Análisis del mercado Forex y estrategias de negociación de futuros de divisas de "Futuros Financieros" (1)

Un

riesgo de tipo de cambio omnipresente

En el mundo actual, las actividades económicas entre los países están entrelazadas entre sí, lo que ha creado una situación en la que te encuentras en el medio y yo estoy en el medio. Su situación, y todas las transacciones económicas están mediadas por las monedas de cada uno. Cuando cambia el tipo de cambio, los intereses económicos de diversas entidades económicas se verán afectados. El riesgo de tipo de cambio se puede dividir en términos generales en tres tipos.

(1) El riesgo de transacción (DealingRisk) se refiere a la pérdida causada por entidades económicas debido a cambios en el tipo de cambio entre monedas extranjeras y monedas nacionales y entre monedas extranjeras y monedas extranjeras en transacciones denominadas en monedas extranjeras. Los riesgos de transacción generalmente ocurren en las siguientes situaciones:

En transacciones de importación de bienes y servicios, si el tipo de cambio aumenta al pagar en moneda extranjera en comparación con cuando se firmó el contrato anterior, el importador pagará más local. moneda u otras monedas extranjeras, por el contrario, si el tipo de cambio ha bajado respecto al momento de la firma del contrato anterior, el importador pagará menos moneda local u otras monedas extranjeras; Lo contrario ocurre con los exportadores, que es el riesgo de transacción de divisas en la cuenta corriente.

Los bancos de divisas que mantienen posiciones largas o cortas en divisas en transacciones intermediarias de divisas también pueden sufrir pérdidas debido a las variaciones del tipo de cambio. En el negocio diario del comercio de divisas, los bancos de divisas inevitablemente estarán netamente largos o netos cortos en ciertas monedas. Si el tipo de cambio de la moneda en la que mantienen posiciones largas cae y el tipo de cambio de la moneda en la que mantienen posiciones cortas aumenta, lo harán. vender posiciones largas en el futuro Cuando se compra una posición corta, el banco FX asume la pérdida.

(2) El riesgo contable, también conocido como "riesgo de conversión", se refiere al proceso por el que las entidades económicas contabilizan el balance, convirtiendo la moneda funcional (moneda utilizada en negocios económicos específicos) en moneda contable ( la moneda utilizada para preparar los estados contables), pueden ocurrir pérdidas contables debido a cambios en los tipos de cambio. Este tipo de riesgo cambiario se refleja principalmente en los estados contables de entidades económicas relacionadas con el exterior, especialmente empresas multinacionales. Varios activos (incluidos activos reales y activos financieros) y pasivos medidos originalmente en monedas extranjeras deben convertirse a monedas nacionales a un tipo de cambio determinado para poder compilar estados financieros completos. Si el tipo de cambio de conversión cambia, el valor de determinadas partidas del balance también cambiará en consecuencia, lo que dará lugar a la posibilidad de pérdidas contables.

(3) El riesgo operativo se refiere a una pérdida potencial causada por cambios inesperados en el tipo de cambio que afectan la cantidad, el precio y el costo de producción y ventas de la empresa, provocando una reducción en los ingresos o el flujo de caja de la empresa en un determinado período en el futuro. Los cambios en el tipo de cambio afectarán los costos de producción y los precios de venta de la empresa, lo que provocará ajustes en las cantidades de producción y ventas, y la situación de ganancias original cambiará. El resultado de este cambio puede ser una pérdida o una ganancia, lo cual es muy incierto. Los cambios en los tipos de cambio que generan riesgos económicos solo se refieren a cambios inesperados en los tipos de cambio y no incluyen cambios inesperados en los tipos de cambio. El riesgo operativo es más importante que el riesgo de traducción y el riesgo de transacción porque tiene un impacto a largo plazo en la empresa.

B

Si se utilizarán derivados es una pregunta inusual

La existencia objetiva de riesgo de tipo de cambio es un problema difícil al que se enfrentan todas las entidades económicas relacionadas con el extranjero. . Pero, afortunadamente, existen muchos instrumentos derivados de divisas en el mercado que pueden utilizarse para cubrir y cubrir riesgos. Cuando el mercado ya ofrece instrumentos derivados de divisas, la pregunta difícil es si estas entidades económicas utilizarán instrumentos derivados de divisas. Si no estás interesado y no quieres aprender, sólo te queda resignarte a aceptar pasivamente los riesgos del tipo de cambio. Si presta suficiente atención y conoce la importancia de la cobertura de riesgos, al igual que un conductor debe ser competente en el uso de los frenos, estudiar cuidadosa y sistemáticamente y comprender las características de las diversas herramientas de cobertura, entonces, a pesar de la variedad de riesgos cambiarios que enfrentan las distintas entidades económicas. Pero con tantas herramientas de cobertura cambiaria en el mercado, siempre hay una o incluso más que pueden resolver eficazmente el problema.

Caso

Western Group es una gran empresa estatal que controla dos filiales: Southwest Company y Northwest Company. Su negocio principal es la minería del carbón. El año pasado, la empresa llevó a cabo una transformación tecnológica e importó de Alemania un lote de maquinaria minera internacionalmente avanzada. Para mostrar su amistad, la parte extranjera concedió a las dos filiales préstamos de 14 millones de euros y 12 millones de euros respectivamente, con un tipo de interés del 4,00% y un plazo de 20 años. Cada seis meses, cuando se reembolsan el capital y los intereses, la empresa compra divisas al banco para reembolsar el préstamo.

Sin embargo, el euro ha seguido apreciándose este año, y el tipo de cambio frente al dólar estadounidense aumentó de 1,2750 a principios de año a 1,3560.

Como resultado, en el estado financiero intermedio de Southwest Company, los gastos financieros aumentaron repentinamente en casi 400.000 yuanes. El director general de la empresa, el Sr. Shi, se sorprendió mucho y ordenó a Xiao Zhao, subdirector del departamento financiero, que averiguara el motivo. Xiao Zhao hizo un informe citando las fluctuaciones en el mercado de divisas, pero el Sr. Shi todavía estaba insatisfecho y dijo: "La Compañía Northwest también tomó prestada una gran cantidad de deuda externa. ¿También perdieron tanto dinero?". Xiao Zhao se acercó a Lao Ma. gerente del Departamento de Finanzas de la Compañía Noroeste. Lao Ma le dijo que como había concertado una protección de la deuda con el Banco de China cuando solicitó el préstamo, no pagó ni un centavo más y ahorró mucho dinero. ¿Existe algo tan bueno? Xiao Zhao estaba lleno de dudas.

Lao Ma explicó: "Cuando se retiró el préstamo, el euro frente al dólar estadounidense era 1,2750, y los 12 millones de euros equivalían a 15,3 millones de dólares estadounidenses, que se convirtieron en RMB para su uso. Pronto, El euro cayó a 1,2000 y el gerente de la empresa, el Sr. Jiang, tomó la decisión. Decidimos hacer un intercambio inmediatamente, convirtiendo los 12 millones de euros de deuda de Northwest Company en 14,4 millones de dólares estadounidenses de deuda y logramos un beneficio financiero de 900.000 dólares estadounidenses. Lo que equivalía a una reducción de la deuda del 6%. Después, el euro siguió subiendo, pero según el acuerdo, todavía podíamos comprar euros al tipo de cambio de 1,2000 ". Xiao Zhao estaba fascinado y dijo: "Yo. "Creo que esto es un poco como reemplazar un préstamo, pedir prestado dinero nuevo para pagar el anterior". Lao Ma respondió: "¡Bueno, es casi lo mismo! Pero se llama 'swap', es decir, los préstamos en euros se convierten en préstamos en dólares estadounidenses. ¡Y la empresa no tiene que pagar, aprovechando las fluctuaciones del mercado para ahorrar dinero!" Xiao Zhao suspiró y dijo: "¡Oye, nunca pensé que un préstamo pudiera hacer tantas cosas!"