¿Cómo elegir inversiones ahora?

“La inversión es riesgosa y la gestión financiera debe ser prudente”.

¿Por qué deberíamos insistir en la inversión a largo plazo?

¿Gestión financiera? Parece que mucha gente no comprende el misterio.

Me siento profundamente responsable de compartir con ustedes métodos simples y prácticos de gestión financiera y la lógica detrás de ellos.

Empecemos por qué deberíamos insistir en la inversión a largo plazo. ¿Cómo funcionan los productos financieros? ¿De dónde provienen los ingresos de la gestión financiera? Gestión financiera, ¿cómo ganar dinero? ¿Cuáles son los riesgos de la gestión financiera? ¿Cómo asignar las principales categorías de activos? Permítanme compartir mi experiencia de inversión en estos seis aspectos.

El mercado de valores ha seguido fluctuando recientemente y mucha gente exclamó: ¿es este un mercado alcista? Algunas personas también predicen que habrá ajustes graduales en el futuro. ¿Es un toro o un oso? ¿Está subiendo o bajando? El mercado alterna entre frío y calor y nunca cambiará. Persistir en la inversión a largo plazo es la única manera de sentarse y observar cómo se levantan las nubes.

Warren Buffett dijo una vez que el mercado de capitales es un sistema de redistribución de la riqueza, que transfiere dinero de personas impacientes a personas pacientes. Así que hoy, primero compartamos por qué deberíamos insistir en la inversión a largo plazo.

Muchos inversores tienen la experiencia de comprar fondos, pero cuando se enfrentan a miles de productos de fondos, la mayoría se sienten abrumados y abrumados. En particular, es muy difícil elegir su "TA" favorito entre los fondos de acciones que tienen más acciones que otros.

¿Existe un método directo, sencillo y tosco? La respuesta es sí. Observe el rendimiento de inversión reciente del fondo. Se seleccionará qué fondo tiene una alta tasa de rendimiento en el último año, el último medio año y el último mes, y tiene una alta clasificación en el mercado. Así es también como la mayoría de los inversores invierten en Xiaobai.

¿Es efectivo? ¿Puedes ganar dinero? Primero debemos poner un signo de interrogación aquí.

Analicemos primero las características de estos fondos campeones del sprint.

Si un fondo puede ocupar el puesto 1 entre miles de fondos similares en un período de tiempo tan corto, generalmente tendrá las características de "concentración extrema" de inversión.

Por ejemplo, los puestos en una determinada industria o estilo están demasiado concentrados. Estas estrategias extremas conducirán a un rendimiento inestable de los productos de los fondos, ya sea muy alto o muy rezagado. Para los inversores comunes, la experiencia de comprar y mantener dichos fondos es muy mala.

También existen motivos por los que algunos gestores de fondos eligen esta estrategia de inversión. En términos generales, los productos de fondos sólo pueden comercializarse fácilmente, ampliar su escala de gestión y mejorar su visibilidad o estatus en la empresa si logran resultados. En cuanto al rendimiento del producto, incluso si comete un error este año, podrá volver a hacerlo el año que viene, siempre que haga una buena apuesta durante un año.

Para explicar el problema de manera objetiva, probamos si la estrategia del "Sprint Champion Fund" es efectiva.

Supongamos que a partir de 2010, se invertirán 100 yuanes al comienzo de cada año en los fondos con los tres mayores rendimientos del año anterior, y se mantendrán durante un año, y así sucesivamente. Durante los 65.438.00 años comprendidos entre 2065.438.00 y 2065.438.09, el rendimiento acumulado de la estrategia de inversión "Sprint Champion Fund" fue de 4 yuanes, un rendimiento muy inferior al rendimiento medio de los fondos públicos, que fue de 65.438.000 yuanes. Se puede observar que la estrategia de inversión del "Sprint Champion Fund" no es factible.

Entre los productos de fondos, duplicarse en un año es más común, mientras que duplicarse en tres años es relativamente raro.

Un producto de fondo ideal debería tener en sus posiciones tanto flores en flor como flores en ciernes. Los administradores de inversiones tienen tanto una profundidad de investigación como una amplitud de inversión. Todo lo que los poseedores deben hacer es esperar pacientemente y esperar a que florezcan las flores.

Volviendo a la pregunta, ¿por qué el rendimiento de las inversiones a corto plazo no es fiable? Primero debemos comprender la trinidad imposible de la inversión. El "triángulo" significa altos rendimientos, bajos riesgos y alta liquidez; la "trinidad imposible" significa que a los inversores les resulta difícil satisfacer los tres al mismo tiempo.

Desglosado, el ingreso se refiere a la tasa de rendimiento esperada de la inversión en un activo o producto, que puede medirse mediante el ingreso absoluto o el ingreso relativo. El riesgo se refiere a la probabilidad de pérdida o incumplimiento del principal, lo que significa la incertidumbre de los rendimientos, y puede medirse mediante indicadores como la reducción y la volatilidad.

La liquidez mide la capacidad de un activo para convertirse en efectivo en el corto plazo a un precio razonable, donde un precio razonable se refiere a un precio que refleja el valor de mercado del activo.

En términos generales, los ingresos son el dinero que usted gana, el riesgo es la posibilidad de pérdidas potenciales y la liquidez es la dificultad de retirar dinero en cualquier momento. Por lo tanto, si desea disfrutar de mayores rendimientos en condiciones de menor riesgo, debe intercambiar tiempo por espacio; si desea lograr mayores rendimientos en un corto período de tiempo, esto a menudo significa que la probabilidad de retirar los rendimientos se reducirá; , y la probabilidad de pérdida de capital aumentará. Si se quiere alcanzar liquidez y alcanzar objetivos de bajo riesgo, esto significa que los inversores deben optar por sacrificar parte de sus rentabilidades.

Por ejemplo, en pocas palabras, es difícil hacerse rico de la noche a la mañana con una alta probabilidad. Porque significa cumplir con los requisitos de bajo riesgo ("alta probabilidad"), alta liquidez ("hacerse rico de la noche a la mañana") y alto rendimiento ("hacerse rico de la noche a la mañana") al mismo tiempo. Esto también explica por qué la estrategia de inversión del "Sprint Champion Fund (alto rendimiento, bajo riesgo, buena liquidez)" no es fiable.

En resumen, no puedes quedarte con tu pastel y comértelo también. En términos de inversión, los inversores que necesitan mantener efectivo para satisfacer necesidades de pago temporales pueden elegir productos abiertos de gestión de efectivo, que pueden tener en cuenta las características de alta liquidez y bajo riesgo. Los inversores que tienen un menor apetito por el riesgo y desean obtener mayores rendimientos deben sacrificar algo de liquidez y pueden elegir productos de renta fija para mantenerse al día. Además, en el caso de rendimientos ajustados al riesgo, se pueden elegir productos de "renta fija"; los clientes con un alto apetito por el riesgo deben insistir en inversiones a largo plazo y entregar los fondos a instituciones profesionales para su gestión.

Deja que los datos hablen por sí solos. En términos de vencimiento, a finales de junio de 2019, el vencimiento medio ponderado de los productos financieros cerrados era de 185 días, si bien era superior al dato de finales de febrero de 2015 (113 días), seguía siendo muy inferior. de un año.

Al mercado chino no le falta dinero, sino fondos a largo plazo. Ya sea que los inversores posean productos o compren activos directamente, la inversión a corto plazo a menudo se basa en el comportamiento de perseguir el ascenso y acabar con la caída. Este comportamiento de sincronización artificial no sólo aumenta los costos de transacción, sino que también genera pérdidas por vender barato y comprar caro.

Como inversor, es natural esperar altos rendimientos, bajos riesgos y buena liquidez, pero la "trinidad imposible" en la inversión mencionada anteriormente nos dice que no podemos tener los tres. Es probable que las tasas de interés se mantengan bajas durante mucho tiempo y será difícil alcanzar los niveles de rendimiento absoluto del pasado. Lo más seguro del entorno actual es una mayor incertidumbre sobre el futuro. Para obtener mayores rendimientos, puede optar por soportar ciertas fluctuaciones a corto plazo para obtener mejores rendimientos a largo plazo.

Primero comparta los cuatro puntos de apoyo que respaldan nuestra visión de que la inversión a largo plazo es la respuesta al futuro, y luego analícelos uno por uno.

Ya sea comprando productos financieros o manteniendo directamente diferentes tipos de activos, la inversión a largo plazo es la respuesta al futuro. En primer lugar, la inversión a largo plazo puede aumentar la tasa de ganancia; en segundo lugar, la inversión a largo plazo no es necesariamente más riesgosa; en tercer lugar, los inversores a largo plazo tienen un alcance de inversión más amplio y, por último, los costos de inversión a largo plazo son más bajos;

Echemos un vistazo a por qué es más probable que la inversión a largo plazo genere mayores retornos que los juegos a corto plazo. Esto debe explicarse a partir de la fuente de ingresos por inversiones. Los ingresos de la inversión a largo plazo provienen del desarrollo social y del progreso tecnológico, lo cual es un evento que ocurrirá con alta probabilidad en el futuro. Los juegos a corto plazo se benefician de la ventaja de información o de juicio en relación con otros inversores en el mercado, y la probabilidad de éxito en este evento es relativamente baja.

Después del evento de riesgo, el precio de las acciones cayó bruscamente. Si los inversores deciden reducir sus posiciones, deben asegurarse de que el punto de compra posterior sea inferior al punto en el que redujeron sus posiciones. Esta decisión tiene sentido.

Es muy difícil elegir la oportunidad adecuada dos veces en un corto período de tiempo. Las estrategias y los activos con características obvias de reversión a la media no son adecuados para los no profesionales si frecuentemente detienes las pérdidas cuando el rendimiento es pobre. cambiar a otra inversión El rendimiento acumulado a largo plazo de estrategias o activos con buen rendimiento no es tan bueno como el de tenencias a largo plazo.

Por lo tanto, cuanto más tiempo tenga activos, mayor será la tasa de ganancia de su inversión. Por el contrario, cuanto más corto sea el período de tenencia de activos, más cerca estará el resultado de lanzar una moneda al aire, y la inversión se convertirá en un juego de azar y, naturalmente, es imposible obtener una felicidad estable.

La inversión a largo plazo no es necesariamente más riesgosa. Predecir los precios de los activos es muy difícil, pero existen muchas leyes ocultas de la naturaleza.

Un concepto importante en finanzas es la reversión a la media, que trata sobre la tendencia del precio de una sola acción a regresar al centro de valor con una alta probabilidad, ya sea mayor o menor que el centro de valor (o media).

La ley de reversión de la media se llama la verdad eterna en el comercio y la ley eterna de las fluctuaciones de precios. Buffett dijo: "Tengo más confianza en el pronóstico a largo plazo de las acciones". De hecho, no se trata sólo de que los rendimientos a largo plazo de la mayoría de las clases de activos sean más fáciles de predecir que los rendimientos a corto plazo. Dado que la clase de activo tiene características obvias de reversión a la media, cuanto más largo sea el vencimiento del activo, más estrecho será el rango previsto de rendimientos del activo, lo que hace que el riesgo a largo plazo de la clase de activo sea menor que el riesgo a corto plazo.

Los inversores a largo plazo ganan dinero haciendo que el pastel sea más grande, lo cual es un juego en el que todos ganan; los inversores a corto plazo ganan dinero de otros inversores y participan en un juego de suma cero que es difícil de ganar continuamente; .

Los inversores a largo plazo tienen un horizonte de inversión más amplio. Los precios a corto plazo de diversas clases de activos a menudo están desalineados por el sentimiento del mercado y los precios se desvían mucho de su valor. Si nos fijamos únicamente en los precios a corto plazo, estos activos pueden seguir cayendo, pero a largo plazo los precios volverán a valores a largo plazo, pero el momento es incierto.

Los inversores a largo plazo también reciben una prima de riesgo que los inversores a corto plazo no están dispuestos a soportar. Los inversores que compran productos financieros a largo plazo pueden invertir indirectamente en activos ilíquidos y activos no cotizados para obtener primas de iliquidez.

Por supuesto, existen dos consideraciones prácticas para invertir en activos ilíquidos con productos financieros. En primer lugar, la volatilidad a corto plazo de la cartera disminuirá, aparentemente no mucho cuando el mercado caiga, y en segundo lugar, la cartera carece de liquidez. Este activo ilíquido evita pasivamente los mínimos cuando otros inversores venden por pánico.

Los costes de inversión a largo plazo son menores. Los productos financieros a largo plazo mantienen activos durante mucho tiempo y tienen bajas tasas de rotación, lo que puede reducir efectivamente los costos de transacción y aumentar los rendimientos de la cartera. La estrategia de inversión a largo plazo de los productos financieros también contribuye al desarrollo estable del mercado de valores y a la creación de valor a largo plazo de la sociedad.

En primer lugar, cuando el mercado es turbulento y frágil, los inversores a largo plazo son la fuerza más probable para aumentar sus posiciones en contra de la tendencia. No sólo pueden llevar a cabo operaciones disciplinadas de reequilibrio, sino también realizar ajustes dinámicos en la asignación de activos y agregar posiciones de manera proactiva para evitar que los especuladores manipulen los altibajos del mercado.

En segundo lugar, los inversores a largo plazo están más preocupados por el valor a largo plazo creado por el objetivo de inversión, y el rendimiento para los accionistas es un indicador importante al que prestan atención. A través del voto de los accionistas, pueden supervisar mejor y más eficazmente a las empresas, mejorar la gobernanza y alentar a las empresas a no prestar demasiada atención a si las ganancias a corto plazo superan las expectativas, sino a hacer cosas beneficiosas a largo plazo.

En tercer lugar, para la sociedad, dado que los rendimientos a corto plazo de la infraestructura y el capital de riesgo son inciertos, sólo los inversores a largo plazo están dispuestos a invertir, por lo que el comportamiento inversor de los inversores a largo plazo puede beneficiar indirectamente a la sociedad en el largo plazo.

Una vez que miramos más allá, encontraremos que la reversión a la media es un evento de alta probabilidad. Lo que debemos hacer es invertir a largo plazo, mantener la cautela en medio del optimismo y la esperanza en medio del pesimismo.

Como dice el refrán, "Una espada pesada no tiene filo y el ingenio falla".

Sin embargo, es más fácil decirlo que hacerlo, y el diablo siempre está en los detalles. Todavía quedan muchas cuestiones espinosas que deben resolverse al implementar inversiones específicas. Estas cuestiones tendrán un gran impacto en los resultados de la inversión. Aquí es donde las instituciones de inversión profesionales crean valor.

Finalmente, repitamos el famoso dicho de Buffett: "El mercado de capitales es un sistema de redistribución de la riqueza, que transfiere dinero de personas impacientes a personas pacientes".