Interpretación de las opciones de azúcar
P1: ¿Qué es una opción?
Respuesta: Una opción es un contrato para vender derechos.
P2: ¿Qué es un contrato de opción de azúcar?
Respuesta: El contrato de opciones de azúcar se refiere al contrato estandarizado formulado por la Bolsa de Productos Básicos de Zhengzhou, que estipula que el comprador del contrato tiene derecho a comprar o vender los futuros de azúcar correspondientes a un precio específico dentro de un cierto período en el futuro.
El comprador tiene este derecho a costa del pago de un determinado canon, pero no asume la obligación de comprar o vender. Después de recibir una determinada cantidad de regalías, el vendedor debe obedecer incondicionalmente la elección del comprador dentro de un determinado período de tiempo y cumplir con los compromisos asumidos durante la transacción.
Parte 2 Interpretación de los Términos Principales del Contrato de Opción sobre Azúcar
Contrato de Opción sobre Azúcar (Borrador para Comentarios)
(1) Tipo de Contrato
(2) El precio mínimo de cambio es la mitad de la unidad de cambio de futuros. (Arbitraje: la fluctuación del precio de la opción plana es la mitad que la de los futuros; internacional: la mitad o igual a la unidad variable del futuro).
(3) El rango del límite de precio es el mismo que el del contrato de futuros de azúcar: valor absoluto.
(4) Último día de negociación (fecha de vencimiento)
(5) Precio de ejercicio
Basado en el precio de liquidación de futuros de azúcar del día de negociación anterior, según El rango de precios de ejercicio (diseñado según la segmentación del precio de ejercicio) arroja 5 opciones reales, 1 opción plana y 5 opciones imaginarias. La cantidad del precio de ejercicio es 11. Cuando el precio de ejercicio por encima o por debajo del promedio es inferior a 5, el precio de ejercicio de la opción se incrementará para garantizar que el contrato de precio de ejercicio listado en la negociación del día pueda cubrir las fluctuaciones de precios en el día objetivo.
(6) Método de ejercicio: estilo americano: el comprador puede solicitar derechos de cambio antes del cierre del mercado en cualquier día de negociación (15:00) antes del vencimiento; el comprador puede presentar el ejercicio antes de la fecha de vencimiento; 15:30 correcto o abandonar la solicitud.
Las ventajas de las opciones americanas son:
①Control de riesgos: Reduce la cantidad de movimiento en la fecha de vencimiento.
(2) Arbitraje: Facilita el arbitraje de futuros y opciones.
③Demanda: las opciones sobre materias primas tienen poca liquidez y las opciones estadounidenses pueden resolver el problema de dejar algunas opciones.
Parte 3 Interpretación de las reglas de negociación de opciones de azúcar
(1) Principio de oferta
(2) Orden de arbitraje
Cuatro elementos: Transacción cantidad, materia, fecha de vencimiento, precio de ejercicio.
Nota: Durante el período de subasta telefónica, cuando no hay cotización por un lado, el intercambio no aceptará órdenes de arbitraje.
Comprar arbitraje de intervalo versus comprar arbitraje de intervalo amplio
Comprar arbitraje de intervalo
Comprar arbitraje de intervalo largo
(3) Método de liquidación
(4) Regalías y margen
Nota: Opciones y futuros * * * utilizan cuentas especiales.
Avance del próximo número: ¡Opciones de azúcar!
¡Nos vemos en el siguiente nivel!