¿Qué son la suscripción y el canje?
Métodos específicos de suscripción y reembolso:
Además de negociarse en el mercado secundario, el ETF SSE 50 también se puede suscribir y reembolsar en el mercado primario. Al suscribir y canjear el fondo ETF SSE 50, se intercambia una canasta de acciones (50 acciones constituyentes) por acciones del fondo ETF SSE 50, mientras que otros fondos abiertos se intercambian por efectivo y acciones del fondo.
Suscripción: use una canasta de acciones de la compañía del fondo para intercambiar por acciones del fondo ETF SSE 50. Por el contrario, canje: use acciones del fondo ETF SSE 50 para intercambiar por una canasta de acciones de la compañía del fondo. La proporción de varias acciones en la canasta de acciones es igual a El índice Shanghai Composite 50 es consistente (consulte la tabla anterior para obtener más detalles).
La suscripción y reembolso del fondo ETF SSE 50 se denomina "Suscripción y reembolso 50" y el código es "51051". El valor mostrado por este código representa el valor neto de la participación del fondo de referencia más reciente (es decir, el valor IOPV) del fondo ETF SSE 50, que se calcula en función de los precios de mercado de las 50 acciones que componen el índice SSE 50 y se actualiza cada 15 días. segundos en función de los cambios de precio de las acciones constituyentes. La unidad mínima de suscripción y reembolso es de 6,5438 millones de acciones del fondo. La suscripción y el reembolso se aplican por acción y la solicitud no puede revocarse una vez presentada. La comisión de suscripción y reembolso es del 0,5 de las acciones de suscripción o reembolso.
Arbitraje
"50 Redemption" proporciona el valor neto de referencia del fondo ETF 50 de la Bolsa de Valores de Shanghai en un corto período de tiempo y también refleja el nivel de precio promedio de mercado de una canasta. de acciones en ese momento. Los grandes inversores pueden realizar transacciones de arbitraje a corto plazo basándose en la diferencia de precio de mercado entre "50 Redemption" y "50ETF". La diferencia de precio se expresa como una tasa de descuento/prima:
Tasa de descuento/prima = (). 50Precio del mercado secundario del ETF P - Valor neto de referencia de suscripción y reembolso IOPV)/Valor neto de referencia de suscripción y reembolso IOPV × 100.
Arbitraje de descuento: Cuando el precio de negociación de un ETF en el mercado secundario es inferior al valor neto de sus acciones, es decir, cuando se produce una transacción de descuento, los inversores con grandes cantidades de dinero pueden comprar ETF a precios bajos. en el mercado secundario y luego negociarlas con un descuento. En el mercado secundario (es decir, a la compañía del fondo), usted canjea (vende a un precio alto) sus acciones a cambio de una canasta de acciones y luego las vende. en el mercado secundario para lograr el comercio de arbitraje.
Arbitraje premium
Cuando el precio de negociación de un ETF en el mercado secundario es superior al valor neto de su acción, se produce una transacción premium y los grandes inversores pueden comprar una cesta en las acciones del mercado secundario, luego usar estas acciones para comprar ETF en el mercado primario (es decir, venderlas a compañías de fondos) y luego vender los ETF a precios altos en el mercado secundario para lograr transacciones de arbitraje.
El requisito previo para un arbitraje exitoso y ganancias es que la tasa de descuento sea más alta que el costo de transacción de arbitraje. El costo de arbitraje de los corredores comerciales primarios es el más bajo, solo 0,3545. Sólo se considerarán otras tarifas de transacción necesarias después de las comisiones y las tarifas de suscripción y reembolso. En este momento, el espacio de descuento de arbitraje sólo necesita más de 30 puntos básicos, es decir, una diferencia de precio de descuento de 0,3 puntos, seguido por los corredores comerciales ordinarios, 0,8545, lo que añade una comisión de suscripción y reembolso de 0,5 sobre la base del primero; arbitraje para inversores ordinarios El coste más alto es 1,35. Si puedes disfrutar del descuento en la comisión, puede ser ligeramente menor.