Crisis económica de EE.UU.

Guía de la crisis económica de Estados Unidos

Causas de la crisis financiera

Condiciones de la crisis de las hipotecas de alto riesgo

Inspiraciones para nosotros

Palabras de otra familia

Edite las causas de la crisis financiera en este párrafo

La definición de crisis de las hipotecas subprime en Estados Unidos es la crisis de las hipotecas subprime en el sector inmobiliario estadounidense. mercado. Las hipotecas de alto riesgo son hipotecas con buenas condiciones crediticias. El prestamista hipotecario no tiene (o carece) de pruebas de ingresos/capacidad de pago, o tiene otras obligaciones importantes, por lo que sus condiciones crediticias son "subóptimas". Este tipo de hipoteca inmobiliaria se denomina hipoteca de alto riesgo.

Hay tres razones principales: en comparación con las tasas de interés más favorables y las opciones de pago disponibles para los prestamistas hipotecarios con mejor crédito, los prestamistas de hipotecas de alto riesgo a menudo se ven obligados a pagar tasas de interés más altas y cumplir con condiciones de pago más estrictas. Esta era originalmente una pregunta natural, pero debido al impacto del crédito flexible, la innovación financiera activa y el aumento de los precios en los mercados inmobiliarios y de valores de Estados Unidos durante los últimos seis o siete años, no se ha implementado realmente. De esta manera, el riesgo de reembolso de los préstamos hipotecarios de alto riesgo pasará de ser potencial a ser realidad. En este proceso, algunas instituciones financieras de Estados Unidos, en aras de sus propios intereses, toleraron la expansión excesiva de las hipotecas de alto riesgo y los paquetes de préstamos y tamaños de bonos relacionados, lo que provocó que la magnitud de los impagos de las hipotecas de alto riesgo aumentara hasta el punto de desencadenar una crisis financiera. crisis bajo ciertas condiciones.

Edite este párrafo para describir las condiciones de la crisis de las hipotecas de alto riesgo.

Es decir, el entorno crediticio ha cambiado, especialmente porque los precios de la vivienda han dejado de subir. ¿Por qué dices eso? Es bien sabido que los prestatarios de alto riesgo tienen mal crédito, o carecen de pruebas adecuadas de ingresos, o tienen otras obligaciones, lo que les facilita no pagar sus hipotecas e incumplir sus obligaciones. Sin embargo, cuando el entorno crediticio es flojo o los precios de la vivienda aumentan y la institución crediticia no puede recuperar el préstamo debido al incumplimiento del prestamista, también puede refinanciar, o simplemente recuperar la casa hipotecada y venderla sin perder dinero. Y cuando el entorno crediticio cambia, especialmente cuando los precios de la vivienda caen, no es fácil o imposible refinanciar o recuperar la casa hipotecada para revenderla, o con pérdidas. Se produce una crisis cuando tales incidentes ocurren a gran escala. En primer lugar, la crisis de las hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos está relacionada con el cambio de la política monetaria de una flexibilización a un endurecimiento por parte de las autoridades reguladoras financieras estadounidenses. De 2001 a junio de 2003, después de 13 recortes de las tasas de interés, el entorno de política monetaria flexible se reflejó en el mercado inmobiliario, es decir, las tasas de interés hipotecarias también disminuyeron durante el mismo período. La continua caída de las tasas de interés es un factor importante que conduce al continuo auge del sector inmobiliario y a la burbuja del mercado de hipotecas de alto riesgo en los Estados Unidos desde el siglo XXI. Debido a la caída de las tasas de interés, se han hecho posibles muchos productos financieros innovadores de alto riesgo y también existen oportunidades de expansión en el mercado inmobiliario. Una de las manifestaciones es que los préstamos a tipo flotante y los préstamos sin intereses son muy populares y la proporción de todos los préstamos hipotecarios ha aumentado rápidamente. En comparación con las tasas de interés fijas, estas formas innovadoras de préstamos financieros sólo requieren que los compradores de viviendas asuman pagos mensuales más bajos y flexibles. Al aliviar ostensiblemente la presión sobre los compradores de viviendas, apuntaló el auge de los últimos años. Desde junio de 2004, la Reserva Federal ha endurecido su política monetaria. Los continuos aumentos de las tasas de interés han aumentado el costo de los préstamos para vivienda y han comenzado a suprimir la demanda y enfriar el mercado, lo que ha provocado que los precios de la vivienda caigan y que el riesgo de incumplimiento de las hipotecas aumente significativamente. ¿Qué lecciones puede enseñarnos esta crisis económica estadounidense? Esta crisis económica estadounidense está en línea con la ley de las crisis económicas capitalistas descubierta por Marx: para maximizar las ganancias, los capitalistas harán todo lo posible para expandir la escala de producción y reducir los costos salariales de los trabajadores. Como resultado, se producen cada vez más bienes, pero la mayoría de los clientes no pueden permitírselos, porque los mayores clientes son los trabajadores y agricultores, cuyos ingresos sólo alcanzan para mantener la supervivencia básica. Cuando la oferta de productos supera con creces la demanda, estalla una crisis económica y las empresas comienzan a despedir trabajadores, reducir la producción e incluso tirar leche al alcantarillado. Marx ha señalado durante mucho tiempo que el capitalismo no puede resolver las crisis económicas por sí solo, porque la naturaleza codiciosa de los capitalistas determina que para maximizar las ganancias, deben hacer todo lo posible para expandir la escala de producción y reducir los salarios de los trabajadores.

Inspiración al editar este párrafo

La crisis financiera en Estados Unidos nos ha inspirado: no prestes dinero a personas mucho más ricas que tú. En general, se cree que los ricos administran mejor el dinero que los pobres y pueden obtener mayores rendimientos si prestan dinero a los ricos para que inviertan en ellos mismos. Pero no lo olvidemos: los ricos tienen una característica: son más aventureros y codiciosos que los pobres. Es mucho más valiente que los ricos inviertan y asuman riesgos con el dinero de otras personas que invertir y asumir riesgos con su propio dinero. Incluso si pierden dinero, sigue siendo dinero de otras personas.

Estados Unidos es muchas veces más rico que China, pero nosotros, los chinos, ponemos los billones de dólares que tanto nos costó ganar en Estados Unidos y los prestamos a instituciones financieras estadounidenses para inversiones y gestión financiera, de modo que los pobres de Estados Unidos puedan comprar cosas con Préstamos bancarios casi sin garantías. Buenas casas y mejores condiciones de vida que los ricos en China. En caso de una crisis financiera, Estados Unidos seguirá emitiendo bonos del Tesoro y pidiendo dinero prestado a otros. Si no continúa prestándole dinero, puede declararse en quiebra y no devolverle el dinero que le debía. Si le prestas dinero, él sólo imprimirá más dólares para pagar la deuda, y el dinero que le prestas se depreciará y reducirá su valor. En resumen, ya sea que lo pidas prestado o no, estás destinado a perder dinero. La crisis financiera en Estados Unidos nos dice que cuando tenemos dinero, primero debemos ganarnos la vida y no prestar generosamente a los ricos mientras todavía vivimos una vida difícil. Los ricos siempre explotarán a los pobres. Incluso si los ricos compilan un modelo matemático complejo y misterioso, el propósito es engañar a los pobres para que le den dinero. Al final de la dinastía Qing, un experto dijo: "Mientras prestemos todo el dinero a los países ricos del mundo, nosotros seremos ricos, estas potencias mundiales serán pobres y nosotros, China, podemos superar fácilmente la potencias mundiales." Esas sabias palabras no han sido adoptadas por China, sino implementadas por Estados Unidos. Estados Unidos da la bienvenida a todos los países, ricos o pobres, siempre que estén dispuestos a prestarles dinero. Los estadounidenses viven una vida feliz pidiendo dinero prestado y convirtiéndose en tíos porque deben dinero. Los países a los que Estados Unidos les debe dinero tienen que desempeñar el papel de "países responsables" y salvarlos. La tercera revelación es que si hay un problema con el sistema de evaluación del desempeño, ocurrirán grandes problemas. Hay graves fallas en la evaluación del desempeño de las instituciones de inversión estadounidenses. No importa para qué banco de inversión trabaje, recibirá altos dividendos. Sin embargo, no necesita compensar a sus clientes por las pérdidas causadas por sus errores operativos. Otro banco de inversión seguirá disfrutando de altos dividendos. Sólo los incentivos sin restricciones conducirán inevitablemente a que los operadores pierdan los intereses a largo plazo de los clientes en favor de sus propios intereses personales a corto plazo, del mismo modo que "el poder sin supervisión está destinado a ser corrupto". Ahora estos administradores de bancos de inversión estadounidenses están sin trabajo. Pusieron sus ojos en China y enviaron una gran cantidad de currículums a China. Sin embargo, algunas instituciones financieras chinas realmente pensaron que se trataba de una gran oportunidad para atraer talentos financieros, pero olvidaron cómo estas personas llevaron a la quiebra a los bancos de inversión estadounidenses. La cuarta revelación es que la crisis financiera en Estados Unidos fue causada por la burbuja inmobiliaria en Estados Unidos, y la burbuja inmobiliaria en China fue mucho más grave que la de Estados Unidos. Debemos adoptar una política monetaria moderadamente estricta para evitar la expansión de la burbuja inmobiliaria; de lo contrario, tendrá grandes efectos negativos una vez que estalle. La quinta revelación es que el gobierno es equivalente a la clase gerencial profesional en la estructura de gobierno corporativo, y las personas son equivalentes a los accionistas en la estructura de gobierno corporativo. La compra de inversiones de alto riesgo, como bonos estadounidenses, debe ser aprobada por los accionistas; de lo contrario, los administradores profesionales no pueden asumir la responsabilidad por las pérdidas de las inversiones. Según el actual sistema oficial de rendición de cuentas de nuestro país, el castigo más severo por incumplimiento del deber es la renuncia. Sin embargo, si los errores en la toma de decisiones de inversión de un funcionario causaron pérdidas de cientos de miles de millones de dólares en la riqueza nacional de nuestro país, la renuncia por sí sola puede recuperar las pérdidas. ? No hay vuelta atrás. Si diez de esos funcionarios renuncian, los billones de riqueza nacional de nuestro país desaparecerán por completo. En segundo lugar, está relacionado con el continuo sentimiento positivo y optimista en el mercado de inversión de Estados Unidos y el entorno económico y de inversión global durante el último período. En el siglo XXI, la tendencia de globalización económica y financiera en el mundo ha aumentado. Las tasas de interés globales han estado disminuyendo durante mucho tiempo, el dólar estadounidense se ha depreciado y los precios de los activos han aumentado. Esto ha ampliado la liquidez global y estimulado la popularidad. de productos financieros y comportamientos de inversión que persiguen altos rendimientos e ignoran los riesgos. Los derivados de las hipotecas de alto riesgo, como un paquete de préstamos producto de inversión titulizado que compra hipotecas de los prestamistas originales y las vende a los inversores, objetivamente tienen margen para obtener rendimientos de la inversión. En un entorno de tipos de interés bajos, los inversores pueden obtener mayores rendimientos, atrayendo cada vez a más inversores. La influencia del mercado financiero estadounidense y la apertura del mercado de inversión han atraído a inversores no sólo de Estados Unidos, sino también de otras partes de Europa y Asia, fortaleciendo aún más la demanda. Ante la enorme demanda de inversión, muchos prestamistas hipotecarios redujeron los plazos de los préstamos para ofrecer más productos hipotecarios de alto riesgo. Esto pone objetivamente de relieve el peligro oculto de una crisis. No sólo Estados Unidos, sino también los principales bancos comerciales y bancos de inversión del mundo, incluidos Europa, Asia e incluso China, participaron en la inversión en derivados de hipotecas de alto riesgo estadounidenses, y las cantidades fueron enormes, lo que provocó que el impacto de la crisis se extendiera. al sistema financiero mundial. En tercer lugar, está relacionado con las operaciones ilegales de algunos bancos e instituciones financieras en Estados Unidos y su desconocimiento de las regulaciones y riesgos de los préstamos hipotecarios y los paquetes de valores.

Durante esta ronda de auge de las hipotecas de alto riesgo en los Estados Unidos, algunos bancos e instituciones financieras aprovecharon la oportunidad de la titulización hipotecaria para transferir riesgos a los inversores, reduciendo intencionalmente o no el umbral crediticio para los préstamos, lo que generó riesgos sistémicos en los sectores bancario, financiero y de inversión. aumentar los mercados. En los últimos años, las tasas de pago inicial de los préstamos hipotecarios en Estados Unidos han disminuido año tras año. Históricamente, el monto del pago inicial estándar de una hipoteca era del 20%, que alguna vez cayó a cero, e incluso hubo pagos iniciales negativos. En algunas instituciones financieras, la evaluación profesional de los préstamos hipotecarios también se ha convertido en una evaluación automática informatizada. No se ha verificado la fiabilidad de esta evaluación automática. Algunas instituciones financieras empaquetan deliberadamente préstamos hipotecarios de alto riesgo en productos titulizados y venden estos valores hipotecarios cuestionables a los inversores. La manifestación más destacada es que al emitir productos de titulización hipotecaria, no se reveló a los inversores que no sólo los propietarios de viviendas no podían pagar pagos hipotecarios ajustables elevados, sino que además los compradores de viviendas no tenían pagos iniciales sobre los préstamos hipotecarios. La opacidad del mercado de calificación y los conflictos de intereses de las agencias de calificación han permitido que estos activos de alto riesgo ingresen sin problemas al mercado de inversión. En Estados Unidos, algunos economistas definen estos problemas como "préstamos mentirosos", en los que los bancos y las finanzas desempeñan el papel de "tontos que no son tontos". El inversor estadounidense Jim Roger cree que "es único en la historia del mundo que la gente pueda comprar una casa sin pago inicial ni siquiera dinero". Es "la peor burbuja de nuestro mercado inmobiliario y la peor burbuja que debemos limpiar". La crisis de las hipotecas de alto riesgo desencadenó otra crisis crediticia en Estados Unidos y en todo el mundo. Desde la perspectiva del crédito financiero y la confianza, algunos economistas creen que "Estados Unidos puede enfrentarse al shock financiero más grave en 76 años".

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La causa directa de la tormenta en el mercado de hipotecas de alto riesgo de Estados Unidos es el aumento de las tasas de interés del país y el continuo enfriamiento del mercado inmobiliario. Las hipotecas de alto riesgo son préstamos otorgados por algunos prestamistas a prestatarios con mal crédito y bajos ingresos. El aumento de las tasas de interés ha provocado una mayor presión de pago. Muchos usuarios con mal crédito sienten que la presión de pago es alta y existe la posibilidad de incumplimiento, lo que tiene un impacto en la recuperación de los préstamos bancarios. El mercado de hipotecas de alto riesgo de EE. UU. generalmente adopta una combinación de tasas de interés fijas y tasas de interés flotantes, es decir, los compradores de viviendas pagan el préstamo a una tasa de interés fija en los primeros años después de comprar la casa y luego pagan el préstamo a una tasa de interés flotante. tasa. En los cinco años anteriores a 2006, debido a la continua prosperidad del mercado inmobiliario estadounidense y las bajas tasas de interés de años anteriores, el mercado de hipotecas de alto riesgo de Estados Unidos se desarrolló rápidamente. Con el enfriamiento del mercado inmobiliario estadounidense, especialmente el aumento de las tasas de interés a corto plazo, la tasa de pago de los préstamos hipotecarios de alto riesgo también ha aumentado significativamente y la carga de pago de los compradores de viviendas ha aumentado considerablemente. Al mismo tiempo, el continuo enfriamiento del mercado inmobiliario ha dificultado que los compradores de viviendas vendan sus viviendas o refinancien sus hipotecas. Esta situación llevó directamente a que un gran número de prestatarios con préstamos hipotecarios de alto riesgo no pudieran pagarlos a tiempo, lo que desencadenó la "crisis de las hipotecas de alto riesgo". La crisis financiera estadounidense afecta a Estados Unidos. Lo que es más urgente a corto plazo no es la crisis económica. En cambio, debería ser una crisis financiera, un periódico secular para algunas instituciones financieras codiciosas, pero necesita que el público en general respalde al gobierno para pagar la factura. A través del mercado del Tesoro de Estados Unidos, el gobierno estadounidense emitirá bonos adicionales para aumentar la deuda, lo que provocará fluctuaciones en los tipos de cambio y los rendimientos. En última instancia, su impacto se extenderá por todo el mundo en diversos grados y formas. El gobierno chino siempre ha sido un gran inversor en deuda estadounidense (no sólo debe encontrar seguridad e ingresos para sus enormes reservas de divisas, sino también frenar la presión de la apreciación del RMB), y el fuerte aumento en el precio de la deuda estadounidense inevitablemente afectará nuevamente las pérdidas de inversión en moneda extranjera de China, la reducción de la liquidez de la oferta monetaria privada de los Estados Unidos también provocará dificultades comerciales, lo que afectará lentamente los pedidos y las exportaciones de China y la disminución de la tasa de crecimiento del dinero especulativo que fluye hacia el mercado de capitales de China también lo hará indirectamente. Afecta el mercado de valores, el mercado inmobiliario y el mercado de productos básicos, pero muchos expertos están preocupados. El crecimiento económico está disminuyendo y la inflación se mantiene (inflación estancada).