipos de cambio.

Para las empresas chinas, hay dos formas de cotizar en Nasdaq: IPO y fusión inversa (cotización de puerta trasera).

En las IPO, generalmente se presenta en forma de IPO curva. Es decir, las empresas nacionales crean empresas extraterritoriales o adquieren empresas fantasma en el extranjero, luego inyectan activos o capital nacional en las empresas fantasma a través de acuerdos de capital y diseño de contratos, y luego cotizan y recaudan fondos en mercados de valores extranjeros en nombre de las empresas fantasma. Por lo general, las empresas extraterritoriales están registradas en paraísos fiscales de fama mundial, como las Islas Vírgenes Británicas, las Bahamas, las Islas Caimán, las Bermudas y Panamá. No sólo pueden disfrutar de beneficios fiscales, sino también evitar las estrictas regulaciones del gobierno chino sobre la cotización de empresas en el extranjero. Sina, NetEase y Sohu en el mercado Nasdaq cotizan de esta manera.

Además de cotizar en OPI, las empresas chinas también pueden cotizar en Nasdaq mediante fusiones inversas (cotizaciones de puerta trasera). La llamada fusión y cotización inversa significa que una empresa nacional adquiere una empresa que cotiza en bolsa en el extranjero como una "pantalla", y luego la empresa que cotiza en bolsa adquiere a la inversa personas jurídicas corporativas en China continental o fuera de China continental, y luego la empresa fantasma realiza la refinanciación. función. Aunque la fusión inversa y la cotización evitan los procedimientos de aprobación internos, el negocio de inyección de activos es difícil y arriesgado, lo que dificulta el logro de objetivos de refinanciamiento en el corto plazo. Por ejemplo, Yangling Bodison, una empresa de biotecnología de Xi'an, China, aterrizó con éxito en NASDAQ de esta manera y fue ascendida con éxito a la Bolsa de Valores de Estados Unidos el 25 de agosto de 2005.

De esta manera, una vez que una empresa de "concepto chino" determina su método de cotización en Nasdaq en función de su propia fuerza, puede realizar su plan de cotización paso a paso. En términos generales, si una empresa china quiere cotizar en Nasdaq, debe seguir los siguientes pasos: presentar una solicitud, esperar una respuesta, obtener el reconocimiento legal, la etapa de presentación del prospecto, presentaciones itinerantes y fijación de precios, y luego la Etapa de salida a bolsa y cotización. Siempre que la empresa cumpla con los requisitos para cotizar en Nasdaq y pueda atraer la atención de inversores internacionales, no es difícil para la empresa cotizar en Nasdaq. Debido a que Nasdaq es un mercado maduro, mientras los inversores esperen que una empresa que cotiza en bolsa pueda generarles rentabilidad, buscarán con entusiasmo las acciones de la empresa. Siempre que los inversores se suscriban activamente, las empresas que cotizan en bolsa pueden obtener fondos con una alta relación precio-beneficio en el Nasdaq.

Si una empresa quiere cotizar en Nasdaq mediante una fusión inversa, será una "larga marcha" para obtener las calificaciones de financiación. En primer lugar, es un desafío para la empresa asegurarse de poder comprar recursos "shell" de alta calidad en condiciones de asimetría de información. En segundo lugar, ¿cómo inyectar nuevos negocios? ¿Cómo garantizar que los inversores puedan reconocer los nuevos negocios? De hecho, será un desafío para las empresas chinas comprar los recursos fantasma de las empresas jefe, inyectar activos y luego mejorar el desempeño de la empresa para lograr efectos financieros.

Entre las 23 empresas del "concepto chino" que figuran en el Nasdaq, 19 optaron por la salida a bolsa y 4 por la recompra inversa. La elección del método de cotización por parte de estas empresas que cotizan en bolsa muestra la preferencia de las empresas chinas por cotizar en el Nasdaq: en comparación con los costos de inversión, la cantidad de fondos obtenidos y los riesgos, la IPO es una opción más racional que la recompra inversa.

Materiales de referencia:

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