¿Qué es el mecanismo del disyuntor?
En el mercado de valores, el disyuntor es un mecanismo de protección, lo que significa que cuando la fluctuación del precio alcanza un cierto punto durante el horario de negociación, el mercado de valores suspende las operaciones durante un período de tiempo. Su propósito es prevenir riesgos sistémicos, dar tiempo al mercado para calmarse y evitar las fluctuaciones del mercado causadas por la propagación del pánico.
Recientemente, el mercado financiero turco se ha visto afectado por el terremoto y el mercado de valores ha experimentado fluctuaciones. La bolsa dejó de vender en corto el lunes y se desplomó el martes, lo que provocó un disyuntor en el mercado. Después de que se reanudaron las operaciones, el índice bursátil turco cayó un 7%, lo que provocó un segundo disyuntor. Posteriormente, la bolsa de valores anunció una suspensión de las operaciones, lo que supuso la primera vez en 24 años que el mercado de valores turco suspendió las operaciones.
A los inversores les preocupa que el terremoto dañe la infraestructura, cause problemas logísticos y de otro tipo, y provoque cierres económicos.
En los últimos años, los cambios en la situación internacional han intensificado las dificultades económicas de Turquía, provocando una alta inflación, una elevada deuda externa y elevados déficits. Especialmente en los últimos dos años, debido a que la estructura económica de Turquía es extremadamente dependiente del capital externo, especialmente del capital occidental, cuando el mercado fluctúa, el capital extranjero es propenso a salidas a gran escala, lo que lleva a una fuerte depreciación continua de la moneda, baja confianza del mercado, y el aumento del desempleo, lo que desencadenó la crisis económica de Turquía. Junto con el impacto de este terremoto, la economía de Türkiye sin duda ha empeorado.
Mecanismos de disyuntor en varios países
En China, actualmente no existe ningún mecanismo de disyuntor. Sin embargo, el mecanismo del disyuntor se probó del 4 de octubre de 2016 al 7 de octubre de 2016. El índice de disyuntores de referencia es el índice CSI 300, con dos umbrales del 5% y el 7%. Justo después de que se puso en marcha el mecanismo del disyuntor, se alcanzó el umbral durante varios días consecutivos y se apagó el disyuntor. Debido a la enorme presión de la opinión pública y del público, finalmente se detuvo la implementación del mecanismo de disyuntor. Debido a que el mecanismo de disyuntor corta el flujo de fondos, lo que hace que aumente el sentimiento del mercado, y los riesgos seguirán expandiéndose después de que finalice el disyuntor, el mecanismo de disyuntor sólo existe en las acciones A durante unos días.
En Estados Unidos, el índice de referencia para el mecanismo de disyunción de las acciones estadounidenses es el S&P 500, que cayó entre un 7% y un 13%, y el tercer umbral es el 20%. Cuando el índice caiga entre un 7% y un 13% respecto al cierre del día anterior, el disyuntor del mercado nacional de valores se suspenderá durante 15 minutos. Si cae un 20%, la negociación se detendrá ese día. En marzo de 2020, la economía estadounidense se vio duramente afectada: se produjeron cuatro cortes en unos pocos días. El índice S&P 500 cayó más del 7% en los primeros días de negociación.
En Japón, el mecanismo de disyuntor se introdujo en 1994. Cuando el precio de las acciones fluctúa más allá de un cierto rango, la negociación se detendrá durante 10 minutos. El mecanismo disyuntor se activará el Lunes Negro 2020.
Otras regiones, como Hong Kong y Singapur, utilizan mecanismos de ajuste de la volatilidad del mercado, también conocidos como períodos de reflexión. Cuando el mercado fluctúe significativamente, los precios de los insumos se limitarán, pero las transacciones se mantendrán y el mercado no se cerrará.