El escándalo financiero de WorldCom
Con el alto precio de las acciones de WorldCom en sus manos, el director ejecutivo Bernard Ebbers se convirtió en un rico hombre de negocios. Usó estas acciones para recaudar fondos de los bancos para inversiones personales (madera, yates, etc.). Sin embargo, poco después de que la empresa adquiriera MCI, la industria de las comunicaciones de EE. UU. entró en una recesión. El fracaso de la adquisición de SPRINT en 2000 frustró gravemente la estrategia de desarrollo de la empresa. Desde entonces, el precio de las acciones de la empresa ha comenzado a bajar y Ebbers ha seguido bajando. Los bancos de crédito lo presionaron para que compensara el déficit de posición causado por la caída de los precios de las acciones. A mediados de 2001, Ebbers pidió al consejo de administración de la empresa que le concedieran préstamos y garantías para su negocio personal, por un importe total de más de 400 millones de dólares, pero él mismo fue despedido de la empresa en abril de 2002.
Desde 1999 hasta mayo de 2002, Scott se desempeñó como director financiero de la empresa. Con la participación de Scott Sullivan, el auditor David Myers y el jefe de contabilidad Buford “Buddy” Yates, la empresa utilizó técnicas contables falsas para encubrir su deteriorada situación financiera y fabricó un crecimiento de las ganancias para manipular el precio de sus acciones. Utilizan principalmente dos métodos para cometer fraude financiero:
No registrar los "costos de línea" (las tarifas incurridas por la interconexión con las redes de otras empresas de telecomunicaciones) e incluir estos costos en activos fijos. La cuenta de "ingresos no distribuidos de la empresa" se falsificó para inflar los ingresos. Durante una inspección rutinaria de gastos de capital en junio de 2002, el departamento de auditoría interna de la empresa descubrió un fraude financiero por valor de 3.852 millones de dólares e inmediatamente notificó al auditor externo KPMG (KPMG había reemplazado recientemente a Arthur Andersen como auditor externo de la empresa). El escándalo se reveló rápidamente, Sullivan fue despedido, Myers renunció y Andersen retiró su opinión de auditoría de 2001. La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) inició una investigación sobre el asunto el 26 de junio de 2002 y descubrió que en los dos años comprendidos entre 1999 y 2001, los ingresos ficticios de WorldCom alcanzaron más de 9 mil millones de dólares estadounidenses a finales de 2003; , los activos totales de la empresa se inflaron en aproximadamente 11 mil millones de dólares.
Tácticas de fraude y pérdidas Las tácticas de fraude financiero de WorldCom generalmente se dividen en los siguientes cinco tipos:
Abuso de reservas, cancelación de costos de línea, abuso de cuentas de reserva, uso de diversas disposiciones acumulados en años anteriores Hacer provisiones (como impuestos diferidos, provisiones para deudas incobrables y gastos acumulados) para compensar los costos de línea con el fin de exagerar las ganancias reportadas externamente es el primer tipo de fraude financiero utilizado por WorldCom. La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) y el Departamento de Justicia han descubierto que el monto de dicho fraude asciende a 1.635 millones de dólares.
En octubre de 2000 y febrero de 2001, después de revisar los estados financieros del tercer y cuarto trimestre de 2000, Sullivan creía que la proporción de los costos de línea en los ingresos operativos era demasiado alta y que las ganancias reflejadas eran tan altas como ya que fue inferior a las expectativas de beneficios de los analistas financieros de Wall Street y no estaba en línea con la previsión de beneficios que WorldCom había proporcionado previamente al público inversor. Con este fin, el director financiero Sullivan ordenó al contralor Meyers y al director de contabilidad Yates reducir los costos de la línea (de crédito) en el tercer y cuarto trimestre en $828 millones y $407 millones, respectivamente, y ajustarlos en la misma cantidad. cuentas de reserva como impuestos diferidos, provisiones para insolvencias y gastos acumulados para mantener un equilibrio entre el crédito y el débito. Este tipo de fraude provocó que las ganancias antes de impuestos declaradas externamente por WorldCom aumentaran en 828 millones de dólares y 407 millones de dólares, respectivamente, en el tercer y cuarto trimestre de 2000.
En el tercer trimestre de 2001, para que las ganancias reportadas para ese trimestre cumplieran con las expectativas de ganancias de Wall Street, Sullivan ordenó al departamento de comunicaciones inalámbricas que compensara los 400 millones de dólares en provisiones para deudas incobrables y costos de línea que habían sido proporcionado. Esta medida infló las ganancias antes de impuestos para el tercer trimestre de 2001.
El tratamiento contable anterior no está respaldado por comprobantes originales ni datos analíticos, ni carece de autorización y justificación de firma. Meyers, Yates, Beatty (Director de Informes de Gestión) y Normand (Director de Contabilidad de Subsidiarias), a pesar de saber que estos tratamientos contables carecían de justificación y no se ajustaban a los principios contables generalmente aceptados, finalmente cedieron a la petición de Sullivan. .
Eliminar los costos de línea y exagerar los gastos de capital Los ejecutivos de WorldCom utilizaron la "capacidad prepaga" como excusa para exigir a las sucursales que amortizaran los costos de línea que habían sido reconocidos como gastos operativos y los transfirieran a activos fijos, etc. cuenta de gastos para reducir los gastos operativos y aumentar las ganancias operativas. La SEC y el Departamento de Justicia han descubierto un fraude de este tipo por valor de 3.852 millones de dólares.
En abril de 2001, después de revisar los estados financieros del primer trimestre, Sullivan descubrió que los costos de línea representaban una alta proporción de los ingresos operativos. Cuando Sullivan, Meyers y Yates discutieron contramedidas, todos se dieron cuenta de que seguir utilizando los trucos de falsificación del año 2000 y utilizar reservas para amortizar los costos fuera de línea sería difícil de encubrir la continua caída de las ganancias. Para ello, decidieron transferir los costos de línea que habían sido registrados como gastos operativos a cuentas de gastos de capital como activos fijos a nombre de "capacidad prepaga".
Para poner en práctica este tipo de fraude, Sullivan ordenó a Meyers y Yates que pidieran al departamento de contabilidad del libro mayor que emitiera instrucciones al personal de contabilidad a cargo de los registros de activos fijos en varias sucursales después del trimestre. cierre, debitar la cuenta de activo fijo de acuerdo con las instrucciones.
Por ejemplo, en abril de 2001, Normand llamó al director del Departamento de Contabilidad de Activos Fijos de WorldCom y le pidió que hiciera una entrada de ajuste adicional en los estados financieros para el primer trimestre de 2001 a nombre de "capacidad prepaga" y debitara activos fijos por 771 dólares. millones, acreditados a costos de línea de $771 millones. Cuando el director del departamento de contabilidad de activos fijos pidió los comprobantes originales y la base contable, Normand le dijo con franqueza que estas instrucciones venían desde arriba y fueron dirigidas personalmente por Sullivan y Meyers.
En los cuatro trimestres de 2001 y el primer trimestre de 2002, el importe del fraude planificado por Sullivan, Meyers y Yates, e implementado por Normand y Betty según el método anterior, ascendió a 38,52 mil millones. , el impacto en los estados financieros de cinco trimestres es obvio: los activos fijos se sobreestimaron en 3.852 millones de dólares, los costos de línea se subestimaron en 3.852 millones de dólares y las ganancias antes de impuestos también se exageraron en 3.852 millones de dólares. Después de exprimir el agua, la tendencia de ganancias de WorldCom es aproximadamente la misma que la de su competidor AT&T.
Al ajustar los gastos operativos a los gastos de capital, WorldCom tergiversó la proporción de su mayor gasto, los costos de línea, en los ingresos operativos, fabricó enormes ganancias y engañó gravemente a los inversores sobre el juicio de rentabilidad de WorldCom.
Al igual que en el primer tipo de fraude, el tratamiento contable implicado en el segundo tipo de fraude no está respaldado por ningún documento original y también faltan las firmas autorizadas requeridas. Vale la pena mencionar que el segundo tipo de fraude no sólo exagera las ganancias, sino que también infla el flujo de caja generado por las actividades operativas de WorldCom. Se puede ver en el informe anual revelado que WorldCom utiliza el método indirecto para preparar el estado de flujo de efectivo. Según el método indirecto, el flujo de efectivo generado por las actividades operativas se basa en la ganancia neta y se obtiene ajustando el efectivo y el no efectivo. equivalentes. En igualdad de condiciones, sobreestimar las ganancias necesariamente exagerará los flujos de efectivo de las actividades operativas. Además, de acuerdo con los estándares del estado de flujo de efectivo de Estados Unidos, los gastos de WorldCom en costos de línea son salidas de efectivo de actividades operativas, mientras que los gastos de capital son salidas de efectivo de actividades de inversión. Convertir los costos de línea de gastos operativos a gastos de capital equivale a reclasificar los gastos de costos de línea. Por lo tanto, las salidas de efectivo que deberían haberse reflejado en el estado de flujo de efectivo como actividades operativas se reflejaron en cambio como salidas de efectivo de actividades de inversión, lo que engañó gravemente a los inversionistas, acreedores y otros usuarios de los estados financieros en su juicio sobre las capacidades de creación de flujo de efectivo de WorldCom.
Asignar arbitrariamente los costos de adquisición y subestimar deliberadamente la buena voluntad es un mal historial para WorldCom. Además de falsificar los costos de línea, WorldCom también utilizó adquisiciones y fusiones para realizar manipulación contable. El uso de los llamados gastos en I+D en proceso para encubrir declaraciones durante el proceso de fusión y adquisición es una táctica común utilizada por las empresas que cotizan en bolsa en Estados Unidos. El enfoque consiste en asignar el precio de adquisición a gastos de I+D inconclusos en la medida de lo posible y reconocerlos como pérdidas únicas en el período actual de adquisición, con el fin de reducir la amortización del fondo de comercio o evitar pérdidas por deterioro en períodos futuros. Empresas públicas como WorldCom y Cisco han utilizado repetidamente esta técnica para blanquear sus estados contables en los últimos años y han sido reprendidas por la SEC. Arthur, ex presidente de la SEC. Arthur Levitt señaló en su famoso artículo "El juego de los números": "En los últimos años, diversas industrias se han reinventado mediante fusiones, adquisiciones y desinversiones (Spin-offs). Algunos adquirentes, especialmente aquellos basados en sociedades anónimas, están adquiriendo divisas. "He utilizado este entorno como una oportunidad para participar en otro tipo de contabilidad 'creativa', que yo llamo 'magia de fusión'". WorldCom utilizó las dos primeras de las cinco técnicas de encubrimiento de Levitt (contabilidad creativa de fusiones y adquisiciones, cancelaciones enormes, preparación de cajas de galletas, materialidad y reconocimiento de ingresos).
WorldCom utilizó una contabilidad creativa de fusiones y adquisiciones para asignar arbitrariamente el precio de adquisición a los gastos de investigación y desarrollo no terminados. El 14 de septiembre de 1998, WorldCom adquirió Microwave Communications Inc. (MCI) por 37 mil millones de dólares (aproximadamente 33 mil millones de dólares en acciones y el resto en efectivo). Aunque WorldCom no reveló los activos netos de MCI en la fecha de la adquisición, los datos pertinentes del informe anual mostraron que los activos totales, los pasivos totales y los activos netos de MCI a finales de 1998 eran de 13.880 millones de dólares, 10.930 millones de dólares y 2.950 millones de dólares, respectivamente. A finales de 1998, WorldCom El saldo de la plusvalía fue de 44.076 millones de dólares EE.UU., un aumento de 30.740 millones de dólares EE.UU. respecto de los 13.336 millones de dólares EE.UU. a finales de 1997. Se puede observar que el aumento sustancial del fondo de comercio está relacionado con la adquisición de MCI.
Al adquirir MCI, WorldCom originalmente planeó asignar entre 6 mil y 7 mil millones de dólares del precio de adquisición de 37 mil millones de dólares a gastos de I+D pendientes y reconocerlos como pérdidas para el período actual para reducir el reconocimiento de la buena voluntad. Este plan estuvo sujeto a la intervención de la SEC. La SEC cree que esto es una manipulación de las ganancias por parte de WorldCom mediante el uso de gastos inconclusos en I+D. Bajo la presión de la SEC, WorldCom finalmente no tuvo más remedio que determinar la parte de esta parte en 3.100 millones de dólares y la reconoció como una pérdida única en 1998. Sin embargo, WorldCom no pudo proporcionar pruebas relevantes de los 3.100 millones de dólares en gastos de “proyectos de I+D inacabados”, ni pudo explicar por qué la cantidad que se asignaría a gastos de I+D inacabados cayó bruscamente de 6.000 a 7.000 millones de dólares a 3.100 millones de dólares. Esta asignación arbitraria de los costos de adquisición resultó en una grave subestimación del fondo de comercio.
Mencionar aleatoriamente deterioros de activos fijos para inflar los resultados operativos futuros. Por un lado, WorldCom suprimió la plusvalía al confirmar gastos inconclusos en I+D de 3.100 millones de dólares y, por otro lado, al acumular deterioros de activos fijos de 3.400 dólares. Prepárese para inflar las ganancias para períodos futuros. Al adquirir MCI, WorldCom redujo el valor contable de los activos fijos de MCI de 14.100 millones de dólares a 10.700 millones de dólares, lo que infló el fondo de comercio adquirido a MCI en 3.400 millones de dólares. Según la política contable de MCI, la vida media de depreciación de los activos fijos es de aproximadamente 4,36 años. Al acumular pérdidas por deterioro de activos fijos de 3.400 millones de dólares, WorldCom podrá reducir sus pérdidas anuales en aproximadamente 780 millones de dólares en los próximos cuatro años después de la adquisición. MCI depreciación.
La plusvalía inflada de 3.400 millones de dólares se amortizará en 40 años, lo que equivale aproximadamente a 85 millones de dólares al año. Después de compensar la depreciación subestimada de 780 millones de dólares y la amortización exagerada del fondo de comercio de 85 millones de dólares cada año, las ganancias antes de impuestos de WorldCom se inflaron en aproximadamente 695 millones de dólares entre 1999 y 2001.
Aprovechando los cambios en las normas contables, WorldCom llevó a cabo enormes amortizaciones y finalmente reconoció el fondo de comercio formado por la adquisición de MCI en 30.100 millones de dólares y lo amortizó en 40 años. El fondo de comercio y otros activos intangibles de WorldCom han rondado el 50% de sus activos totales en los últimos cinco años. La gran cantidad de fondo de comercio se ha convertido en una pesada carga que restringe el desempeño operativo de WorldCom. Con este fin, WorldCom tomó el cambio en las normas contables como una "oportunidad" y utilizó enormes cancelaciones para digerir la costosa buena voluntad formada por fusiones y adquisiciones.
La Junta de Normas de Contabilidad Financiera de Estados Unidos (FASB) promulgó la Norma No. 142 "Fondo de comercio y otros activos intangibles" en julio de 2001, que ya no exige que las empresas que cotizan en bolsa lleven a cabo contabilidad del fondo de comercio y los activos intangibles sin vidas útiles claras. Se sustituye la amortización por pruebas de deterioro y se realizan provisiones por deterioro. La promulgación de este criterio hace que Shitong se sienta como un tesoro.
En su informe financiero de 2001, WorldCom advirtió que su desempeño en 2002 caería significativamente y planeó reservar entre 15.000 y 20.000 millones de dólares en provisiones por deterioro del fondo de comercio en el segundo trimestre de 2002. Los ejecutivos de WorldCom declararon sin rodeos que debido a que la Norma 142 ya no exige la amortización del fondo de comercio y otros activos intangibles sin una vida útil clara, WorldCom puede reducir los gastos de amortización en 1.300 millones de dólares al año.
Cómo hacer provisiones para el deterioro de los activos intangibles, especialmente la plusvalía, es un problema importante al que se enfrenta la contabilidad financiera. En el primer semestre de 2002, WorldCom contrató a Ernst & Young para evaluar el fondo de comercio de acuerdo con los requisitos de la Norma 142. Planeaba reconocer una pérdida única por deterioro de entre 15.000 y 20.000 millones de dólares en fondo de comercio en el segundo trimestre, con una diferencia de valoración de hasta 5 mil millones de dólares. Después de que se expuso el escándalo de fraude contable, WorldCom contrató a American Appraisal para realizar una evaluación integral del fondo de comercio y otros activos intangibles, y concluyó que el fondo de comercio y otros activos intangibles con un valor contable de más de 50 mil millones de dólares no tenían valor. provisión completa para deterioro después de que se identifiquen todos los fraudes contables. El contraste entre las evaluaciones del valor del fondo de comercio de WorldCom realizadas por dos conocidas agencias de evaluación en el mismo año fiscal es realmente impactante.
En marzo de 2003, WorldCom anunció que esperaba volver a obtener ganancias de más de 100 millones de dólares en el primer trimestre. Esta estimación se basa en la provisión total o sustancial propuesta para el deterioro de activos intangibles (principalmente fondo de comercio) y activos fijos. Se puede ver que aprovechar los cambios en las normas contables para "dar un gran baño" en activos intangibles y fijos y reducir significativamente la depreciación y amortización es el secreto de WorldCom para convertir las pérdidas en ganancias.
Información sobre los métodos de fraude financiero de WorldCom