¿Es la popular inversión financiera global inteligente en línea una estafa?
El año pasado, la "smart beta" se convirtió en la estrategia de inversión más popular del mercado, pero uno de los pioneros de la estrategia advirtió que puede salir "terriblemente mal" y provocar que los inversores sufran enormes pérdidas.
Rob Arnott, director ejecutivo de Research Affiliates, una de las primeras empresas de Estados Unidos en desarrollar índices beta inteligentes, dijo recientemente que la creciente popularidad de esta estrategia puede conducir a una caída significativa en el rendimiento de la inversión. "En los próximos tres a cinco años, espero que (algunos inversores de prueba inteligentes) terminen muy decepcionados". Arnott cree que los fondos que utilizan smart beta pueden cometer "errores terribles". "Solía pensar que aumentar el número de fondos que utilizaban estrategias beta inteligentes era algo bueno, pero ahora veo que esta estrategia se está extendiendo a muchos productos de inversión que creo que no son prudentes y hacen que los inversores asuman el riesgo de perseguir ganancias. No No creo que esto sea algo bueno." Es algo bueno”.
Según las estadísticas de Morningstar, el tamaño de los fondos que utilizan estrategias beta inteligentes se disparó de 654,38+00,3 mil millones de dólares en 2008 a 665,438+0,6 dólares. mil millones a finales de 2005.
En el ámbito de la inversión, la denominada "beta" se refiere a un amplio rango de rendimiento del mercado, y "alfa" se refiere al exceso de rentabilidad que supera al mercado.
De los años 1960 a 1970, la investigación financiera académica encontró que "nadie puede vencer al mercado". Esta es la llamada hipótesis del mercado eficiente. Este concepto se ha ido aceptando gradualmente y ha entrado en el ámbito del sentido común, y también se ha convertido en la base teórica para el establecimiento de fondos indexados: siempre que el costo sea lo más bajo posible, basta con seguir el índice del mercado.
Sin embargo, a partir de la década de 1980, los investigadores descubrieron gradualmente algunos métodos sistemáticos que permitían a las personas ganarle al mercado sin rezarle a la Diosa de la Suerte.
"Smart beta" es una estrategia de inversión pasiva que evita las limitaciones de los índices ponderados por capitalización de mercado e intenta ganarle al mercado añadiendo algunos indicadores complejos, como los fundamentos de la empresa o los ratios de endeudamiento, en lugar de simplemente tomar Se tienen en cuenta factores como el valor de mercado para ofrecer a los inversores una estrategia de cartera de inversiones más flexible y diversificada.