¿Qué acciones inmobiliarias comprar ahora?

La previsión del equipo directivo y la correcta estrategia corporativa juegan un papel decisivo en el altamente competitivo sector inmobiliario. La dirección también es un ser humano. Ser bueno ahora no garantiza que nunca cometerás errores. Aunque la industria inmobiliaria actual es muy rentable, sigue siendo una industria altamente competitiva. Especialmente cuando la industria está en recesión, los pequeños errores pueden convertirse en grandes errores. Incluso en Estados Unidos, muchas empresas destacadas perderán gradualmente sus ventajas competitivas y decaerán o morirán. Si se produce un punto de inflexión fundamental en los fundamentos corporativos durante el proceso de ajuste de la industria, como la renuncia de una dirección destacada o errores importantes en la toma de decisiones corporativas, el precio de las acciones caerá drásticamente y las pérdidas serán difíciles de recuperar.

A diferencia de las industrias no cíclicas, la estrategia de inversión de Vanke debe ser una inversión por etapas, comprando cuando la industria está en auge y vendiendo en su punto máximo. El declive no es terrible. Lo aterrador es que después de una caída profunda, no hay posibilidad de recuperación. Riesgos de mantener Vanke durante mucho tiempo: en el primer caso, la industria se encuentra en un período de ajuste y es difícil para los inversores juzgar si la caída de las ganancias es un problema fundamental de la empresa o simplemente un ajuste provocado por el ciclo industrial; en el segundo caso, cuando el precio de las acciones ha seguido. Cuando el ciclo industrial cae bruscamente, los fundamentos de la empresa han experimentado una reversión fundamental. En el proceso de recesión industrial, incluso si los fundamentos de la empresa se revierten, los inversores pueden seguir insistiendo en mantener acciones debido al ciclo industrial. En ambos casos, las pérdidas son permanentes e irreversibles, y mantenerlas a largo plazo puede ser fatal. E incluso si una empresa puede mantener su ventaja competitiva, el costo de tiempo es enorme.

La industria inmobiliaria de China tiene un futuro brillante, pero el carácter cíclico es un problema inevitable. Vanke es muy bueno ahora, pero la industria está en recesión y Vanke no puede sobrevivir solo. Una desaceleración de la industria puede purificar el mercado y Vanke puede realizar adquisiciones de bajo costo para fortalecer su propia fortaleza. Sin embargo, después de que la industria entró en un ciclo descendente, se suprimieron las ventas de varias empresas y fue inevitable una fuerte caída de los precios de la vivienda (a juzgar por la historia pasada de países de todo el mundo y China, una caída del 50% no es imposible). Wang Shi dijo recientemente: "Compre una casa en tres o cuatro años". Esta frase implica que los precios de la vivienda serán más bajos en tres o cuatro años, al menos mucho más bajos que ahora. Vanke recientemente tomó la iniciativa en la reducción de precios, lo que es el comienzo de esta tendencia. Si los precios de la vivienda caen, los beneficios de Vanke inevitablemente caerán drásticamente o incluso sufrirán pérdidas. El precio actual de las acciones no será el mínimo. El momento adecuado para invertir en el sector inmobiliario debería ser cuando los precios de la vivienda sean bajos dentro de tres o cuatro años. El riesgo de comprar actualmente es mayor que el rendimiento.

En términos relativos, las industrias de consumo no cíclicas se desarrollan de manera constante y tienen bajas fluctuaciones industriales, lo que puede evitar la interferencia del carácter cíclico de la industria al juzgar el desarrollo a largo plazo de las empresas. Las empresas de consumo no cíclicas también pueden perder su ventaja competitiva y los precios de sus acciones caerán debido a menores ganancias. Pero el proceso de este cambio suele ser lento y fluido, y los inversores tienen tiempo suficiente para juzgar y responder. Al mismo tiempo, no hay engaños cíclicos en la industria, la probabilidad de errores de juicio es mucho menor y el tiempo, el costo de oportunidad y el riesgo de las tenencias a largo plazo son mucho menores que los del sector inmobiliario.