Notas de lectura de "La sabiduría de Charlie Munger"

Charles Munger Charlie Munger es un pensador que combina su pensamiento profundo con la inversión y ha logrado logros extraordinarios. Por suerte, comparte su forma de pensar y también comparte su propio modelo de parrilla. Aprender las teorías básicas de esos temas básicos y aplicarlas a nuestra propia práctica, ya sea inversión, vida o estudio, es una herramienta poderosa para resolver problemas. Leí este libro durante el Festival de Primavera y compilé notas de lectura. Este libro hablará sobre el modelo de red, el conexionismo, la teoría del equilibrio, la teoría de la evolución, la autoorganización, la aversión a las pérdidas, los fractales, los mercados marginales, los sistemas del sistema 1 y otras teorías. Creo que esto será un comienzo y le abrirá muchas ventanas.

Cada disciplina se entrelaza entre sí, y se fortalecen en el proceso de cruzarse entre sí. Una persona pensante extraerá brillantes modelos mentales de cada tema. Quienes están profundamente comprometidos en esta dirección están empezando a captar la sabiduría universal. Charlie usó un nombre vívido para describir la estructura interseccional de esta idea: el modelo de red (red mental).

"Debes organizar tu experiencia, ya sea adquirida directa o indirectamente, en estos modelos de cuadrícula". Charlie cree firmemente que el marco teórico de la red de pensamiento establecido mediante la integración de modelos de pensamiento de diferentes disciplinas es una forma poderosa de obtener rendimientos excesivos de las inversiones.

Este libro tiene como objetivo clasificar las teorías básicas de esas disciplinas básicas y combinar estas teorías básicas con la inversión. Si se puede llegar a la misma conclusión desde las perspectivas de diferentes disciplinas, las decisiones de inversión que se tomen serán más correctas. Ésa es la conclusión más importante: una comprensión más amplia nos permite convertirnos en mejores inversores.

No es necesario ser un experto en todos los campos. Sólo tienes que aprender los principios básicos y dominarlos y hacerlos tuyos. Conozca las teorías básicas de estas disciplinas básicas de estas siete disciplinas profesionales: física, biología, sociología, psicología, filosofía, literatura y matemáticas.

Este es el punto de partida para tu autoestudio, no solo eso. No te limites a las materias que has estudiado. Rompe tus propias barreras profesionales y observa el mundo que te rodea. muchos otros campos del conocimiento que necesitas aprender constantemente. Construye tu propio modelo mental.

La teoría del aprendizaje de Edward Thorndike se llama conexionismo y es la teoría central de la ciencia cognitiva contemporánea. Se cree que el aprendizaje es un proceso de prueba y error, y que una respuesta positiva (estímulo) a una nueva situación en realidad cambia las conexiones entre las células cerebrales. En otras palabras, el proceso de aprendizaje afecta las conexiones sinápticas entre las neuronas. Cuando el cerebro recibe nueva información y reconoce patrones similares en ella, estas sinapsis continuarán haciendo ajustes para adaptarse y aceptar la nueva información. El cerebro puede encadenar conexiones relevantes en bucles y transferir lo que aprende a situaciones similares. Por lo tanto, la sabiduría puede verse como la capacidad de una persona para aprender y dominar más de estas conexiones.

Thorndike concluyó en su artículo de investigación de 1901 que el aprendizaje en un campo no ayudará al aprendizaje en otro campo. El aprendizaje sólo ocurre cuando hay elementos similares en el campo original y se pueden transmitir al nuevo. Es decir, entendemos A y reconocemos que hay algo similar a A en B.

Charlie dijo: "La sabiduría universal es muy, muy simple. Hay algunos principios correspondientes y una gran sabiduría real, y es divertido buscarlos. Lo importante es que esta diversión no termina.Más Lo más importante es que se puede obtener mucha riqueza con ello, lo he probado yo mismo y espero que lo que está haciendo no sea difícil y las recompensas sean excelentes... ayudará a que su negocio tenga sentido. . Haz que tu amor sea más satisfactorio... Te da la capacidad de ayudar a los demás, ayudarte a ti mismo y hacer la vida más significativa."

La física es el estudio de la materia, la energía y dos cosas. La ciencia de interacciones entre

Teoría del equilibrio. El equilibrio se define como un estado de equilibrio entre dos fuerzas, fuerzas o influencias opuestas.

Si utilizas la teoría del equilibrio para observar el mercado. Marshall escribió: Cuando la oferta y la demanda están equilibradas, si hay una fuerza externa que cambia la escala de la oferta del estado de equilibrio original a otro estado, habrá otra fuerza que empujará la oferta de regreso a su posición original como si fuera un ahorcamiento; A medida que la piedra de la cuerda se balancea de un lado a otro, la gravedad la empuja de regreso a su punto de equilibrio. El equilibrio de la oferta es algo similar a esto.

En un entorno complejo, leyes simples no pueden explicar todo el sistema. La teoría del equilibrio puede seguir siendo el estado del universo, y mantener un estado de equilibrio puede ser el objetivo de la naturaleza, pero no es la única conclusión de la teoría newtoniana. El equilibrio y el desequilibrio pueden ocurrir en el mismo mercado en cualquier momento.

Teoría de la Evolución: En la naturaleza, el programa evolutivo es el proceso de selección natural. Utilizando el concepto de evolución para observar el mercado, podemos observar las leyes de la selección económica.

Los animales más adaptables sobrevivirán y producirán crías más favorecidas. A lo largo de varias generaciones, los pequeños cambios dentro de una especie se acumulan hasta convertirse en grandes cambios: se produce la evolución.

En la página de inicio de la primera edición de los "Principios de economía" de Marshall, hay una frase en latín: La naturaleza nunca da saltos.

El proceso económico dinámico de Schumpeter consta de tres elementos básicos: innovación, emprendimiento y crédito. La idea central de la teoría es que el proceso hacia el equilibrio es adaptable. En este proceso, los innovadores son los agentes del cambio. Todos los cambios en el sistema económico son el resultado de la innovación. La innovación es la aplicación de nuevas ideas y su conversión en valor, incluyendo productos, procesos de fabricación, suministro de materias primas, búsqueda de nuevos mercados y actualización de la forma de existencia de la empresa. La teoría económica estándar cree que el progreso se produce en pequeños pasos, mientras que la teoría de Schumpeter cree que la innovación es un salto que conduce a una gran destrucción y discontinuidad, que es el famoso dicho de Schumpeter "la tormenta eterna".

No importa cómo se produzca la evolución, lo que debemos recordar es que el cambio siempre está ahí. Y es por eso que debemos abandonar el mundo de Newton y sumergirnos en el mundo de Darwin.

Farmer cree que la respuesta comienza con la idea de que las estrategias subyacentes inducen patrones de comportamiento. Los individuos acuden en masa para ampliar patrones obvios, lo que eventualmente causa efectos secundarios. A medida que más personas utilizan la misma estrategia, las ganancias generadas por esa estrategia disminuyen. Esta estrategia gradualmente se volvió ineficaz y la estrategia original fue aclarada. Luego llegan nuevos individuos con nuevas ideas. Forman estrategias nuevas y potencialmente rentables en cada número. Se transfieren fondos y surgen nuevas estrategias, y el proceso se repite nuevamente. Este es el clásico juego de El Faro de Brian Arthur.

La nueva ciencia significa conexión y dopaje. En la nueva ciencia, los patrones no son lineales e impredecibles, con cambios repentinos e inesperados. Los pequeños cambios pueden tener un gran impacto, mientras que los grandes acontecimientos sólo pueden producir pequeños cambios.

Después de cada ganancia, no te arrepientas de las ganancias perdidas. El enfoque más inteligente es disfrutar de esas ganancias seguras en lugar de esperar que un mercado favorito siga subiendo o que siempre tenga buena suerte.

Autoorganización: se refiere al proceso de formar una estructura de sistema sin una autoridad absoluta u otros factores planificados previamente. La palabra "autoorganización" aparece en Emanuel. En la "Crítica del juicio" de Kant, escribió: "Cada componente piensa que representa los pensamientos de otras partes y encarna los intereses de otras partes... Sólo bajo tales condiciones y marco puede esto ser. Se llama algo organizado o algo autónomo". -organizado."

Las soluciones colectivas se fortalecerán cuando los individuos centren sus diversas experiencias de resolución de problemas en el problema a resolver. Curiosamente, Johnson descubrió que cuando un sistema tenía sólo unos pocos empleados de alto rendimiento, su capacidad colectiva de resolución de problemas se reducía. Parece que la diversidad colectiva puede adaptarse mejor a los cambios del sistema.

La capacidad de un grupo para producir excelentes decisiones requiere dos elementos importantes: diversidad e independencia. Si un grupo puede acomodar a una variedad de individuos que piensan en los problemas desde todos los ángulos, sus decisiones serán mejores que las de un grupo de personas con ideas similares.

Los sistemas complejos tienen muchas unidades independientes que son adaptativas. Los individuos del sistema ajustan su comportamiento en función de las interacciones con otros individuos y de la interacción con todo el sistema. También encontramos que estos sistemas tienen propiedades de autoorganización y, una vez organizados, exhiben un comportamiento mutagénico. Finalmente, entendemos que los sistemas adaptativos complejos son inestables y periódicamente alcanzan puntos críticos de autoorganización.

La aversión a las pérdidas (inglés: Loss aversion) significa que cuando las personas enfrentan la misma cantidad de ganancias y pérdidas, consideran que las pérdidas son más intolerables. _La desutilidad provocada por las pérdidas es de 2 a 2,5 veces la utilidad positiva de las ganancias_. La aversión a las pérdidas refleja que las preferencias de riesgo de las personas no son consistentes. Cuando se trata de ganancias, la gente es reacia al riesgo; cuando se trata de pérdidas, la gente busca riesgos.

En un artículo publicado en 1979 por Daniel Kahneman y Amos Tversky, se observó este "fenómeno de evitación" psicológico mediante el siguiente experimento controlado. Este experimento se divide en dos grupos:

Experimento del grupo 1: el grupo experimental primero tiene 1000 unidades de efectivo. Haga su elección basándose en esto.

R. Existe una probabilidad del 50% de aumentar el efectivo retenido a 2000.

B. 100% de probabilidad de aumentar el efectivo retenido a 1.500.

En este experimento, el 16% del grupo experimental eligió A, y el 84% eligió B.

Grupo 2 del experimento: El mismo grupo experimental poseía primero 2.000 unidades de efectivo. Haga su elección basándose en esto.

 C. 50% de probabilidad de perder 1000 unidades de efectivo

 D. 100% de probabilidad de perder 500 unidades de efectivo

 En este experimento, 69 personas del mismo grupo experimental % eligieron C, y el 31% eligió D.

En el experimento, la probabilidad de que la opción A y la opción C sean 1.000 o 2.000 en efectivo es ambas del 50%. Por el contrario, la probabilidad de que la Opción B y la Opción D acaben con 1.500 efectivo en la mano es del 100%. Es decir, los grupos experimentales tienden a elegir riesgos bajos cuando es probable que obtengan beneficios, y están más inclinados a elegir riesgos altos cuando es probable que sufran pérdidas.

Dos factores que desalientan el riesgo de poseer acciones son la aversión a las pérdidas y la comprobación frecuente de los precios.

En promedio, los traders más agresivos obtienen los retornos más bajos, mientras que aquellos que operan menos reciben los retornos más altos.

El feliz efecto de recuperar 1 yuan perdido es el mismo que obtener 2,5 yuanes directamente.

¿Superar atajos? Dos métodos para analizar: Primero, ¿cuáles son los factores que realmente controlan los intereses? ¿Lo he pensado racionalmente? En segundo lugar, ¿cuáles son las influencias subconscientes que controlan automáticamente estas cosas? Las influencias subconscientes son útiles, pero a menudo no funcionan correctamente.

La psicología del error de juicio humano incluye:

Fractal: Benoit Mandelbrot, una característica-auto-semejanza

La teoría del triángulo de Wiegand Stein, el mundo visto por los humanos se define y se le da significado por las palabras que los humanos eligen.

Las explicaciones incorrectas provienen de descripciones incorrectas.

Establezca su propio método de análisis único y avance con una perspectiva de desarrollo dinámica.

Aprendimos a descomponer el argumento original en principios fundamentales y luego volver a armarlo.

Mortimer J. Adler, "Cómo leer un libro"

El propósito de la lectura es comprender; no se trata de recopilar información. Este proceso se trata de una lectura progresiva, profundizando gradualmente. :

1. ¿De qué trata todo el libro? La primera vez

2. ¿Cómo son los detalles? Lectura analítica

3. ¿Es este libro cierto? ¿Es parcialmente cierto o completamente cierto? Lectura comparada, encuentra información relevante y compara libros

4. ¿Cuál es el propósito de este libro?

Las habilidades de pensamiento crítico son la base del éxito de la inversión. Perfeccionar esta capacidad requiere fuertes habilidades analíticas, que están estrechamente relacionadas con una lectura profunda y detallada.

Principio: Más vale pájaro en mano que ciento volando.

John Burr. La teoría del flujo de efectivo descontado de Williams se conoce como el mejor modelo para determinar el valor.

El significado es: el valor actual de una inversión o de un negocio es igual a la suma del valor presente de los flujos de caja que generará en el futuro.

Buffett observará atentamente el comportamiento de la dirección, especialmente sus opiniones sobre la asignación de fondos. Primero, enumere el efectivo. Segundo, estime la duración del período comercial y la probabilidad de crecimiento del efectivo durante el período comercial. Luego, desconte los flujos de efectivo para obtener el valor presente.

Williams cree que los precios de los mercados financieros son, en última instancia, un reflejo de los valores de los activos. está determinada por la economía, no por percepciones y opiniones.

Buffett dijo: Es mejor ser vago y preciso que ser preciso y equivocado.

El análisis bayesiano es el intento de incorporar toda la información disponible en el proceso de toma de inferencias o decisiones. Conocido como "árbol de decisión".

Modelo de optimización de Kelly, estrategia de crecimiento optimizada: 2p-1=x

Es decir, el porcentaje de fondos que debes apostar (X) es igual a 2 veces la probabilidad de ganar menos 1 . Esta fórmula nos dice que debes tener una probabilidad de ganar superior al 50% antes de poder realizar una apuesta. Si definimos una tasa de ganancia marginal A = probabilidad de supervivencia P - 50%, podemos obtener:

P=A+50%

Sustituyendo en el modelo de optimización de Kelly podemos obtener:

p>

En el caso extremo, si la tasa de ganancia es inferior al 50%, no pagará ni un centavo, y cuando la tasa de ganancia sea del 100%, apostará todo. Para evitar el riesgo de "ruina del jugador", el modelo de "reducción a la mitad" de optimización de Kelly a menudo se adopta en aplicaciones prácticas:

X=A

Si ahora hay dos opciones:

1. Hay un 60% de probabilidad de que puedas obtener el 50% de los ingresos.

2. Hay un 90% de posibilidades de que puedas obtener el 20% de los ingresos.

Entonces, Buffett eligió 2.

Ed Oakley Thorp escribió un programa y aplicó el modelo de Kelly, optimizó el sistema y fue al casino. Comenzó con $10,000 y lo duplicó. la primera semana. "Beat the Dealer". El distribuidor

Estudie las marcas laterales. Preste atención a la diferencia entre la tendencia del sistema y la tendencia dentro del sistema. el mercado de valores y el rendimiento de las acciones individuales p> Además del mercado alcista y el mercado bajista, existe un tercer tipo de mercado que es menos familiar para la gente, llamado mercado de borde: el precio apenas cambia con el tiempo

Divergencia de la media, reversión de la media. Antes de que se produzca la reversión de la media, la codicia empujará el precio de las acciones hacia arriba y más lejos de su valor intrínseco, mientras que el miedo alejará cada vez más el precio de las acciones de su valor intrínseco.

Las variaciones en el sistema se corrigen gradualmente.

Sistema 1 y Sistema 2

Para evitar las conclusiones erróneas provocadas por el Sistema 1, necesitamos profundizar y ampliar nuestras reservas de información relevante.

Se realizó un estudio de 15 años sobre el proceso de toma de decisiones de 284 expertos. ¿Qué tan precisas son las predicciones de estos expertos? Desafortunadamente, las predicciones de los expertos no son más precisas que las del "gorila que lanza dardos". ¿Cómo podría ser este el resultado? Tetlock dijo: "Cómo piensas es más importante que lo que piensas".

Los expertos son castigados con los mismos errores de pensamiento que el resto de nosotros, incluido el exceso de confianza, la retrospectiva, los sistemas de creencias contradictorios y la falta de pensamiento probabilístico bayesiano. Tener malentendidos psicológicos.

Solo accediendo al pensamiento del Sistema 2 podremos comprobar si la decisión inicial fue correcta.

Hace unos 2.600 años, el antiguo poeta griego Archelogus dijo: “El zorro sabe muchos trucos, pero el topo sólo conoce uno”. El Zorro sabe corregir y ajustar constantemente.

A la hora de resolver problemas, las personas buscan soluciones sencillas, y el resultado es que las respuestas muchas veces carecen de lógica.

Libros relacionados "Pensar, rápido y lento"

Debemos esforzarnos por encontrar un equilibrio entre utilización y exploración. Este proceso es similar al proceso de herencia cruzada de la evolución biológica.

Acción: Puedes intentar aplicar la teoría al mercado. Si el nuevo módulo resulta útil, consérvalo y dale la atención adecuada. Si no parece que agregue ningún valor, puedes dejarlo a un lado y esperar hasta una fecha futura.

Aprende las teorías básicas de varias disciplinas, aplícalas combinadas y construye tu propio modelo de inversión.

Fin

Lectura ampliada:

1. Los 10 principios del éxito de Charlie Munger

Sitio web: /watch?v=l1EMkanyz5Y

Las 10 reglas principales para el éxito de Charlie Munger

entramado mental en tu cabeza y automáticamente las usas por el resto de tu vida

2. Discurso de Charlie Munger en la USC

Sitio web: /watch?v=5U0TE4oqj24

Discurso de graduación de Charlie Munger - USC

3. Libros

"Pensamiento, rápido y "lento" , "La biografía de Franklin", "Cómo leer un libro", "Almanaque del pobre Charlie"