¿A qué empresa se alude en la película "Ultimatum to the Sea"?

Un banco de inversión con sede en Nueva York, epicentro de la crisis financiera, es sin duda uno de los cinco principales bancos de inversión en términos de escala y negocio. Un amigo dijo que era Goldman Sachs o Lehman. En términos de escala y resultados posteriores, Lehman tiene más sentido. Pero en términos de estilo de trabajo, sin duda se parece más a Goldman Sachs.

Lo que hacen los bancos de inversión es muy sencillo. Los bancos de inversión compran grandes cantidades de préstamos hipotecarios a bancos comerciales y prestatarios hipotecarios, los empaquetan en los llamados MBS (valores respaldados por hipotecas) y los venden a inversores obteniendo ganancias. Los prestatarios corren el riesgo de cambiar de manos, por lo que abren audazmente la puerta para prestar. Los bancos de inversión obtienen enormes ganancias al cambiar de manos, por lo que son más activos en la compra de préstamos. Las agencias de calificación están dispuestas a otorgar calificaciones basadas en modelos teóricos, y los inversores pueden disfrutar de rendimientos de inversión AAA que son mucho más altos que los de los bonos del tesoro. Este modelo de negocio se convirtió en un tema candente en los primeros siete años del siglo XXI y los principales bancos de inversión ganaron mucho dinero. El coraje tanto de los prestatarios como de los prestamistas, junto con las bajas tasas de interés de la era Greenspan, promovieron el auge del mercado inmobiliario y apoyaron la pujante economía estadounidense después de la burbuja de Internet, hasta tal punto que el mundo entero exclamó sobre el poder mágico de "alquimia financiera".

Sin embargo, tal vez la burbuja sea tan hermosa que todos hayan olvidado la verdad que aprendieron en el curso básico de finanzas en el primer año de la universidad: los rendimientos siempre van acompañados de los riesgos correspondientes. Esto significa que nadie puede ganar más que la tasa de rendimiento libre de riesgo sin asumir ningún riesgo adicional, incluso si el producto parece impecable según el modelo matemático. Esto también significa que cuando vea MBS y CDO inundando el mercado con las mismas calificaciones AAA que los bonos del Tesoro de EE. UU., debería saber instintivamente que la música está a punto de parar.

Al igual que en el colapso de Long-Term Capital Management hace más de una década, cuando el clímax estaba a punto de llegar, alguien de repente gritó: "Joder, el modelo está equivocado".

Entonces verás Llegado.

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