¿Qué impacto tendrá la subida de tipos de interés de la Reserva Federal en el mercado de valores?
La Reserva Federal es el mayor participante en el mercado de préstamos interbancarios de Estados Unidos, y su financiación representará una gran proporción de otras instituciones financieras. Por lo tanto, después de que la Reserva Federal aumente la tasa de interés del mercado interbancario, por un lado, aumentará el costo de pedir dinero prestado a la Reserva Federal y también aumentarán las tasas de interés de financiación proporcionadas por las instituciones financieras. Por otro lado, las instituciones financieras aumentarán las tasas de interés de los depósitos para atraer depósitos y aumentar las reservas de divisas.
En el mercado de valores estadounidense, después de que aumente la tasa de interés de los depósitos, los inversores están dispuestos a depositar fondos en los bancos, lo que reducirá la circulación de dólares estadounidenses. Sin embargo, cuando las tasas de interés de los préstamos aumentan, a las empresas les resultará difícil recaudar fondos, lo que dará como resultado una reducción del flujo de caja y, por lo tanto, menos fondos que fluyan al mercado de valores. El mercado de valores necesita dinero para impulsarlo. Cuando los fondos disminuyen, el mercado de valores carece de impulso, lo que hará que el precio de las acciones caiga y, por tanto, sea negativo. Una subida importante de tipos podría provocar una caída de las acciones estadounidenses. Aunque Estados Unidos está en el centro de la economía global, cuando las acciones estadounidenses caen, las acciones A nacionales tienden a hacer lo mismo.
Después de que China lanzó Shanghai-Hong Kong Stock Connect y Shenzhen-Hong Kong Stock Connect, la proporción de capital extranjero en el mercado de acciones A ha aumentado significativamente, y la proporción de capital chino invertido en mercados distintos de Las acciones A también han aumentado. Después de que la Reserva Federal aumenta las tasas de interés, las tasas de depósito de los Estados Unidos aumentan, lo que puede provocar que los fondos de acciones A salgan de los Estados Unidos. La falta de impulso en el mercado de valores hará que los precios de las acciones caigan.
El aumento de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal también hará que el dólar estadounidense se aprecie y el RMB se deprecie frente al dólar estadounidense. Si China no aumenta las tasas de interés en consecuencia, los activos en RMB dejarán de ser atractivos. En este momento, los inversores extranjeros pueden vender sus acciones A para aumentar sus tenencias de activos en dólares estadounidenses. Además, la depreciación del RMB es perjudicial para las industrias que necesitan importar materias primas y tienen una elevada deuda externa. Especialmente para las empresas de comercio exterior, la depreciación del RMB significa gastar más dinero en materias primas y los costos de algunas empresas importadoras también aumentarán en consecuencia, lo que no favorece la tendencia de los precios de las acciones.
En general, las subidas de tipos de interés de la Reserva Federal son perjudiciales para el mercado de valores.