¡Están llegando grandes éxitos! La Reserva Federal fue bombardeada con efectivo, con 1,19 billones de dólares depositados durante la noche en acuerdos de recompra inversa.
Se informa que el exceso de efectivo en el mercado de tipos de interés de EE. UU. impulsó la cantidad de efectivo inactivo depositado por inversores como fondos del mercado monetario y bancos en la Reserva Federal a alcanzar otro máximo histórico de la noche a la mañana.
El martes, 82 participantes depositaron 65.438+0,1,99 billones de dólares en el mecanismo de acuerdo de recompra inversa a un día de la Reserva Federal.
Según datos de la Reserva Federal de Nueva York, esto superó el récord de 65.438 dólares + 0,1,47 billones fijado el 25 de agosto. También es el récord más alto desde que la Reserva Federal abrió un mecanismo de recompra inversa en 2013.
Número 1
La Reserva Federal retira fondos
El exceso de efectivo puede fluir hacia fondos de bonos ultracortos
Los acuerdos de recompra son un importante mecanismo de mercado que mueve dinero en efectivo de quienes lo tienen a quienes lo necesitan. La Reserva Federal también lo utiliza para influir en las tasas de interés a corto plazo. La afluencia de fondos al mecanismo de recompra inversa significa que los bancos y los inversores tienen un exceso de efectivo y la Reserva Federal está retirando fondos.
Si bien se espera que el uso del mecanismo disminuya el miércoles, ya que el miércoles es el comienzo de la luna nueva (septiembre), la demanda eventualmente aumentará con pocas señales de desaceleración.
Subadra Rajappa, jefe de estrategia de tasas estadounidenses en Société Générale, dijo: "Es probable que este (efectivo inactivo) aumente, impulsado por la reducción de la oferta inicial, y el exceso de efectivo proveniente del aumento de las reservas fluirá hacia los súper fondos de deuda a corto plazo. ”
Segundo
Tomar medidas para ayudar a revertir la capacidad de recompra
¿Dónde está el pico desconocido de las necesidades de financiación de la Reserva Federal?
Anticipando que el aumento del efectivo distorsionará los mercados de capital, las autoridades de la Fed han tomado una serie de medidas este año para aumentar la capacidad de los acuerdos de recompra inversa a un día, incluido el aumento del límite a 80 mil millones de dólares por contraparte y ajustar los estándares. para permitir que más fondos monetarios tengan acceso al mecanismo. En su reunión de junio, incluso aumentó la tasa de los acuerdos de recompra inversa a un día en 5 puntos básicos para ayudar a respaldar el buen funcionamiento de los mercados de capital a corto plazo.
Lori Pester Logan, gerente de cuentas de mercado abierto para el Sistema de la Reserva Federal de Nueva York, señaló en las actas de la reunión del 27 y 28 de julio que si algunos usuarios alcanzan un umbral, entonces se levantarán los límites de contraparte del acuerdo. partir de 80.000 millones de dólares podría empezar a parecer apropiado.
Sin embargo, sigue siendo incierto cuándo alcanzará su punto máximo la demanda de las facilidades de financiación de la Reserva Federal. Rajappa dijo que dependerá de cuándo el gobierno de Estados Unidos resuelva la cuestión del techo de deuda, y el mercado del Tesoro actualmente lo valora en 10 o 110. Posteriormente, el Tesoro puede aumentar la oferta para ofrecer a los inversores otra opción de inversión.