¿Cómo se forma el mercado primario y medio?
La formación del primer nivel y medio se basa principalmente en 1992. Antes de eso, generalmente se basaba en la especulación de "acciones originales" y "garantías de suscripción", y el alcance generalmente se limitaba a Shanghai. y Shenzhen Bueno, esta es la primera etapa.
La segunda etapa
Esta etapa debería ser del año 1992 al 1998. Características:
En primer lugar, la cantidad de acciones originales denominadas "acciones problemáticas sobrantes de la historia" ha disminuido gradualmente. Los certificados de suscripción también han desaparecido gradualmente con la aparición de varios tipos de acciones con suscripción en línea. También comenzaron a aparecer varios nombres: acciones de empleados y acciones de personas jurídicas (las acciones de personas jurídicas son especuladas principalmente por individuos en los sistemas NET y STAQ).
En segundo lugar, el tema de la especulación es el requisito de que las acciones de los empleados coticen y circulen después de tres años desde la fecha de emisión de las nuevas acciones y el enorme efecto riqueza.
En tercer lugar, el alcance geográfico del Nivel 1 y medio ha comenzado a extenderse desde Shanghai y Shenzhen a todo el país. El Nivel 1 y medio ya no es una patente de los habitantes de Shanghai y Shenzhen. excelente significa activo.
En cuarto lugar, el primer mercado y medio también ha comenzado a mostrar su jerarquía. Hay mercados "primero y semi" directos en la calle (como "Hongmiaozi"), y también los hay. mercados de venta libre regionales (como "Hongmiaozi"), como "contador Zibo"), también existen sistemas de comercio OTC nacionales (como el sistema "STAQ" de Beijing), etc.
La tercera etapa
Esta etapa debería ser del año 1999 al 2003. Características de esta etapa:
1. Varios mercados OTC regionales, nacionales, mercados extrabursátiles, etc. administrados por el gobierno fueron cortados de una sola vez por el Documento del Consejo de Estado No. 1998 (10 ). -subasta de tamaño (luego detenida urgentemente);
2. Con la promulgación de la "Ley de Sociedades" y la "Ley de Valores", el problema de las "acciones internas de los empleados" de China también comenzó. retirarse del mercado primario y seminivel. Al mismo tiempo, las acciones de personas físicas y jurídicas comenzaron a ingresar nuevamente al mercado;
3. El concepto de capital de riesgo comenzó a introducirse en China. Y el NASDAQ se está volviendo popular en todo el mundo, por lo que conceptos como "Junta de Tecnología", "GEM" y "Circulación Total" están ganando popularidad gradualmente. Entre ellos, las acciones empresariales del concepto "GEM" de Shenzhen son las más frenéticamente publicitadas.
4. Los temas de la publicidad son el concepto de plena circulación de GEM, el concepto de alta tecnología de NASDAQ, etc.;
5. En esta etapa, los objetivos corporativos porque el entusiasmo comenzó a extenderse desde Shanghai, Shenzhen se mudó a Sichuan y Shaanxi, un gran número de empresas de primer y seminivel vinieron de Sichuan, Shaanxi y otras partes occidentales de China, y el mercado de capitales también comenzó el "Desarrollo Occidental".
La cuarta etapa
Esta etapa debería ser del 2003 al 2005. Características de esta etapa:
En primer lugar, el mercado secundario de China ha comenzado a caer en una recesión sostenida, se han suspendido las OPI, la función financiera del mercado de valores se ha perdido básicamente y los precios de las acciones han continuado. Resolver el problema de la "división accionaria" se ha convertido en una cuestión de gobernanza. La principal prioridad del mercado es que el GEM aún no ha dado señales de empezar. En esta situación en la que no hay esperanzas de una oferta pública inicial nacional y el mercado empresarial en crecimiento ha fracasado, muchas empresas se ven obligadas a adoptar la bandera de "cotización en el extranjero". Por lo tanto, todas las empresas de primer nivel y de nivel medio en esta etapa. utilice "listado en el extranjero" como tema. Entre ellos, Shaanxi Yangling Bo Disen es el representante. Los centros de nivel uno y medio también están ubicados principalmente en regiones occidentales como Shaanxi y Sichuan, y son raros en otras regiones.
En segundo lugar, el mito de la riqueza instantánea nacional de un nivel y medio se ha hecho añicos. En esta etapa, casi ningún inversor de un nivel y medio puede realizar con éxito su efectivo. listados en el extranjero, por lo tanto, este período también es una era de numerosas estafas de nivel uno y medio y una época en la que el nivel uno y medio era generalmente cuestionado. Con el "Nivel Uno y Medio", comenzamos a participar en actividades primarias y medias relacionadas con el mercado en forma de transacciones de derechos de propiedad.
En tercer lugar, el nivel uno y medio durante este período también pasó de especulación, acciones de empleados, acciones de personas jurídicas, acciones de GEM, etc. a varias "acciones de personas físicas cotizadas en el extranjero" e incluso "acciones estadounidenses" directas. ", OTCBB, NASDAQ y otros han comenzado a convertirse en el foco de discusiones primeras y semi-familiares. En una palabra, el "Nivel 1 y medio" de China se ha convertido en el tablero preparatorio para el OTCBB y el NASDAQ estadounidenses. Finalmente, también hay características importantes de este período, es decir, se han revisado la "Ley de Sociedades" y la "Ley de Valores", se han introducido nuevos conceptos como los mercados de capitales multinivel, el capital privado y las ofertas públicas de empresas que no cotizan en bolsa. comenzó a surgir, y las "Tres Juntas" han comenzado a aparecer Con el reinicio, las instituciones de comercio de derechos de propiedad también han vuelto a ingresar al mercado de "Nivel 1 y medio", y hay nuevas esperanzas para las transacciones extrabursátiles. .
La quinta etapa
Esta etapa comenzará en el año 2006. ¿Por qué se dice que el año 2006 será el comienzo del primer año y medio de estudiantes? Creo que podemos ver las pistas en estos aspectos:
Primero, la nueva "Ley de Sociedades" y la "Ley de Valores" fueron revisadas a finales de 2005, y la implementación de la ley estableció la necesidad de que establecer un mercado de capitales multinivel sexo y urgencia Si la Ley de Valores de 1998 condujo directamente a la desaparición del mercado de capitales multinivel de China, entonces la nueva Ley de Valores de 2005 traerá nueva vida al mercado de capitales multinivel. el primer nivel y medio también son mercados de capitales de múltiples niveles. Una parte integral del mercado de capitales jerárquico.
En segundo lugar, en enero de 2006, el sistema de agencia de transferencia de acciones, que había estado estancado durante muchos años, y el mercado de transacciones extrabursátiles comúnmente conocido como la Tercera Junta, tomaron la iniciativa de ampliar su capacidad. La apertura de la Tercera Junta demostró que la dirección ya no podía taparse los ojos. Ignora la existencia del hecho de la transferencia de capital de las empresas que no cotizan en bolsa. La creación de la tercera junta también ha proporcionado una nueva salida y un nuevo tema de publicidad para las empresas de transferencia de acciones en el mercado primario y semimercado.
En tercer lugar, después de mayo de 2006, se reiniciará la expansión y la IPO del mercado secundario, que había estado estancado durante más de un año, y el mercado de valores chino recuperará su función de financiación. Las empresas en el mercado secundario han abierto espacio y los participantes del primer nivel y medio pueden revivir el viejo sueño de las "acciones originales", las "acciones de los empleados" y la riqueza repentina. En cuarto lugar, el trabajo de reforma accionaria se completará en 2006, y el problema de la "división accionaria" que ha estado afectando al mercado de valores de China se resolverá por completo. El mercado de valores de China podrá operar con facilidad y tendrá un amplio espacio ilimitado para el desarrollo. Sin duda, esto fomentará enormemente el comercio OTC como "nivel uno y medio".
En resumen, la nueva "Ley de Sociedades" y la "Ley de Valores" proporcionan una base legal para la construcción del mercado de capitales multinivel de mi país; el establecimiento de la Tercera Junta marca que la construcción del mercado de capitales multinivel de China; el nivel del mercado de capitales está oficialmente en el orden del día. Restablecimiento de la función financiera del mercado de valores y resolución del problema de la división de acciones. Los preparativos para la segunda junta liberarán al mercado de valores chino de varias limitaciones, crearán una nueva situación y crearán buenas condiciones sin precedentes. Más importante aún, la Comisión Reguladora de Valores de China ha comenzado a darse cuenta de la urgencia de las transferencias de capital en "empresas que no cotizan en bolsa". Se dice que el "Segundo Departamento de Supervisión" se está preparando y las instituciones comerciales de derechos de propiedad en varios lugares no se quedan atrás; con transacciones extrabursátiles como contenido principal. La plataforma de negociación de derechos de propiedad también está en proceso de establecimiento. El mercado de capitales multinivel de China está destinado a llegar, y en el proceso de construcción de un mercado de capitales multinivel, la apertura, legalización, estandarización y comercialización del mercado primario y semimercado será una tendencia imparable.
Tenga cuidado con el fraude en los mercados primario y seminivel
La primera forma es que algunas empresas unan fuerzas con "corredores de apuestas clandestinos" para empaquetar el desempeño de la empresa por adelantado e implementar ventas de alta gama antes de venderlo al mundo exterior. Cantidad de dividendos. Dado que el capital todavía está controlado por uno mismo, estos dividendos simplemente se distribuyen a "uno mismo", el propósito es crear un "récord de retorno de la inversión" atractivo. Una vez vendidas las acciones, nunca se pagan dividendos.
El segundo método consiste en que los revendedores gastan dinero para comprar la información de registro de los titulares de cuentas de ciertas compañías de valores y luego reclutan vendedores elocuentes para llevar a cabo "bombardeos telefónicos" para desarrollar clientes. Los inversores en el mercado secundario son personas que tienen fondos en sus manos y tienen intenciones de invertir. Desde la perspectiva de los revendedores, es muy probable que este grupo de personas se convierta en participantes del "mercado primario y semimercado". La Sra. Sun dijo a los periodistas que muchas compañías de inversión siempre la llaman, le recomiendan acciones originales y le piden que busque algunos amigos más para visitar la compañía juntos y también disfrutar de muchas actividades sociales, como comidas y viajes gratis. Después de preguntar a estos vendedores, la Sra. Sun se enteró de que el departamento de ventas de la compañía de valores donde abrió una cuenta reveló su número de teléfono. Los revendedores dijeron a los periodistas que sus principales objetivos de ventas son inversores comunes y corrientes con fuentes de información débiles, especialmente las personas mayores, porque a menudo tienen estructuras de conocimiento obsoletas, información limitada y una capacidad débil para controlar los riesgos.
La tercera forma es que muchas empresas de consultoría atraen a sus clientes objetivo en forma de "sesiones gratuitas de revisión de acciones". En la reunión, transmitieron a los grupos de clientes algunos ejemplos típicos de riqueza repentina en forma de discursos para realzar el ambiente de la reunión de revisión de acciones y luego distribuyeron folletos como el "Informe de análisis del valor de las inversiones" y el "Plan de negocios" de la sociedades anónimas que la empresa quería recomendar Echemos un vistazo y atraigamos a los inversores a partir del potencial industrial de la empresa, sus objetivos a largo plazo y el potencial de obtener grandes beneficios en el futuro. Este tipo de actividad provocativa puede captar fácilmente a inversores "convencidos".
La cuarta forma es jugar la carta temática "listado en el extranjero". Algunas empresas consultoras utilizarán como ejemplos las cotizaciones exitosas en el extranjero de Baidu, Sohu y otras empresas, utilizarán algunas palabras confusas para insinuar las perspectivas de cotización en el extranjero de la empresa y harán publicidad en algunos medios autorizados para hacer que los inversores piensen que también pueden aprovechar las cotizaciones en el extranjero. La buena marcha de ? lo hizo rico de la noche a la mañana. En este caso, los revendedores se aprovechan de la falta de comprensión de los inversores sobre los antecedentes de las acciones originales y de conocimientos financieros y legales relevantes, así como de la falta de leyes y regulaciones correspondientes en el mercado, para engañar a los inversores.