Las razones por las que el mercado de valores estadounidense se desplomó.
La Comisión de Bolsa y Valores ha estado discutiendo la Ley de Responsabilidad de Empresas Extranjeras y el Congreso aprobó esta ley. El 24 de marzo, la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos emitió un anuncio de 53 páginas sobre qué hacer si una empresa extranjera no cumple con los requisitos para las empresas extranjeras que cotizan en Estados Unidos.
La "Ley de Responsabilidad de las Empresas Extranjeras" exige que las empresas extranjeras que cotizan en los Estados Unidos aumenten la transparencia de la información y exige que todas las empresas cumplan con los requisitos de auditoría de los EE. UU. y con las normas de auditoría de los EE. UU. El núcleo de esta regla es verificar los comprobantes contables originales de las empresas que cotizan en bolsa. Lo que enfrentan las empresas chinas es que las leyes chinas estipulan que las empresas que cotizan en bolsa en el extranjero no pueden llevar comprobantes contables y otros documentos legales relevantes al extranjero. Así que las empresas atrapadas en el medio se encuentran en un dilema. Sin poder reunirse, tres años después, las empresas financiadas por China se enfrentan a la exclusión de la lista de Estados Unidos. Sina fue privatizada y excluida de la lista hace algún tiempo.
Según los informes, las transacciones en bloque del viernes pasado provinieron de Goldman Sachs y Morgan Stanley, e involucraron 100.000 acciones de Baidu, 50 millones de acciones de Tencent Entertainment, 32 millones de acciones de Vipshop y 32,7 millones de acciones de iQiyi. ¿A quién pertenecen estas acciones? Pertenece al fondo de cobertura Archegos Capital. El fondo toma prestados grandes cantidades de fondos de Goldman Sachs, Credit Suisse, Morgan Stanley, Nomura y otras instituciones, mantiene importantes posiciones en Viacom, Discovery, Baidu, Tencent Music y otras acciones relacionadas, y luego. toma prestados fondos de esas instituciones. Las instituciones monetarias mantienen estas acciones como garantía.
Viacom Group es la tercera empresa de medios más grande de Estados Unidos, incluido Television Group, propietario de 39 estaciones de televisión locales, y Paramount Television Group, que ha producido más de 5.500 horas de programación. Archegos Capital está acostumbrado a utilizar un alto apalancamiento y se dice que el apalancamiento se ha incrementado a tres o cuatro veces. Después de que Viacom anunciara una emisión de 3.000 millones de dólares el 23 de marzo, el precio de sus acciones comenzó a caer en picado. El precio de sus acciones cayó de 101,97 dólares a 48,23 dólares, una caída del 52,7%. Sin embargo, a Archegos Capital, que tiene una fuerte posición en Viacom, se le pidió que reponga su margen debido a la fuerte caída. Archegos Capital ya no pudo presentar margen y Goldman Sachs y Morgan Stanley comenzaron a vender las acciones colaterales, lo que resultó en operaciones en bloque en Shangtong House. Cuando una acción se vende en grandes cantidades, el precio de la acción continúa cayendo. Después de la venta, las empresas dijeron que tuvieron pocas o ninguna pérdida. El mayor perdedor es, por supuesto, Archegos Capital, a quien le gusta invertir con un apalancamiento de 3 a 4 veces. Lamentablemente, sin embargo, Deutsche Bank, Goldman Sachs y Morgan Stanley, que habían pedido prestado el dinero, vendieron las acciones garantizadas, pero Nomura y Credit Suisse no. Credit Suisse tuvo que emitir un anuncio diciendo que el 26 de marzo sufrió grandes pérdidas en las transacciones con clientes, con pérdidas de aproximadamente 3.000 a 4.000 millones de dólares.