Objeto de la entidad de propósito especial
Las SPE se establecen para lograr objetivos limitados, especiales o temporales y principalmente para aislar riesgos financieros (normalmente riesgos de quiebra y, a veces, riesgos fiscales o de gestión específicos). Una vez establecida una SPE, debe operar como una entidad completamente independiente. Esto incluye: nombrar a sus propios directores, pagar todos sus propios honorarios y no mezclarse con los activos de otras entidades (incluidos los vendedores de activos). Una vez que los activos se transfieren a la SPE, quedan legalmente aislados y el vendedor o acreedor de los activos ya no puede disponer de ellos. Los activos gravados sólo pueden utilizarse para respaldar valores emitidos a favor de inversores y el vendedor no puede recuperarlos. Los inversores no quieren asumir ninguno de los riesgos asociados con los vendedores de activos. Sólo están dispuestos a asumir parte del riesgo asociado con el conjunto particular de activos titulizados en el que invierten. En otras palabras, la SPE protege a los inversores, y la quiebra o eventos crediticios adversos de la institución financiera que crea la SPE o vende activos a la SPE no afectará a los inversores. Vale la pena señalar que el establecimiento de la SPE representa los intereses del patrocinador, pero la SPE no es propiedad del patrocinador. La SPE debe estar separada del patrocinador en términos de gestión y propiedad. Por ejemplo, en la titulización de préstamos, si el vehículo de titulización de la SPE es propiedad del banco prestamista (cuyos préstamos serán titulizados) o está controlado por él, entonces la SPE se fusionará con otras partes del banco debido a normas, contabilidad, quiebras, etc. , lo que frustrará el propósito de la titulización de activos. Por lo tanto, muchas SPE crean empresas separadas y las acciones se entregan a fideicomisos benéficos, y la sociedad gestora proporciona gerentes profesionales para garantizar que la SPE no tenga contacto con los patrocinadores. Como entidad independiente, la SPE es responsable de su propia emisión de bonos, capital de riesgo y decisiones comerciales. Muchas SPE, como las SPE de titulización, operan según pautas predeterminadas y no están obligadas a tomar ninguna decisión comercial.