Cómo fluye el dinero caliente hacia China: temas

El dinero caliente también se llama capital especulativo o capital especulativo a corto plazo. Generalmente se refiere al capital a corto plazo que fluye rápidamente con el fin de obtener ganancias especulativas. A menudo es fácil inducir turbulencias en los mercados financieros entre la entrada y la salida. Se caracteriza por una fuerte especulación, una liquidez rápida y un fuerte ocultamiento. Sus objetos de inversión son principalmente los mercados de divisas, acciones y sus derivados.

El dinero caliente es una fuente importante de turbulencias en los mercados financieros globales e incluso de crisis financieras. Históricamente, una de las principales causas de la crisis financiera mexicana de 1994 y de la crisis financiera asiática de 1997 fue el impacto del dinero caliente. En ese momento, debido a que México y los países del sudeste asiático relajaron su vigilancia contra el dinero caliente internacional y permitieron la libre entrada y salida de capital, una gran cantidad de dinero caliente internacional fluyó hacia China. Además, las deudas incobrables de los bancos nacionales son grandes, las exportaciones son lentas, la deuda externa es grande y el diferencial de tasas de interés entre las monedas nacionales y extranjeras es grande. Como resultado, el dinero especulativo provocó problemas y rápidamente se retiró después de especulaciones y arbitrajes exitosos, lo que provocó graves crisis financieras en estos países y grandes pérdidas económicas.

2. Cálculo del dinero caliente

En la actualidad, existen muchos métodos de cálculo en el mundo académico y no existe una opinión unificada. Hay dos métodos comúnmente utilizados:

El primero: calcular directamente los datos "erróneos y omitidos" en la balanza de pagos compilada por la Administración Estatal de Divisas como dinero caliente;

Pero al compilar la balanza de pagos internacional, al preparar el estado de balanza de pagos, la SAFE a veces lo prepara desequilibrado debido a diversas razones, como el calibre estadístico. Para equilibrar la balanza de pagos internacional, ha creado especialmente un elemento de "error y omisión" para colocar aquí todos los datos desequilibrados, pero este número no representa dinero caliente.

Segundo tipo: El valor del dinero caliente se obtiene restando el aumento de las reservas de divisas del superávit comercial y luego restando la entrada neta de inversión extranjera directa. Es decir, la escala del dinero caliente = incremento de las reservas de divisas - superávit comercial - inversión extranjera directa. El principio es que el aumento de las reservas de divisas de China generalmente proviene del superávit comercial, la inversión extranjera directa y el dinero caliente.

Respecto a este método, existen diferencias entre los datos de IED publicados por el Ministerio de Comercio y los datos de la balanza de pagos de la Administración Estatal de Divisas, y los datos derivados de este también son dignos de mención. discusión.

Además de las entradas de divisas mencionadas anteriormente, otro aspecto importante son los ingresos por inversiones de las reservas de divisas existentes en China. Suponiendo que China tenga 1 billón de dólares en reservas de divisas y que la tasa de rendimiento se calcule como 5, ganará al menos 50 mil millones de dólares al año, lo cual no es una cantidad pequeña.

3. Entrada de dinero caliente.

Existen más de una docena de formas de que fluya el dinero caliente. Incluye principalmente:

(1) Transacciones falsas

En este canal, las empresas nacionales y los inversores extranjeros pueden unir fuerzas mediante cotizaciones infladas, pagos por adelantado, contratos de suministro falsificados, etc. Introducir fondos extranjeros .

(2) Falsa inversión

Con un rápido crecimiento económico y políticas de inversión preferenciales, China se ha convertido en uno de los destinos preferidos para la inversión extranjera directa. Sumado al impacto de la continua apreciación del RMB en los últimos años, la inversión extranjera directa se ha convertido en una de las formas en que fluye el dinero caliente. Parte del capital extranjero tiene como único fin la entrada de capital y no se ha invertido en producción. Después de la liquidación, fluye hacia el mercado inmobiliario de mi país o se incorpora a empresas afiliadas, o incluso se convierte directamente en depósitos a plazo en RMB.

(3) Entrar en China a través del mercado financiero de Hong Kong.

Aunque la cuenta de capital de China no es libremente convertible, debido a la estrecha conexión entre el mercado de capitales de Hong Kong y el continente, el dólar de Hong Kong y el renminbi en realidad son libremente convertibles. Por lo tanto, el dinero caliente internacional invirtió enormes cantidades de dinero en el mercado de Hong Kong y entró en el mercado continental.

(4) Bancos clandestinos

Como método ilegal de transferencia de fondos, los bancos clandestinos existen en gran número en China, especialmente en las zonas costeras. Los bancos clandestinos son la vía más rápida para que entre y salga el capital extranjero.

Muchos bancos clandestinos funcionan así: suponga que transfiere dinero a una cuenta local designada en Hong Kong o en el extranjero. Después de la confirmación, el banco clandestino en el continente naturalmente le abrirá una cuenta y transferirá su moneda extranjera. Convertir a RMB. No hay necesidad alguna de que entren divisas. En los últimos años, la cantidad de dinero especulativo que ingresa a nuestro país a través de los bancos clandestinos es bastante alarmante.

(5) Apoyo a las familias.

Las remesas de chinos en el extranjero a familiares en China se denominan pagos de manutención familiar y esta cifra ha aumentado significativamente en los últimos años.

El dinero real utilizado aquí para "mantener a la familia" es cuestionable. Una cantidad considerable de dinero especulativo llega a través de este canal para comprar acciones y casas.

(6) Los camiones portacontenedores transportan dinero en efectivo.

Esta práctica se concentra principalmente en empresas procesadoras en la región del delta del río Perla. Para pagar los salarios de los empleados, las empresas transportan dólares de Hong Kong dentro y fuera de Guangdong y Hong Kong en camiones portacontenedores.

4. Los bancos clandestinos y el dinero especulativo

Actualmente, la cantidad de dinero especulativo que fluye hacia China a través de los bancos clandestinos es enorme. En términos de eficiencia de tiempo, los bancos clandestinos son la forma más rápida de que el dinero caliente fluya hacia China. En la operación real, el dinero caliente extranjero solo necesita entregar la moneda extranjera al banco clandestino, y el banco clandestino depositará la cantidad correspondiente de RMB en la cuenta designada por el cliente nacional. De esta manera, el dinero caliente extranjero puede fácilmente. ingresar al país sin necesidad de moneda extranjera.

Según la normativa, el monto anual de compra de divisas para particulares es de 50.000 dólares estadounidenses. Sin embargo, debido al flujo transfronterizo de grandes cantidades de fondos y a la necesidad de especulación, es imposible que estos fondos fluyan a través de canales formales. Por lo tanto, el negocio de cambio de divisas realizado por los bancos clandestinos es particularmente común y serio en las zonas costeras con un comercio desarrollado.

No hace mucho, un reportero del programa “Economic Half Hour” de CCTV fue a Guangdong para investigar los bancos clandestinos. El periodista llegó a una pequeña ciudad en el condado de Haifeng, al este de Guangdong, y descubrió que muchas personas realizaban transacciones ilegales en secreto aquí. Al caminar por Haifeng Old Street, siempre hay algunas personas en lugares relativamente fijos frente a algunos puestos todos los días. Tan pronto como los transeúntes se acercaban, se reunían para solicitar negocios de cambio de moneda. Estos puestos de frutas y grandes almacenes aparentemente discretos son en realidad ventanas de cambio de bancos clandestinos, con cientos de miles de millones de dólares en capital detrás de ellos.

Según el seguimiento realizado por el Grupo de Investigación de Dinero Caliente en el Extranjero de la Academia de Ciencias Sociales de Guangdong, la entrada de dinero caliente se ha acelerado significativamente desde julio de este año, con muchos fondos de instituciones de inversión y ahorros de Hong Kong y Macao. de empresas residentes que entran en el mercado de valores continental a través de bancos clandestinos. Aunque estos bancos clandestinos puedan parecer discretos, tienen un poder considerable. El flujo de fondos extranjeros hacia el continente a través de Hong Kong no sólo es de bajo costo, sino también conveniente, rápido y muy oculto.

5. El dinero caliente y el mercado inmobiliario y bursátil.

La entrada de dinero caliente a China se debe principalmente a la continua apreciación del RMB, por un lado, y al rápido desarrollo de China y de la economía china, por el otro. En los últimos dos años, la industria inmobiliaria de China se ha desarrollado rápidamente y los precios de la vivienda en todo el país se han disparado; el mercado de valores ha madurado gradualmente y el índice ha ido aumentando. Por lo tanto, una gran parte del dinero caliente que fluye hacia China se ha invertido en el mercado inmobiliario y en el mercado de valores. Su llegada inevitablemente echará más leña al fuego e intensificará las burbujas en los mercados inmobiliario y bursátil. Cuanto más alta es la burbuja, más dinero ganan con ella. Si no puede ganar dinero, ¡no hay razón para que el dinero caliente venga a China! El dinero caliente consiste en encontrar y crear oportunidades para ganar dinero en todo el mundo. Cuando la burbuja alcance su punto máximo, optarán por vender sus propiedades y acciones y luego transferir el dinero caliente fuera de China. Si la retirada de fondos del mercado inmobiliario y del mercado de valores es lo suficientemente grande, conducirá inevitablemente a una caída de los precios del mercado inmobiliario y del mercado de valores.

Lo escribí yo mismo, sólo como referencia.