¿Cómo afecta la epidemia la disposición de los residentes a depositar?
Sabemos que desde 2022, los mutantes Omiclone han florecido en muchos lugares de China, y se han tomado medidas más poderosas en varios lugares para bloquear el flujo de personas y la logística, y reducir el número de personas con viajes. y recopilar atributos de escenarios de consumo de servicios fuera de línea, lo que hasta cierto punto inhibe el crecimiento del consumo de los residentes.
Desde el punto de vista de los datos, el desempeño interanual de las ventas minoristas y los ingresos por catering en las ventas minoristas totales de bienes de consumo en 2022 no es tan bueno como antes de la epidemia de los ingresos por catering en enero. hasta noviembre cayó un 5,4% interanual. En circunstancias normales, el consumo y el ahorro muestran tendencias cambiantes. Cuando se suprime el consumo, el ahorro naturalmente aumentará.
Al mismo tiempo, bajo el impacto de la epidemia, muchas empresas tienen dificultades para realizar negocios normales y la presión sobre la producción y la operación continúa aumentando. Algunas empresas incluso corren el riesgo de sufrir despidos y quiebras. Sumado al efecto de cola larga de la epidemia y la incertidumbre del futuro, los ingresos y el trabajo de muchos residentes ya no son estables y su inseguridad está aumentando, especialmente aquellos grupos de ingresos bajos y medios cuya principal fuente de ingresos es. Los salarios son inciertos sobre el futuro. Se espera más cautela.
Desde el punto de vista de los datos, en 2022, por un lado, la confianza del consumidor de los residentes disminuirá rápidamente y, por otro, la tasa de desempleo aumentará. Como resultado, la aversión al riesgo de muchas personas se ha fortalecido repetidamente, lo que ha desencadenado el aumento del ahorro preventivo.
De hecho, el banco central realizó una encuesta por cuestionario en el cuarto trimestre de 2022. Los resultados mostraron que la proporción de residentes que prefieren "más ahorros" fue del 61,8%, un aumento de 3,7 puntos porcentuales con respecto a la trimestre anterior; el 22,8% de los residentes tiende a "gastar más", básicamente lo mismo que el trimestre anterior; el 15,5% de los residentes prefiere "invertir más", una disminución de 3,7 puntos porcentuales respecto al trimestre anterior; El índice de sensación de ingresos en el cuarto trimestre fue del 43,8%, 3,2 puntos porcentuales menos que el trimestre anterior.
Todos estos datos pueden reflejar la creciente disposición de los residentes a ahorrar fondos de precaución. Desde esta perspectiva, el aumento sustancial de los depósitos del sector residencial parece entenderse como las "secuelas financieras" provocadas por la epidemia.
Cabe señalar que, además del impacto de la epidemia, hay dos factores que han provocado un aumento de los depósitos de los residentes:
Primero, el mercado de capitales ha sufrió un duro golpe. Si echamos la vista atrás a todo el año 2022, afectado por factores como la subida de los tipos de interés de la Reserva Federal y el conflicto entre Rusia y Ucrania, el mercado mundial de capitales se ha visto en general muy afectado. Muchos países han experimentado un doble golpe para las acciones y la deuda: el apetito por el riesgo de los inversores ha disminuido y la aversión al riesgo ha aumentado. En China, factores como la depreciación del RMB y la recurrencia de epidemias se han combinado y las expectativas del mercado son bajas, lo que ha provocado un enorme shock en el mercado de capitales. No sólo se desplomó el mercado de valores, sino que los productos de fondos retrocedieron bruscamente e incluso los productos financieros bancarios también se "quebraron". Como resultado, la riqueza de la mayoría de los inversores comunes y corrientes se ha reducido y la disposición de los fondos a fluir hacia el mercado de capitales ha disminuido.
En comparación, los depósitos bancarios son más seguros y los ingresos son más estables, por lo que cada vez más personas optan por depositar dinero en los bancos, que se consideran un excelente refugio seguro para los fondos y, por lo tanto, para la cantidad de depósitos. sigue aumentando.
En segundo lugar, la industria inmobiliaria está en recesión. Datos relevantes del "Informe sobre la riqueza de China 2022" muestran que casi el 70% de los activos de los residentes chinos son activos físicos, de los cuales los bienes raíces ocupan una posición dominante absoluta. Sin embargo, desde 2022, la industria inmobiliaria ha estado lenta, algunas empresas inmobiliarias privadas han encontrado dificultades financieras y han surgido problemas en los edificios Baojiao en algunas áreas, lo que ha reducido en gran medida la disposición de los residentes a comprar casas. Algunos de ellos depositaron en los bancos el dinero utilizado originalmente para comprar casas, lo que también impulsó en cierta medida los depósitos de los residentes. ?
Dos
La gente ahorra cada vez más. ¿Es esto algo bueno?
En cierto sentido, el amor por ahorrar dinero refleja una cualidad de frugalidad, que también es una virtud tradicional de la nación china y debe promoverse vigorosamente, pero no desde una perspectiva económica.
El economista Keynes propuso la famosa "Paradoja del ahorro" en su libro "La teoría general del empleo, el interés y el dinero": la frugalidad es una virtud para un individuo o una familia, pero no es buena para la sociedad. en su conjunto, diga que no, porque los cambios en el consumo causarán cambios en el ingreso nacional en la misma dirección, los cambios en el ahorro causarán cambios en el ingreso nacional en la dirección opuesta, y el ahorro significa una reducción en el gasto, lo que conducirá a un total insuficiente. la demanda social, que conducirá a una desaceleración económica o incluso a una recesión; en otras palabras, aunque el ahorro puede allanar el camino para la riqueza personal, si todo el país aumenta el ahorro, será perjudicial para la prosperidad económica y social;
De hecho, de acuerdo con las leyes generales del desarrollo económico y social de varios países, cuando el nivel de productividad es bajo y la base económica es débil, toda la sociedad tiene relativamente escasez de materiales y oferta de mercado. está lejos de satisfacer la demanda. En este momento, es realmente necesario promover la frugalidad y alentar a los residentes a ahorrar más, a fin de lograr la acumulación de fondos, ampliando así la escala de inversión y mejorando la capacidad de producción.
Sin embargo, con el desarrollo y el progreso de la economía y la sociedad, el nivel de productividad ha aumentado significativamente, la riqueza material se ha vuelto cada vez más abundante y el fenómeno de la sobreoferta ha ido surgiendo gradualmente. El aumento del nivel de ingresos ha hecho que los residentes tengan mayores necesidades de consumo. En este momento, es necesario promover la modernización industrial fomentando el consumo y expandiendo la demanda, de modo que tanto la oferta como la demanda puedan alcanzar un nuevo equilibrio dinámico a un nivel superior. Si el consumo es lento, inevitablemente restringirá la producción en todos los ámbitos de la vida, afectando así el ritmo de desarrollo saludable y sostenible de la economía nacional.
En lo que respecta a China, el mercado de consumo sigue bajo presión debido a factores como la epidemia, pero también hay un gran margen para recuperarse. Con la relajación gradual de la prevención y el control de epidemias, los factores desfavorables que anteriormente han plagado el funcionamiento de todos los ámbitos de la vida se debilitarán gradualmente. Las declaraciones de alto nivel sobre "hacer bien el trabajo económico" harán que la recuperación económica nacional en 2023 sea casi segura. . En la reciente Conferencia Central de Trabajo Económico se puso especial énfasis en “priorizar la recuperación y expansión del consumo”, lo que refleja plenamente el afán de alto nivel por dinamizar el mercado de consumo.
En este proceso, se espera que el aumento del ahorro pasivo y del ahorro preventivo de los residentes acumulado debido a las restricciones en los escenarios de consumo se convierta en una fuerza importante que respalde el crecimiento del mercado de consumo en el futuro. Sin embargo, cabe señalar que la transformación del ahorro al consumo definitivamente tomará tiempo para digerirla. Desde el punto de vista del ritmo, es difícil "drenarlo" en poco tiempo. Hay tres razones:
En primer lugar, afectado por la epidemia de tres años, el balance del sector residencial se ha visto afectado, especialmente para las personas de ingresos bajos y medios, e inevitablemente llevará algún tiempo reparar el balance. Hablando objetivamente, el sector residencial en su conjunto necesita reducir el consumo y acumular un excedente suficiente;
En segundo lugar, como se mencionó anteriormente, la confianza actual de los consumidores de los residentes ha caído significativamente y actualmente no hay señales de reversión. Lo que refleja el impacto de la epidemia anterior ha causado un gran impacto psicológico en un número considerable de residentes, ha cambiado en cierta medida las expectativas generales de consumo de los residentes y ha formado el llamado "efecto cicatriz", lo que dificulta la situación. para que muchas personas se atrevan a consumir en un corto período de tiempo;
En tercer lugar, la clave para impulsar la confianza del consumidor de los residentes radica en la recuperación económica, el aumento del empleo y el aumento de los ingresos. Sólo cuando todos los aspectos vuelvan gradualmente a la normalidad tenderán a disminuir las preocupaciones de los residentes sobre la incertidumbre económica futura, lo que llevará tiempo mejorar.
Según un informe de investigación de West China Securities, el exceso de ahorro actual del sector de los hogares es de aproximadamente 3,3 billones de yuanes. Se necesitarán entre 3 y 4 años para convertir los 3,3 billones de yuanes de exceso de ahorro. Esto significa que entre 800 y 1,1 billones de yuanes de exceso de ahorro pueden fluir al consumo en 2023, lo que representa aproximadamente 2021 bienes de consumo social. Al mismo tiempo, refiriéndose a la experiencia de Estados Unidos, el exceso de ahorro comenzará a liberarse gradualmente dos trimestres después de que se relaje la prevención de la epidemia.
Por lo tanto, la contribución del exceso de ahorro al crecimiento del consumo en 2023 puede ser moderada en lugar de no violenta, y este proceso es difícil de lograr de la noche a la mañana.
Tres
Cabe señalar que detrás de la actual estructura de ahorro de los hogares se esconden algunos misterios.
Los datos eólicos muestran que entre los depósitos del sector residencial, la proporción de depósitos a plazo se ha mantenido por encima del 60% durante mucho tiempo. Después de entrar en 2022, la proporción aumentará aún más hasta aproximadamente el 69%, mientras que la proporción aumentará aún más hasta aproximadamente el 69%. la proporción de depósitos a la vista ha disminuido repetidamente; al mismo tiempo, desde 2022, la tasa de crecimiento interanual de los depósitos a plazo no solo ha seguido aumentando, sino que también ha sido significativamente más alta que la de los depósitos a la vista. Se puede reflejar que la mayor parte del exceso de ahorro del sector hogares proviene del aporte de los depósitos a plazo de mediano y largo plazo.
Estos nuevos depósitos a plazo a mediano y largo plazo deberían concentrarse entre los grupos de ingresos medios y altos. La razón es que, según el "Informe financiero de China" publicado por la Universidad de Finanzas y Economía del Suroeste, a partir de los datos sobre la estructura de ahorro de China, los ahorros del 10% de los hogares con más ahorros representan el 70% del ahorro total. y el 35% de los hogares con más ahorros representan el 25% del ahorro total, y el 50% restante de los hogares básicamente no tiene ahorros.
Además, la principal fuente de ingresos para los grupos de ingresos medios y bajos son los salarios, mientras que los grupos de ingresos medios y altos tienen algunos ingresos de propiedad. Bajo la influencia de factores epidémicos anteriores, el grado de daño a los balances de los hogares de ingresos bajos y medios es a menudo significativamente mayor que el de los hogares de ingresos medios y altos, y es probable que sus tasas de ahorro caigan en lugar de aumentar. , o incluso no tener ahorros.
Considerando que la propensión marginal al consumo de las personas de ingresos altos es menor que la de las personas de ingresos bajos y medios, y que las personas de ingresos bajos y medios representan una proporción mayor de la población total, Si queremos impulsar el consumo para promover la recuperación económica, debemos centrarnos en las personas de ingresos bajos y medios y aprovechar su potencial de consumo mejorando sus condiciones.
Entonces, ¿qué se debe hacer específicamente?
A corto plazo, la emisión de cupones de consumo sigue siendo un medio eficaz para impulsar el consumo de los residentes. Pero para aquellas familias de bajos ingresos y grupos pobres, también se pueden considerar los pagos directos en efectivo. Porque para la mayoría de las familias de bajos ingresos y personas pobres, la situación más real es que su poder adquisitivo no puede cumplir con los estándares para el uso de vales de consumo, es decir, "lo que les falta no son 10 yuanes en vales de consumo, sino 100 yuanes en efectivo. " Especialmente debido al impacto de la epidemia anterior, los ingresos de muchas personas han disminuido y ni siquiera se ha descartado la posibilidad de perder su fuente de ingresos. Entre semana, sólo pueden vivir frugalmente y no tienen dinero para un alto consumo.
Al mismo tiempo, las familias de bajos ingresos y los grupos pobres son más sensibles a los cambios en los ingresos, e incluso una "ganancia inesperada" de unos pocos cientos de dólares puede mejorar enormemente sus vidas. En este sentido, el efecto de la emisión de efectivo puede ser mejor que el de la emisión de vales de consumo.
Al mismo tiempo, debemos centrarnos en estabilizar el empleo, especialmente apoyando a las pequeñas, medianas y microempresas como una importante fuente de empleo. Se deben utilizar medidas como la reducción de impuestos y tasas, la emisión de subsidios, la reducción de los despidos y el aumento del apoyo financiero para estabilizar las operaciones comerciales de modo que más personas de ingresos bajos y medios puedan tener empleos y fuentes de ingresos estables, impulsando así la confianza de los consumidores. Los departamentos pertinentes también deben formular políticas de empleo relevantes para los grupos desfavorecidos en el mercado laboral, mejorar políticas y sistemas como la protección de los derechos laborales, el pago de primas, salarios y beneficios para el personal de empleo flexible, y abrir mejor nuevos espacios para el consumo y el empleo.
A largo plazo, se deben hacer esfuerzos para aumentar el nivel de ingresos de las personas de ingresos bajos y medios, ampliar la proporción de grupos de ingresos medios tanto como sea posible y formar una "forma de oliva". "Patrón de distribución en forma de aceituna. Específicamente, debemos aumentar gradualmente la proporción de los ingresos de los residentes en la distribución nacional del ingreso y la proporción de la remuneración laboral en la distribución primaria como foco del ajuste de la distribución del ingreso, y ajustar la brecha de ingresos entre las entidades de ingresos a través de medidas fiscales y tributarias durante el proceso de redistribución. y centrarse en la justicia.
Además, es necesario mejorar continuamente el sistema de seguridad social, ampliar aún más la cobertura de la seguridad social e incrementar los esfuerzos de reforma en los aspectos médico, sanitario, educativo, de vivienda y otros. , hacer que el sistema sea más razonable y el mecanismo más estandarizado, reducir efectivamente las preocupaciones de la mayoría de los residentes y realmente permitir que las personas se atrevan y estén dispuestas a consumir.