Estados Unidos implementa la liberalización de las tasas de interés. ¿Ajustarán el coeficiente de reservas de depósitos?

Este artículo analiza los antecedentes y el proceso de la reforma de mercantilización de las tasas de interés en Estados Unidos en la década de 1980, centrándose en su impacto en el negocio de activos y pasivos bancarios, la transición al negocio de intermediación y la concentración de la industria. Las investigaciones muestran que la liberalización de las tasas de interés ha llevado a una tendencia a la reducción de los diferenciales de depósitos y préstamos, pero debido al aumento en la proporción de préstamos a activos, el impacto en los márgenes de interés netos de los bancos en las primeras etapas de la reforma fue pequeño. Sin embargo, con la mejora de las reformas de mercantilización de las tasas de interés y la profundización de la desintermediación financiera, los márgenes de interés netos todavía muestran una tendencia a la baja. Además, la liberalización de las tasas de interés ha promovido significativamente la transformación de los bancos en empresas intermediarias, fortalecido la competencia industrial y aumentado la concentración industrial.

La reforma de las tasas de interés orientada al mercado significa que el gobierno relajará los controles sobre las tasas de interés de los depósitos y préstamos, eliminará la protección de los diferenciales de las tasas de interés de los depósitos y préstamos bancarios y hará que el precio de los fondos esté completamente determinado por oferta y demanda del mercado. Muchos países han implementado la liberalización de las tasas de interés en las últimas décadas, lo que ha tenido un profundo impacto en el sistema financiero. La industria bancaria de China ha experimentado reestructuraciones, reestructuraciones y cotizaciones en los últimos años. Aunque su gestión y rentabilidad han mejorado significativamente, sus beneficios siguen proviniendo principalmente de los ingresos por diferenciales. Como dirección importante para la futura reforma del sistema financiero, ¿qué camino tomará la liberalización de las tasas de interés en China? ¿Qué impacto tendrá la reforma en los bancos comerciales chinos que dependen de activos y pasivos? Este artículo toma como ejemplo la reforma de mercantilización de las tasas de interés en los Estados Unidos para analizar su entorno macro y político en ese momento, así como las lecciones aprendidas durante el proceso de reforma, con el fin de proporcionar una referencia para el proceso de mercantilización de las tasas de interés de mi país y operaciones del sector bancario.

El control de las tasas de interés en los Estados Unidos antes de la década de 1980 se controlaba principalmente a través de la regulación Q de los límites máximos a las tasas de interés de los depósitos. Algunos gobiernos estatales también estipulaban límites máximos a las tasas de interés de los préstamos. Las reformas orientadas al mercado siguen básicamente la siguiente secuencia: cancelar el límite superior de las tasas de interés de los depósitos grandes, cancelar el límite superior de las tasas de interés de los préstamos, cancelar el límite superior de las tasas de interés de los depósitos generales en etapas y relajar el alcance de los negocios. Desde principios de la década de 1970, Estados Unidos ha cancelado sucesivamente los topes a las tasas de interés sobre grandes certificados de depósito negociables y depósitos a plazo de diferentes montos, permitiendo que las tasas de interés de los certificados de ahorro de ciertos vencimientos estén vinculadas a las tasas de interés de las letras del Tesoro. En 1980 se promulgó la "Ley de desregulación y control de divisas de las instituciones de depósito", que determinó la dirección del desarrollo de la comercialización de tipos de interés en forma de leyes y reglamentos. El contenido principal incluye: desde 1980 hasta el 31 de marzo, y la abolición gradual de las "regulaciones Q" seis años después hasta el 3 de marzo de 1986. Eliminar los límites a las tasas de interés de los préstamos; permitir que las instituciones de ahorro operen cuentas corrientes y cuentas de retiro automático en todo el país.

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