¿Cuáles son los derivados financieros comunes actualmente disponibles en China? Explica en términos sencillos qué son los derivados financieros.
Introducción a los tipos de derivados financieros
Los derivados financieros, o instrumentos financieros derivados, se refieren a diversos contratos financieros y sus combinaciones derivados de instrumentos financieros originales. La misma característica de los derivados financieros es la negociación con margen, es decir, siempre que se pague una determinada proporción del margen, se pueden realizar transacciones completas sin transferencia real del principal. El contrato generalmente se liquida con un tipo de interés en efectivo. Sólo los contratos que se realizan mediante entrega física en la fecha de vencimiento requieren que el comprador pague la totalidad del préstamo. Por tanto, la negociación de derivados financieros tiene un efecto de apalancamiento. Cuanto menor sea el margen clasificado de los derivados financieros, mayor será el efecto apalancamiento y mayor el riesgo. Hay muchos tipos de derivados financieros en el mundo y las actividades activas de innovación financiera lanzan constantemente nuevos derivados. En la actualidad, los derivados financieros se pueden dividir a grandes rasgos en las siguientes categorías: en primer lugar, futuros financieros; en segundo lugar, opciones financieras, en cuarto lugar, diversos acuerdos a término, derivados de crédito;
Los futuros financieros se pueden dividir en las siguientes cinco categorías: futuros de divisas, futuros de tipos de interés, futuros de índices bursátiles, futuros de acciones y futuros de swaps.
Entre ellos, los futuros de divisas se pueden dividir en docenas de variedades según el tipo de moneda base y la relación entre la moneda base y la moneda de liquidación. Actualmente, hay docenas de futuros de divisas que cotizan en la Bolsa Mercantil de Chicago. Además de los tradicionales futuros de libra, futuros de dólar australiano, futuros de yen japonés, futuros de franco suizo y futuros de dólar canadiense, también hay futuros de euro, futuros de dólar neozelandés, futuros de rublo ruso, futuros de corona sueca, futuros de peso mexicano, futuros de futuros de rands y futuros de coronas noruegas y futuros de otras divisas. Los futuros sobre tipos de interés se pueden dividir en futuros sobre tipos de interés a corto plazo y futuros sobre tipos de interés a largo plazo, y ambos se pueden subdividir en muchas variedades específicas. Entre los futuros sobre tipos de interés a corto plazo, los más representativos son los futuros del Tesoro estadounidense a 13 semanas y los futuros del eurodólar. Entre los futuros sobre tipos de interés a largo plazo, los más representativos son los futuros de bonos del Tesoro estadounidense a largo plazo a 30 años y los futuros de bonos del Tesoro estadounidense a medio plazo a 10 años.
Los tipos de opciones financieras se pueden clasificar de diferentes maneras en función de diferentes criterios y diferentes necesidades. En el comercio de opciones financieras real, debido a las necesidades de análisis y gestión, los tipos de opciones financieras generalmente se dividen en las siguientes cinco categorías: (1) opciones de compra y opciones de venta (2) opciones europeas y opciones americanas (3); opciones suelo y opciones OTC; (4) opciones spot y opciones de futuros. (5) Opciones garantizadas y opciones no garantizadas. En comparación con los futuros financieros, existen muchos productos de opciones financieras, incluidas opciones sobre acciones, opciones sobre índices bursátiles, opciones sobre divisas, opciones sobre tipos de interés, opciones sobre futuros y opciones exóticas. Las opciones exóticas comunes incluyen: contratos de canasta, opciones americanas no estándar, opciones compuestas, opciones opcionales, opciones de barrera, opciones retroactivas, opciones de compra, opciones asiáticas y opciones de activos de múltiples objetivos.
Los tipos de swaps financieros se pueden clasificar según diferentes signos, normalmente en función del resultado del swap. Por lo tanto, los swaps financieros se pueden dividir a grandes rasgos en swaps de divisas, swaps de tipos de interés y swaps de tipos de interés entre divisas. Cabe mencionar que los productos de swaps financieros se combinan entre sí para formar algunos productos compuestos, que incluyen principalmente futuros de swaps y opciones de swaps.
Diversos acuerdos a plazo incluyen principalmente acuerdos sobre tipos de interés a plazo, acuerdos sobre tipos de interés máximos, acuerdos sobre tipos de interés mínimos y acuerdos sobre tipos de interés a plazo.
Los derivados de crédito son un término general para una serie de técnicas de ingeniería financiera que eliminan y transfieren riesgos crediticios de los activos subyacentes. Entre ellos, los derivados de crédito más comunes y básicamente reconocidos incluyen: swaps de incumplimiento crediticio, swaps de rendimiento total, opciones de crédito y opciones de diferencial de crédito, pagarés relacionados con el crédito, etc.
Además, el autor también descubrió algunos derivados financieros emergentes en los datos de búsqueda. Los principales derivados emergentes en el mercado a plazo son: contratos de divisas a plazo variables, contratos de divisas a plazo con participación en beneficios y contratos de divisas a plazo de amplitud fija. Los principales derivados emergentes en el mercado de futuros son: futuros de desastres, futuros de muerte y futuros basura. Los principales derivados emergentes en el mercado de opciones son: techos de tipos de interés, suelos de tipos de interés y límites superior e inferior de tipos de interés. Los principales derivados emergentes en el mercado de swaps son: futuros de swaps, swaps a plazo, swaps de índices, swaps de bonos cupón cero, swaps extensibles y swaps interrumpibles y swaps multilaterales.
China tiene dos nuevos derivados: bonos convertibles y warrants cubiertos.
Materiales de referencia:
"Derivados financieros", Shi Bingchao, Fudan University Press, 2008.
Segunda edición del "Manual de conocimientos financieros", Zhang Lingbao Economic Management Press, 2003