Aumentan los préstamos a corto plazo

Los préstamos en RMB aumentaron en 1,08 billones de yuanes en julio, un aumento de 90,5 mil millones de yuanes.

La escala de financiación social aumentó en 1,06 billones de yuanes en julio, 636.200 millones de yuanes menos que en el mismo período del año pasado.

A finales de julio, el stock de financiación social era de 302,49 billones de yuanes, un aumento interanual del 10,7%.

El crédito cayó bruscamente.

En concreto, los préstamos en RMB aumentaron en 1,08 billones de yuanes en julio, un aumento interanual de 90.500 millones de yuanes. En términos de sectores, los préstamos a los hogares aumentaron en 405,9 mil millones de yuanes, de los cuales los préstamos a corto plazo aumentaron en 8,5 mil millones de yuanes y los préstamos a mediano y largo plazo aumentaron en 397,4 mil millones de yuanes; los préstamos a empresas e instituciones aumentaron en 433,4 mil millones de yuanes; de los cuales los préstamos a corto plazo disminuyeron en 257,7 mil millones de yuanes y los préstamos a mediano y largo plazo aumentaron en 493,7 mil millones de yuanes, la financiación de facturas aumentó en 177,1 mil millones de yuanes, los préstamos de instituciones financieras no bancarias aumentaron en 654,38+77,4 mil millones de yuanes; .

Los datos del banco central muestran que los préstamos en RMB aumentaron en 212 billones de yuanes en junio. Recientemente, la mayoría de las instituciones predicen que los préstamos en RMB aumentarán en 1,2 billones de yuanes en julio.

El analista de Everbright Bank, Zhou Zhou, dijo que los datos de crédito social de julio fueron inferiores a lo esperado, lo que refleja un ligero enfriamiento de la actividad económica interna en julio. Esto se ve afectado principalmente por varios factores: en primer lugar, el aumento de los precios de las materias primas ha provocado que algunas empresas intermedias y secundarias esperen y observen temporalmente. En segundo lugar, la regulación inmobiliaria nacional se ha vuelto más estricta y los préstamos a mediano y largo plazo a residentes han disminuido significativamente. En tercer lugar, las epidemias, las condiciones climáticas extremas y las emergencias han suprimido las actividades económicas internas.

Vale la pena señalar que entre los préstamos en RMB en julio, los préstamos a corto plazo a residentes aumentaron en solo 8.500 millones de yuanes, de 350.000 millones de yuanes en junio a 151.000 millones de yuanes en julio de 2020. Zhou cree que esto puede estar relacionado con la propagación de la epidemia y el endurecimiento de las medidas de prevención epidémicas relacionadas, lo que puede hacer que los residentes sean más cautelosos a la hora de salir a consumir.

De cara al futuro, Liao Zhiming, analista bancario jefe de China Merchants Securities, cree que con la política de control centralizado del crédito inmobiliario y el importante fortalecimiento de las restricciones crediticias en las plataformas de financiación, la demanda de crédito se enfrenta a una mayor incertidumbre. Aunque la demanda actual de las empresas manufactureras y en general es relativamente fuerte, es difícil compensar completamente el impacto de la caída de la demanda del gobierno general y de los controles del crédito inmobiliario.

En opinión de Gao Ruidong, macroeconomista jefe de Everbright Securities, los datos crediticios de julio están en línea con el desempeño estacional. Bajo la influencia de la reducción de la liquidez, la capacidad y la voluntad de los bancos comerciales para otorgar crédito han aumentado, pero la demanda de crédito empresarial todavía está ligeramente debilitada.

El club puede estar tocando fondo.

Los datos muestran que la escala de financiación social aumentó en 1,06 billones de yuanes en julio, una disminución de 636,2 mil millones de yuanes interanual. Entre ellos, los préstamos en RMB a la economía real aumentaron en 839,65438 millones de yuanes, una disminución de 654,38 mil millones de yuanes interanual; año; los préstamos confiados disminuyeron en 15,1 mil millones de yuanes, una disminución de 100 millones de yuanes año tras año; una disminución de 157,1 mil millones de yuanes, un aumento de 20,4 mil millones de yuanes año tras año; las facturas de aceptación bancaria sin descuento disminuyeron en 231,6; mil millones de yuanes, un aumento de 118,6 mil millones de yuanes; la financiación neta de bonos corporativos fue de 295,9 mil millones de yuanes, 60,1 mil millones de yuanes más que en el mismo período del año pasado; la financiación neta de bonos del tesoro fue de 654,38+08,2 mil millones de yuanes, año tras año; la disminución de 363,9 mil millones de yuanes; la financiación de capital nacional de empresas no financieras fue de 93,8 mil millones de yuanes, una disminución interanual de 27,7 mil millones de yuanes.

Desde este año, la tasa de crecimiento interanual de la escala de financiación social ha ido cayendo gradualmente desde el 13,3% más alto hasta el 10,7% en julio, mostrando una tendencia a la baja. Los expertos predicen que la tasa de crecimiento de la integración social puede no estar lejos del final del escenario.

Lu Zhengwei, economista jefe del Banco Industrial, dijo que el monto de la deuda nacional que vence en julio superó el billón de yuanes, lo que hace que la escala de financiación neta de la deuda nacional ese mes sea inferior a la del mismo período del año pasado. Al mismo tiempo, los préstamos fiduciarios y los préstamos encomendados mantuvieron una tasa de disminución de la presión relativamente estable.

Mirando hacia el futuro, Li Qilin, economista jefe de Hongta Securities, cree que la tasa de crecimiento de las finanzas sociales

Los datos muestran que a finales de julio, el saldo del dinero en sentido amplio ( M2) fue de 230,22 billones de yuanes, un aumento interanual del 8,3%, la tasa de crecimiento fue 0,3 puntos porcentuales y 2,4 puntos porcentuales menos que a finales del mes pasado y el mismo período del año pasado, respectivamente. El saldo del dinero restringido (M1) fue de 62,04 billones de yuanes, un aumento interanual del 4,9%. La tasa de crecimiento fue 0,6 y 2 puntos porcentuales menor que a finales del mes pasado y el mismo período del año pasado, respectivamente. El saldo de moneda (M0) en circulación fue de 8,47 billones de yuanes, un aumento interanual del 6,1%. La inyección neta de efectivo en el mes fue de 376.543,8 mil millones de yuanes.

Zhong, economista jefe de Ping An Securities, analizó que la tasa de crecimiento del financiamiento social disminuyó en julio. Además, la tasa de crecimiento del M2 cayó interanual en julio, ya que era un contribuyente importante.

Zhang Yu, analista macroeconómico jefe de Huachuang Securities, cree que la razón de la disminución del crecimiento de M1 es que el ritmo de financiación financiera sigue siendo inferior a lo esperado a pesar de la disminución del crecimiento financiero social. Al mismo tiempo, la rápida caída de las ventas de bienes raíces, el lento ritmo de financiamiento de deuda local y la contracción del financiamiento fuera de balance han arrastrado a la baja a M1.

La disminución interanual se vio afectada principalmente por los grandes contribuyentes de ese mes, dijo Zhou. Después del pago de impuestos, los depósitos correspondientes de personas y empresas disminuyeron; las actividades económicas se desaceleraron, las actividades de inversión y financiación de empresas y personas disminuyeron y las actividades comerciales fuera de balance de los bancos continuaron reduciéndose, lo que afectó la capacidad de derivación de divisas y compensó la situación. El impacto del recorte de la tasa de interés RRR hasta cierto punto, pero el crecimiento general de M2 ​​La velocidad todavía se encuentra dentro de un rango razonable.

Este artículo procede del China Securities Journal.

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