El proceso de emisión adicional de acciones por parte de empresas cotizadas

De acuerdo con las "Medidas Administrativas para la Emisión de Valores por Sociedades Cotizadas", las sociedades cotizadas realizan colocaciones privadas y "el precio de emisión no será inferior al 90% del precio medio de las acciones de la empresa en los 20 días hábiles anteriores a la fecha base de fijación de precios." Las "Reglas de implementación para la emisión no pública de acciones por parte de empresas que cotizan en bolsa" estipulan además que la "fecha base" antes mencionada puede ser la fecha del anuncio de la resolución de la junta directiva, la fecha del anuncio de la resolución de la junta de accionistas , y el primer día del período de emisión.

Además, cabe señalar que la fórmula de cálculo del "precio medio de negociación de las acciones en los 20 días hábiles anteriores a la fecha base de precios" es: precio medio de las acciones en los 20 días hábiles anteriores a la fecha base de precios día = 20 transacciones antes del día base de fijación de precios Volumen total diario de negociación de acciones/Volumen total de negociación de acciones en los 20 días de negociación anteriores a la fecha base de fijación de precios. En lugar de sumar los precios de cierre de cada día y dividirlos por 20.

Cómo emitir acciones adicionales:

1. La junta directiva primero debe tomar una resolución.

La resolución que adopte el consejo de administración sobre la solicitud de emisión de valores de la sociedad cotizada incluirá las siguientes materias: (1) El plan de emisión de esta emisión adicional de acciones (2) El informe de viabilidad de la misma; el uso de los fondos recaudados; (3) El informe anterior de uso del Fondo de recaudación de fondos (4) Otros asuntos que deben aclararse;

2. Presentar a la asamblea de accionistas para su aprobación.

La decisión que adopte la asamblea general de accionistas sobre la emisión de acciones deberá incluir al menos las siguientes cuestiones: el tipo y cantidad de los valores a emitir; el método de emisión, el objeto de la emisión y las modalidades de adjudicación; de acciones con los accionistas originales; método de fijación de precios o rango de precios; El uso de los fondos recaudados; el período de validez de la resolución para tratar asuntos específicos de esta emisión; La resolución de la junta de accionistas sobre este asunto deberá ser aprobada por más de dos tercios de los derechos de voto de los accionistas presentes en la junta. Si la emisión se realiza a accionistas específicos de la sociedad y sus afiliadas, los accionistas afiliados deberán abstenerse de votar el plan de emisión en la asamblea general de accionistas. Cuando una sociedad que cotiza en bolsa convoca una junta de accionistas para emitir acciones adicionales, deberá proporcionar Internet u otros medios para facilitar la participación de los accionistas en la junta de accionistas.

3. Patrocinado por patrocinadores

e informado a la Comisión Reguladora de Valores de China. El patrocinador deberá preparar y presentar los documentos de solicitud de emisión de acuerdo con las regulaciones pertinentes de la Comisión Reguladora de Valores de China.

4. Revisar

y decidir si aprueba la solicitud de emisión de acciones adicionales. Los procedimientos para que la Comisión Reguladora de Valores de China revise las solicitudes de emisión de valores son: después de recibir los documentos de la solicitud, decidirá si los acepta dentro de los cinco días hábiles posteriores a la aceptación y los documentos de la solicitud se revisarán por primera vez; El comité revisará los documentos de la solicitud; tomará una decisión de aprobación o desaprobación.

5. Las empresas cotizadas emiten acciones.

Las empresas que cotizan en bolsa deberán emitir acciones dentro de los 6 meses siguientes a la fecha de aprobación de la emisión por parte de la Comisión Reguladora de Valores de China; si no se han emitido durante más de 6 meses, el documento de aprobación no será válido y deberá volver a ser emitido; -aprobado por la Comisión Reguladora de Valores de China antes de su emisión. Las empresas que cotizan en bolsa cuyas solicitudes de emisión de valores no hayan sido aprobadas pueden volver a solicitar la emisión de valores seis meses después de que la Comisión Reguladora de Valores de China tome la decisión de no aprobar la emisión de valores. Si ocurre un evento importante antes de la emisión de valores de una empresa que cotiza en bolsa, la emisión se suspenderá y se informará a la Comisión Reguladora de Valores de China de manera oportuna. Si el asunto tiene un impacto significativo en las condiciones de emisión, la Comisión Reguladora de Valores de China deberá volver a aprobar la solicitud de emisión de valores.

6. Las empresas cotizadas emiten acciones.

Está suscrita por una compañía de valores, y las disposiciones pertinentes de suscripción se refieren a la oferta pública inicial y la cotización mencionadas anteriormente; todas las acciones no emitidas públicamente se devolverán a los 10 principales accionistas, y el La empresa que cotiza en bolsa puede venderlos por su cuenta.

Desde la perspectiva del equilibrio entre la oferta y la demanda del mercado, para una acción específica, la demanda y la oferta son dos fuerzas opuestas que determinan el precio de mercado. Si la oferta supera la demanda, los precios de mercado tienden a bajar. Por el contrario, si la oferta supera la demanda, los precios tienden a subir. Por lo tanto, la emisión de acciones en realidad aumenta la oferta del mercado. Una vez que la demanda no puede mantener el ritmo, los precios de las acciones caerán. Por lo tanto, confirmar los cambios en la demanda es la clave para determinar cómo eligen los inversores.

Para los inversores minoristas, si quieren participar directamente en capital privado, el primer paso es el umbral de capital. Las colocaciones privadas suelen costar cientos de millones, e incluso las más pequeñas cuestan decenas de millones. Si la cantidad de fondos no es suficiente, será difícil participar. En segundo lugar, existe un umbral profesional, desde la investigación y comunicación de proyectos en etapa inicial hasta la asignación de cotizaciones fijas, pasando por la gestión y la cobertura posteriores a la inversión, todo requiere operaciones profesionales, lo cual es difícil de hacer para los inversores minoristas.