Comparación de partidas relacionadas en estados financieros de diferentes períodos contables
Dividimos el análisis de ratios financieros en análisis de solvencia, análisis de estructura de capital (o análisis de solvencia a largo plazo), análisis de eficiencia operativa, análisis de rentabilidad, análisis de ingresos de inversiones y análisis de capacidad de garantía de efectivo.
A. Análisis de solvencia:
Ratio circulante = activo circulante/pasivos circulantes
El ratio circulante puede reflejar la solvencia a corto plazo. Generalmente se cree que la tasa de rotación mínima razonable para las empresas manufactureras es 2. En términos generales, los principales factores que afectan el ratio circulante son el ciclo económico, el monto de las cuentas por cobrar en activos circulantes y la tasa de rotación del inventario.
Ratio rápido = (activo circulante - inventario)/pasivos circulantes
Debido a diversas razones, el inventario tiene poca liquidez, por lo que el índice rápido se obtiene restando el inventario al activo circulante. La solvencia a corto plazo reflejada es más convincente. Generalmente se cree que el ratio rápido mínimo razonable para una empresa es 1. Sin embargo, la industria tiene un impacto significativo en el ratio rápido. Por ejemplo, si una tienda casi no tiene cuentas por cobrar, la proporción será mucho menor que 1. Un factor importante que afecta la credibilidad del ratio rápido es la liquidez de las cuentas por cobrar.
Ratio de caja = (fondos monetarios/pasivos corrientes)
El ratio de caja refleja la capacidad de la empresa para pagar deudas a corto plazo.
Rotación de cuentas por cobrar = ingresos por ventas/promedio de cuentas por cobrar
Representa el número promedio de veces que las cuentas por cobrar se convierten en efectivo dentro de un año. Si la tasa de rotación es demasiado baja, afectará la solvencia a corto plazo de la empresa.
Días de rotación de cuentas por cobrar = 360 días/tasa de rotación de cuentas por cobrar
Representa el número promedio de días en un año que las cuentas por cobrar se convierten en efectivo. Afectar a la solvencia a corto plazo de la empresa.
B. Análisis de la estructura de capital (o análisis de solvencia a largo plazo):
Ratio de capital contable = capital contable total/activos totales × 100%
Refleja todo La relación entre el capital proporcionado por los inversores y los activos totales refleja si la estructura financiera básica de la empresa es estable. En términos generales, un índice alto es una estructura financiera con bajo riesgo y bajo rendimiento, y un índice bajo es una estructura financiera con alto riesgo y alto rendimiento.
Relación activo-pasivo = pasivo total/activo total × 100%
Refleja qué proporción del activo total se obtiene a través del endeudamiento.
Relación capital-pasivo = Pasivos totales/Número final de capital contable × 100%
Puede revelar con mayor precisión la solvencia de la empresa que la relación activo-pasivo, porque la empresa puede sólo aumentará su capital aumentando el capital. Sólo entonces podrá reducirse el ratio de endeudamiento. El ratio capital-pasivo del 200% es una línea de advertencia general. Si se excede, se debe prestar especial atención.
C. Análisis de eficiencia operativa:
Coeficiente de ajuste de activos netos = (activos netos ajustados por acción - activos netos por acción)/activos netos por acción
Ajustado activos netos por acción = (capital contable - cuentas por cobrar a más de 3 años - gastos diferidos - pérdida neta sobre bienes a enajenar - activos diferidos)/número de acciones ordinarias.
Lo que se pierde son los cuatro tipos de activos que no pueden producir beneficios. Cuanto mayor sea el coeficiente de ajuste del activo neto, menor será la calidad de los activos de la empresa. Especialmente si la rentabilidad sobre el capital de la empresa sigue siendo alta a pesar de un coeficiente elevado, es necesario un análisis en profundidad.
Ratio de gastos operativos = gastos operativos/ingresos del negocio principal × 100%
Tasa de gastos financieros = gastos financieros/ingresos del negocio principal × 100%
Reflejar un indicador de la salud financiera de una empresa.
La tasa de crecimiento de los tres gastos = (el total de los tres gastos en el período anterior - el total de los tres gastos en el período actual) / el total de los tres gastos en el período actual.
El total de los tres gastos = gastos operativos + gastos administrativos + gastos financieros
La suma de los tres gastos refleja los costos operativos de la empresa. Si la suma de los tres gastos aumenta (o disminuye) significativamente en comparación con los ingresos principales del negocio, significa que la empresa ha cambiado hasta cierto punto y se debe prestar atención.
Tasa de rotación de inventario = costo de bienes vendidos × 2/(inventario inicial + inventario final)
Días de rotación de inventario = 360 días/tasa de rotación de inventario
Inventario La tasa de facturación (número de días) representa la tasa de producción y ventas de los productos de la empresa. Si en comparación con otras empresas de la misma industria, la tasa de rotación es demasiado pequeña (o los días son demasiado largos), debe prestar atención a si los productos de la empresa se pueden vender sin problemas.
Tasa de rotación de activos fijos = ingresos por ventas/activos fijos promedio
Esta relación es un indicador de la eficiencia con la que una empresa utiliza los activos fijos. Cuanto mayor sea el indicador, mejor será el efecto del uso. activos fijos.
Tasa de rotación de activos totales = ingresos por ventas/activos totales promedio
Cuanto mayor sea el índice, mayor será la capacidad de ventas.
Tasa de crecimiento de los ingresos del negocio principal = (Ingresos del negocio principal para el período actual - Ingresos del negocio principal para el período anterior)/Ingresos del negocio principal para el período anterior × 100%
Cuando es general Los productos están en la etapa de crecimiento, la tasa de crecimiento debe ser superior al 10%.
D. Análisis de rentabilidad:
Tasa de costos operativos = costo operativo/ingresos del negocio principal × 100%
Entre sus pares, la tasa de costos operativos es la mejor. Comparabilidad, debido a que el consumo de materias primas es básicamente el mismo, el equipo de producción y los salarios también son relativamente consistentes. Las diferencias en este índice pueden ilustrar los recursos, la ubicación, la tecnología y la productividad laboral entre las empresas. Los pares con bajos índices de costos operativos a menudo tienen algunas ventajas, y estas ventajas también causan diferencias en la rentabilidad.
Por el contrario, aquellos pares con tasas de costos operativos más altos seguramente estarán en desventaja en términos de rentabilidad.
Margen de beneficio operativo = beneficio operativo/ingresos del negocio principal × 100%
Margen de beneficio de ventas brutas = (ingresos del negocio principal - coste del negocio principal)/ingresos del negocio principal × 100 %
Retorno sobre activos = beneficio neto × 2/(activos totales al inicio del período + activos totales al final del período) × 100%.
El rendimiento de los activos refleja la eficiencia de utilización de los activos totales de la empresa, o la rentabilidad de todos los activos de la empresa.
Retorno sobre el capital = beneficio neto/activos netos × 100%
También conocido como rendimiento sobre el capital contable, este indicador refleja cuánta ganancia se puede generar con los fondos invertidos por los accionistas. .
Rendimiento recurrente sobre activos netos = beneficio neto después de deducir ganancias y pérdidas no recurrentes/capital contable de fin de período × 100%.
En términos generales, los activos sólo pueden generar "beneficio neto después de deducir las ganancias y pérdidas no recurrentes", por lo que es más preciso utilizar este indicador para medir los activos.
Margen de beneficio del negocio principal = beneficio del negocio principal/ingresos del negocio principal × 100%
Si una empresa quiere lograr un desarrollo sostenible, su tasa de beneficio del negocio principal debe estar a la vanguardia del misma industria. Es muy importante permanecer estable. Pero tenga cuidado si el índice es inusualmente más alto que el promedio de la industria.
Retorno sobre activos fijos = beneficio operativo/activos fijos netos × 100%
Retorno sobre activos totales = beneficio neto/activos totales al final del período × 100%
E .Análisis de ingresos por inversiones:
Relación P/E = precio de mercado por acción/beneficio neto por acción
Relación de activos netos = precio de mercado por acción/valor liquidativo por acción
F .Análisis de capacidad de garantía de efectivo:
La relación entre el efectivo recibido por la venta de bienes y los ingresos del negocio principal = efectivo recibido por la venta de bienes y la prestación de servicios/ingresos del negocio principal × 100 %.
El índice de facturación normal de las empresas debe ser superior a 1. Si el indicador es bajo, puede deberse a grandes transacciones con partes relacionadas, ingresos por ventas ficticios o sobregiros de ventas futuras, lo que puede provocar una fuerte caída en el desempeño en el próximo año.
La relación entre el flujo de caja neto de las actividades operativas y el beneficio neto = flujo de caja neto de las actividades operativas/beneficio neto × 100%.
Ratio de garantía de efectivo directo de beneficio neto = (flujo de caja operativo neto - otras entradas de efectivo relacionadas con actividades operativas + otras salidas de efectivo relacionadas con actividades operativas) / ingresos del negocio principal × 100%.
La relación entre el flujo de caja operativo neto y los pasivos que devengan intereses a corto plazo = flujo de caja operativo neto/(préstamos a corto plazo + pasivos a largo plazo con vencimiento en 1 año) × 100%.