Formulario para comprender las similitudes y diferencias entre la prenda de capital in situ y la prenda de capital fuera de sitio

La definición de prenda en el mercado: es decir, recompra de acciones en prenda, operada principalmente por compañías de valores (incluidos fondos propios, colectivos o direccionales). plan de gestión de activos). Su característica es que la entrega de las acciones pignoradas se realiza in situ (lo que se denomina in situ, es decir, en la bolsa) y puede enajenarse directamente en la bolsa.

Acciones subyacentes: acciones A, fondos, bonos u otros valores cotizados y negociados en las Bolsas de Valores de Shanghai y Shenzhen (China Concept Stock Connect), pero no incluye acciones B, acciones A que tienen han sido suspendidas de cotización, entrada y salida de acciones A en el período de consolidación del mercado, acciones no negociables que no han completado la reforma accionaria, acciones restringidas bajo incentivos de capital, acciones a las que se les ha dado una advertencia de riesgo de exclusión de la lista u otro tratamiento especial por parte de la canje y colocación privada de bonos de pequeñas y medianas empresas.

Agencia de registro: Comisión Reguladora de Valores de China (se puede manejar en el mostrador o se puede confiar a un departamento comercial de corretaje calificado para que lo maneje de forma remota. En la operación real, generalmente lo maneja el corretaje patrocinador) .

Período de pignoración: El período de pignoración in situ no excederá los 3 años, y el período de renovación no excederá los 3 años en principio.

Requisitos para las acciones restringidas: El período de recompra prendaria de las acciones restringidas debe ser mayor que el período restringido restante. El porcentaje de pignoración de Dong no excederá el 25% del número de acciones que posea. ?

Modo de control de riesgos: establezca líneas de alerta temprana y líneas de cierre, y los corredores controlan los riesgos marcando el mercado diariamente.

Manejo de incumplimiento de contrato:

1. Generalmente, los valores se enajenan en el sitio y el precio de enajenación se reembolsa a los acreedores primero (también se puede manejar mediante enajenación, transferencia, etc. de valores). ?

2. Las sociedades de valores deberán manejar las acciones restringidas que aún se encuentren en período restringido de conformidad con lo establecido en el contrato comercial.

Manejo de los derechos e intereses de los valores subyacentes:

1. Durante el período de recompra, los derechos e intereses de los accionistas generados por los valores subyacentes, tales como asignaciones, acciones gratuitas, y también se prometen dividendos en efectivo que no es necesario pagar. ?

2. Durante el período de recompra propuesto, los derechos de los accionistas generados por la emisión, adjudicación, etc. de valores subyacentes por parte de los antiguos accionistas serán ejercidos por la parte fusionante, no pudiendo pignorar los valores obtenidos. junto con los valores subyacentes.

Advertencia de riesgo:

1. La tasa de garantía se considera en función de factores como la liquidez del objetivo prometido, las fluctuaciones del precio de las acciones, el valor de mercado, la industria, etc. Acciones restringidas y Los objetivos de transferencia de valores generalmente están sujetos al impuesto sobre la renta personal, la tasa de prenda se reducirá entre 10 y 20 puntos porcentuales en consecuencia. ?

2. Establecer adecuadamente líneas de advertencia y líneas de cierre para garantizar completamente que la cantidad de valores enajenados pueda cubrir el principal y los intereses de los fondos prestados. ?

3. Haga un buen trabajo marcando el mercado a diario y proporcione advertencias y manejo oportunos. ?

4. Se debe considerar la concentración de acciones pignoradas (generalmente la proporción de acciones en poder de una sola acción no excede el 5%) y la proporción de acciones pignoradas por los principales accionistas, y se debe prestar atención a ellas. la transferencia de derechos de control de sociedades cotizadas provocada por enajenación por defecto.

Hipoteca a distancia

Definición: Las principales entidades comerciales son bancos, fideicomisos y filiales de fondos. De hecho, es un método de garantía para el pignorante registrar la prenda ante la Comisión Reguladora de Valores de China durante el proceso de financiación, y no puede entregar ni disponer directamente de las acciones en la bolsa.

Acciones subyacentes: acciones A, fondos, bonos, acciones B, New Third Board y acciones Southbound Stock Connect (consulte Acciones A para conocer las reglas de compromiso de las acciones Southbound Connect).

Agencia de registro: Comisión Reguladora de Valores de China (se puede gestionar en ventanilla o de forma remota confiando al departamento de ventas de una firma de valores calificada).

Periodo de prenda: No existe un plazo específico para el registro de prenda de valores, debiendo el acreedor prendario solicitar la cancelación del registro de prenda. ?

Requisitos para acciones restringidas: No existen requisitos especiales para el registro de prenda de acciones restringidas. Sin embargo, cuando se trata de incumplimientos, es necesario cumplir con las disposiciones reglamentarias pertinentes, como las acciones restringidas y las reglas de supervisión de las reducciones de participación accionaria por parte de los directores.

Método de control de riesgos: se pueden estipular líneas de alerta temprana y líneas de liquidación en el contrato de prenda, lo que requiere que el pignorante reponga rápidamente el depósito o aumente la prenda, la hipoteca y otras medidas de seguridad. Si el pignorante incumple las medidas anteriores, se podrá acordar que los bienes pignorados puedan ser enajenados en el momento oportuno para la realización del derecho de prenda. Sin embargo, debido a las operaciones fuera del sitio, existen problemas como procedimientos relativamente complejos y la necesidad de cooperación por parte del pignorante.

Tratamiento predeterminado:

1. Para las prendas en la Bolsa de Valores de Shanghai, ambas partes de la prenda pueden solicitar ajustar el "registro de prenda no vendible" a "registro de prenda vendible". (solo los valores pignorados son bonos, fondos y otras acciones o valores negociables no restringidos para prendas en la Bolsa de Valores de Shenzhen, ambas partes de la prenda pueden solicitar la transferencia de los valores subyacentes relevantes a la unidad de custodia especial para su disposición). , tomar prestado el canal de negociación correspondiente a la unidad de custodia especial para la disposición de prendas de vestir y seguir el método de transacción habitual Vender los valores pignorados relevantes en el mercado si se llega a un acuerdo y se firma con anticipación, ¿se puede confiar a una compañía de valores la gestión de la prenda? registro, solicitud de cambio de estado de registro, venta de acciones y otros servicios?

2. Transferencia de valores para compensación de deudas (Es necesario aplicar tanto el pignorante como el acreedor prendario, aplicable a los valores de libre circulación que hayan estado pignorados por un año, y el precio de enajenación no deberá ser inferior al anterior al firma del “Acuerdo de Enajenación de Valores Pignorados” (90% del precio promedio de cierre del valor durante los 20 días de negociación);

Manejo del patrimonio de los valores subyacentes:

1. Los intereses generados durante la inscripción de los valores pignorados se registrarán conjuntamente con los bienes pignorados. ?

2. Si una adjudicación de acciones se produce durante el período de registro de la prenda de valores (es decir, adjudicación de acciones a los accionistas originales), la adjudicación de acciones seguirá siendo ejercida por el pignorante. Ambas partes acordarán por separado si las acciones asignadas están pignoradas o no.

Advertencia de riesgo:

1. El foco es la tasa de compromiso. Para las promesas de acciones B y acciones NEEQ, se debe considerar plenamente el riesgo de liquidez de las acciones.

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2. Se debe considerar la concentración de acciones pignoradas (generalmente la proporción de acciones en poder de una sola acción no excede el 5%) y la proporción de acciones pignoradas por los principales accionistas, y se debe prestar atención a ellas. la transferencia de derechos de control de sociedades cotizadas provocada por enajenación por defecto. ?

3. Si se trata de acciones restringidas, se deben considerar plenamente los riesgos de no vender valores y de enajenación y transferencia en caso de incumplimiento. ?

4. Cuando se trata de un incumplimiento de contrato, ambas partes deben manejarlo juntas y prestar atención a los riesgos de cooperación del deudor. Para acciones no restringidas, se recomienda estipular claramente en el contrato de prenda que el acreedor prendario se hará cargo del asunto unilateralmente y al mismo tiempo encomendará el manejo a una casa de bolsa.

Lo anterior es la respuesta dada por Jingbang Consulting basada en su pregunta. Espero que le sea útil. Después de consultar a Bangbang, 17 se centraron en una cosa: la reforma accionaria.