Comprender la valoración de los fondos de renta fija
Así se valoran los fondos de colocación privada.
El período de bloqueo de los fondos de renta fija invertidos en fondos de renta fija es generalmente de un año y pueden venderse por efectivo después de su vencimiento. Por lo tanto, a diferencia de los fondos generales que valoran las acciones que poseen en función de los precios de mercado, los fondos de renta fija utilizan un método de valoración más especial para las acciones de renta fija que poseen.
En concreto, en el primer caso, cuando el precio de mercado de una misma acción cotizada y negociada en bolsa en la fecha de valoración es inferior al coste de adquisición inicial de la emisión no pública de acciones, el El precio de las acciones en los valores debe ser El precio de mercado de las mismas acciones cotizadas y negociadas en la bolsa se utiliza como el valor de las acciones ofrecidas de forma privada en la fecha de valoración.
En el segundo caso, cuando el precio de mercado de la misma acción cotizada y negociada en bolsa el día de la valoración sea superior al coste de adquisición inicial de la acción no emitida públicamente, según la fórmula FV=C+(P-C)×( Dl-Dr)/Dl(FV es el valor de las acciones no emitidas públicamente en la fecha de valoración; c es el costo de adquisición inicial de las acciones no emitidas públicamente; p es el precio de mercado de la las mismas acciones cotizadas y negociadas en la bolsa de valores en la fecha de valoración; Dl es el número de días de negociación incluidos en el período de bloqueo de acciones no emitidas públicamente Dr es el período de bloqueo restante en el día de valoración; , el número de días hábiles desde el día de valoración hasta el final del período de bloqueo, excluido el día de valoración).
En pocas palabras, si el precio de mercado de la acción el día de la valoración es inferior al precio de coste de suscripción del fondo, se valorará según el precio de mercado si es superior al coste; precio de suscripción del fondo, la valoración se calculará según la fórmula anterior.
Por ejemplo, si el costo de un fondo para participar en el aumento fijo es de 10 yuanes, el precio de cierre es de 15 yuanes, quedan 90 días de negociación y los días de negociación acumulados en un lock-in año son 250 días, entonces el fondo estará interesado en el aumento fijo. El precio de valoración de la acción es 1(15-10)*(20. Si el precio de cierre de la acción es 9 yuanes, entonces el fondo será de 250 días. valorado directamente en 9 yuanes.
El misterio del aumento de la prima del fondo:
El método de valoración da como resultado descuentos reales
SDIC UBS Ruili, SDIC UBS Ruiying, Caitong Multi-Strategy Select, Jiutai Smart Fixed Income y otros 4 fondos de renta fija* * *Establecidos y operados
Este año se establecieron cuatro fondos de renta fija y los rendimientos anualizados esperados de Caitong no son altos. La mayor selección de estrategias múltiples ha participado en el proyecto de colocación privada durante más de medio año. Participó en 26 proyectos de colocación privada, con el mayor valor neto del fondo.
En el mercado secundario, tres de los cuatro fondos. tienen una prima, entre los cuales UBS SDIC tiene la tasa de prima más alta, alcanzando el 11,53% /p>
Para la prima de los fondos de renta fija, por un lado, el entorno del mercado es bueno y el apetito por el riesgo de los inversores ha aumentado. Por otro lado, un punto muy importante es que debido a su método de valoración especial, su valor en libros (basado en el valor neto estimado calculado por el método del valor) es menor que su valor neto real (valor neto calculado por el precio de mercado). , lo que puede explicar la razón por la que los fondos de renta fija cotizan con una prima. Por supuesto, la escasez de fondos de renta fija también los hace propensos a las primas.
Vale la pena señalar que el período de cierre restante es menor. Desde hace más de un año, el banco de inversión internacional UBS Rayleigh ya no participa en nuevos proyectos de renta fija. Por lo tanto, este fondo cotiza con descuento.