Tesis de graduación de la carrera de Contabilidad de TVU

Palabras clave del artículo: Prevención de riesgos en la gestión de la deuda Resumen: La gestión de la deuda es un método comercial ampliamente utilizado por las empresas modernas. Este artículo analiza el significado, las ventajas y los riesgos de la gestión de la deuda corporativa, y discute su prevención de riesgos.

1. El significado de gestión de deuda

La gestión de deuda significa que las empresas obtienen fondos prestados a través de préstamos bancarios, créditos comerciales, arrendamientos financieros, emisiones de bonos, etc., para compensar la falta. de fondos propios. Un modelo de actividad empresarial para obtener el máximo beneficio. También es un método comercial adoptado por las empresas para buscar un rápido crecimiento económico en determinadas condiciones de riesgo.

2. Los beneficios de la gestión de la deuda

La connotación de la gestión de la deuda Desde la perspectiva de la gestión del capital, la gestión de la deuda no es necesariamente algo malo para las empresas. La deuda es el capital de una empresa. Para los acreedores, es un tipo de capital de préstamo que puede obtener rendimientos de intereses, y también es un tipo de operación de capital. Para el deudor, es una especie de fondos prestados, y utilizarlos para operar significa operar con deuda. La gestión de la deuda puede ser rentable y lograr el objetivo de gestión financiera de la empresa: maximizar el valor corporativo, que es una forma eficaz de desarrollar la empresa. Por lo tanto, cuando las condiciones operativas son buenas y el retorno de la inversión es alto, la gestión de la deuda tiene muchas de las siguientes ventajas:

1. Por un lado, para los inversores en el mercado de capitales, la tasa de rendimiento de la inversión en deuda es fija y el principal puede recuperarse al vencimiento; las empresas generalmente tienen que asumir mayores riesgos al contraer deuda, pero el costo del capital es bajo; Cuando las empresas utilizan fondos de capital para recaudar fondos, los riesgos financieros no son grandes, pero el costo del capital es relativamente alto. Para las empresas, el costo de capital de la financiación mediante deuda es inferior al de la financiación mediante acciones. Por otro lado, dado que los gastos por intereses sobre la financiación de la deuda se pagan antes de impuestos, la empresa puede beneficiarse de deducciones fiscales y el interés real de la deuda de la empresa es menor que el interés pagado por sus inversores.

2. La gestión de la deuda tiene apalancamiento financiero. La gestión de la deuda puede aportar un "efecto de apalancamiento financiero" a las empresas. Debido a que el pago de intereses es un gasto fijo que no tiene nada que ver con el nivel de ganancias de la empresa, cuando la tasa de ganancia de la empresa es mayor que el costo de los fondos de deuda, los ingresos de la empresa aumentarán en mayor medida, es decir, el efecto de apalancamiento financiero. Al mismo tiempo, las empresas pueden utilizar sus propios fondos ahorrados de la deuda para generar más beneficios.

3. La gestión de la deuda puede permitir a las empresas beneficiarse de la inflación. Hoy en día, la inflación es común en todos los países y la devaluación de la moneda siempre ha existido. En un entorno inflacionario, la moneda se deprecia y los precios suben, pero el reembolso de los pasivos corporativos todavía se basa en el valor contable, independientemente de los factores inflacionarios, lo que permite a las empresas beneficiarse de la depreciación monetaria.

4. La gestión de la deuda favorece el mantenimiento del control de la empresa. Cuando una empresa recauda fondos, si obtiene fondos de deuda mediante la emisión de bonos o pidiendo prestado a instituciones financieras como bancos, los acreedores no tienen derecho a participar en las decisiones comerciales de la empresa. Por lo tanto, la financiación mediante deuda no afectará el control de la empresa, al tiempo que aumentará la fuente de fondos para la empresa y ayudará a los accionistas existentes a controlar la empresa.

5. La gestión de la deuda puede ahorrar impuestos. Porque según el sistema actual, los intereses de la deuda deben incluirse en los gastos financieros y deducirse antes del impuesto sobre la renta, lo que puede ahorrar impuestos y permitir a las empresas pagar menos impuestos sobre la renta, aumentando así los ingresos del capital social. Cuanto mayores sean los gastos por intereses, mayores serán los ahorros fiscales. De esta manera, en comparación con las empresas que utilizan todos sus fondos propios para operar, los costos de las empresas endeudadas serán mayores, las ganancias serán menores y el impuesto sobre la renta a pagar también será mayor. reducido en consecuencia, reduciendo así el impuesto sobre la renta pagado, reducir la carga fiscal de las empresas.

En tercer lugar, el riesgo de la gestión de la deuda

Las empresas tienen las ventajas antes mencionadas en el proceso de operar con deuda, pero existen muchas incertidumbres en el entorno operativo, especialmente cuando el pre -condiciones operativas concebidas Cuando no es propicio para el desarrollo de la empresa, la gestión de la deuda traerá los siguientes riesgos:

1. Aunque el efecto de apalancamiento financiero puede aumentar efectivamente el rendimiento del capital social, los riesgos y los rendimientos coexisten, y el efecto de apalancamiento también puede provocar una disminución sustancial del rendimiento del capital social. Cuando una empresa enfrenta dificultades operativas causadas por una recesión económica u otras razones, dado que el monto de la carga de intereses es fijo, cuando el rendimiento del capital de la empresa disminuye, el rendimiento del capital social disminuirá a un ritmo más rápido.

Las empresas deben complementar vigorosamente su propio capital de trabajo y reducir su relación activo-pasivo.

5. Formular un plan financiero de endeudamiento basado en las condiciones reales de funcionamiento de la empresa. En términos de acuerdos de capital, es necesario tener en cuenta tanto la fecha de vencimiento del préstamo como la fecha de pago de intereses, considerar plenamente los períodos máximo y mínimo del uso de los fondos por parte de la empresa y organizar los fondos de manera razonable para evitar riesgos financieros causados ​​por errores en programación de fondos. Las empresas deben organizar pasivos adecuados según una determinada cantidad de activos según las necesidades y posibilidades. Al mismo tiempo, se debe formular un plan de pago basado en la situación de la deuda. Si la deuda se toma prestada de manera inadecuada, la gestión es deficiente y las deudas no se pueden pagar a su vencimiento, afectará la reputación de la empresa. Por lo tanto, si una empresa quiere confiar en la gestión de la deuda para acelerar el desarrollo, debe trabajar duro para fortalecer la gestión, acelerar la rotación de capital, reducir la ocupación de capital, acortar el ciclo de producción tanto como sea posible, aumentar la tasa de producción y ventas, reducir las cuentas. cuentas por cobrar, mejorar la conciencia sobre la prevención de riesgos y hacer que la empresa sea prudente al endeudarse basándose en la plena consideración de los diversos factores que afectan los pasivos. Al formular un plan de deuda, se debe formular un plan de pago de manera que tenga un cierto grado de garantía de pago, y el índice rápido de la empresa después de la deuda no sea inferior al área segura mantenida por el índice rápido. Sólo así se podrán minimizar los riesgos y mejorar la rentabilidad de la empresa. Al mismo tiempo, también debemos prestar atención al hecho de que cuando se piden préstamos, los fondos a largo y corto plazo deben organizarse razonablemente según las necesidades para hacer la estructura más razonable y evitar que el período de reembolso esté demasiado concentrado.

6. Realizar acuerdos de financiación según la evolución de los tipos de interés. Durante los períodos de altas tasas de interés, trate de recaudar la menor cantidad posible de fondos a corto plazo o sólo los que se necesitan con urgencia. Cuando las tasas de interés se encuentren en el período de transición de altas a bajas, menciónelas lo menos posible. Si tenemos que reunir capital, deberíamos utilizar el método de tasa flotante. Cuando las tasas de interés son bajas, es más propicio para la financiación. Durante el período de transición de tasas de interés bajas a tasas de interés altas, se deben recaudar activamente fondos a largo plazo y se deben utilizar tasas de interés fijas tanto como sea posible. Descubra la tendencia de los cambios en las tasas de interés a través de las leyes inherentes del desarrollo económico, tome medidas efectivas para prevenir riesgos financieros y haga arreglos para prevenir riesgos en la estrategia de financiamiento y el proceso de financiamiento específico mientras predice cambios en las tasas de interés.

En resumen, la gestión de la deuda no es sólo una estrategia financiera para una empresa, sino también una estrategia empresarial. Es de gran importancia que las empresas comprendan de manera integral y precisa la gestión de la deuda y utilicen científicamente los fondos recaudados. Gestionar los riesgos de la gestión de la deuda y lograr la optimización de la gestión de la deuda son el contenido principal de la gestión empresarial y una tarea importante relacionada con la supervivencia de la empresa. Si una empresa opera con deuda, debe asumir los riesgos de operar con deuda. Por lo tanto, las empresas deben comprender correctamente los riesgos de la financiación de la deuda y dominar las medidas preventivas para los riesgos de las operaciones de deuda, de modo que las empresas no sólo puedan obtener los beneficios de apalancamiento financiero que aportan las operaciones de deuda, sino también reducir los riesgos al mínimo, de modo que las operaciones de deuda sean más propicio para la mejora de las empresas mejorar la eficiencia operativa y mejorar la competitividad de las empresas en el mercado.

Materiales de referencia:

1. Investigación sobre la racionalidad de la deuda moderada empresarial. Times Economics and Trade, 2007(3)

2. Huang Jinliang, Bai Fan. Sobre el marco básico de la gestión de riesgos financieros. Investigación financiera y contable, 2004(6)

3. Li Li, Liu Chunlin. Uso efectivo de la financiación mediante deuda. Revista del Instituto de Impuestos de Hunan, 2007(7) Fuente: www.daixielunwen010.com