¿Qué es el canje de bonos del tesoro?

Se define como un canje de bonos que se compra y vende casi simultáneamente, intercambiando de manera eficaz y rápida bonos antiguos por un nuevo conjunto de bonos. También es un método utilizado por el gobierno para extender el plazo de pago de la deuda nacional para resolver la crisis financiera. Al emitir nuevos bonos a cambio de bonos antiguos que están a punto de vencer en manos de los tenedores originales de bonos gubernamentales, los nuevos bonos generalmente tienen vencimientos más largos y rendimientos más altos. El canje de bonos también se denomina canje de bonos o canje de deuda.

Existen muchas razones por las que un inversor o acreedor podría aceptar un canje de bonos. Reemplazar un bono que puede incumplir antes de su vencimiento es una de las motivaciones comunes para los canjes de bonos. A menudo, los bonos intercambiados tienen un valor inferior al importe de ejecución esperado e incluso pueden venderse con pérdidas. La venta de dichos bonos da como resultado la cancelación de los impuestos reclamados por los tenedores de bonos originales y prevé la compra de un número igual o desigual de otros bonos de valor similar. Generalmente, los bonos nuevos vienen con fuertes compromisos crediticios.

En la mayoría de los casos, los nuevos bonos no alcanzarán el mismo valor que antes, por lo que no se establecerán medidas de cancelación obligatorias para garantizar las ganancias esperadas, lo que ayudará a mantener la estabilidad de la cartera y la integridad general de la valor del bono. La venta de nuevos bonos generará nuevos impuestos. Como último recurso para proteger los intereses de los acreedores, los nuevos bonos obtenidos al completar el canje de bonos irán acompañados de rendimientos más altos y fijarán un tiempo de pago más largo para predecir el resultado de la adquisición de activos.

Como se muestra en la figura:

Expansión de datos:

En comparación con los bonos corporativos convertibles, los bonos convertibles tienen similitudes y sus elementos son similares a los de los bonos convertibles. Los bonos convertibles son similares, incluida la tasa de cupón, el plazo, el precio y la relación de conversión, el período de conversión, etc. Para los inversores, al igual que los titulares de bonos convertibles de la empresa que cotiza en bolsa subyacente, el valor de la inversión está relacionado con el rendimiento de la empresa que cotiza en bolsa y las acciones subyacentes se pueden intercambiar a un precio acordado dentro de un período acordado. La primera diferencia es que el emisor y el deudor son diferentes. El primero es el accionista de la empresa que cotiza en bolsa y el segundo es la propia empresa que cotiza en bolsa; en segundo lugar, las fuentes de intercambio de acciones son diferentes. Las primeras son las acciones de otras empresas en poder del emisor y las segundas son las nuevas acciones emitidas por el propio emisor en el futuro. Además, la conversión de bonos convertibles ampliará el capital total del emisor y diluirá las ganancias por acción; la conversión de bonos corporativos convertibles no provocará un cambio en el capital total de la empresa objetivo ni afectará las ganancias diluidas.

上篇: ¿Cuántos puntos obtuvo Zhang Zetian en la Universidad de Tsinghua? 下篇: ¿Qué dijo la celebridad de Internet Liu Zichen cuando reveló que estaba infectado con el nuevo coronavirus?