¿Qué son los "fondos de cobertura" y los "fondos apalancados"?
Los fondos de cobertura también se denominan fondos apalancados porque el alto apalancamiento del efecto inversión es la característica principal de los fondos de cobertura. Los fondos de cobertura típicos suelen utilizar el crédito bancario para ampliar los fondos de inversión varias veces o incluso docenas de veces en función del monto del fondo original con un apalancamiento extremadamente alto, a fin de lograr el propósito de maximizar los rendimientos. La alta liquidez de los activos de valores de los fondos de cobertura permite que los fondos de cobertura utilicen fácilmente los activos del fondo para otorgar préstamos hipotecarios. Un fondo de cobertura con sólo 100 millones de dólares de capital puede prestar miles de millones de dólares prometiendo repetidamente sus valores. La existencia de este efecto de apalancamiento hace que el beneficio neto después de deducir los intereses del préstamo después de una transacción sea mucho mayor que los posibles ingresos de operar con sólo 100 millones de dólares de capital. De manera similar, precisamente debido al efecto de apalancamiento, los fondos de cobertura a menudo enfrentan enormes riesgos de pérdidas excesivas cuando operan incorrectamente.
Hedge Fund (también conocido como fondo de cobertura o fondo de arbitraje) significa "fondo de cobertura de riesgo". En una operación de cobertura de lo más básica. Después de comprar una acción, el administrador del fondo también compra una opción de venta (opción de venta) con un precio y una fecha de vencimiento determinados para la acción. La utilidad de una opción de venta es que cuando el precio de las acciones cae por debajo del precio especificado por la opción, el titular de la opción de venta puede vender las acciones que posee al precio especificado por la opción, cubriendo así el riesgo de que las acciones caigan. precio. Por ejemplo, cuando un administrador de fondos compra una acción a un precio de 3 yuanes por acción, también compra una opción de venta sobre la acción. Supongamos que el precio de ejercicio de la opción es de 2,7 yuanes por acción. Luego, en la fecha de vencimiento, si el precio de las acciones aumenta, el administrador del fondo puede optar por no ejecutar la opción, pero vender las acciones a un precio de mercado superior a 3 yuanes en ese momento y obtener ganancias de capital. Si el precio de las acciones cae por debajo del precio de ejecución (2,7 yuanes por acción) en la fecha de vencimiento, el administrador del fondo puede optar por ejecutar la opción y vender las acciones mantenidas a un precio de 2,7 yuanes por acción. En otras palabras, el administrador del fondo puede controlar la pérdida por acción dentro de 0,3 yuanes mediante operaciones de cobertura.
En otro tipo de operación de cobertura, el administrador del fondo primero selecciona una determinada industria con condiciones de mercado alcistas, compra varias acciones de alta calidad que son prometedoras en la industria y, al mismo tiempo, vende acciones de calidad relativamente alta. acciones en la industria en una determinada proporción. Algunas acciones de mala calidad. El resultado de tal combinación es que si se espera que la industria tenga un buen desempeño, las acciones de alta calidad subirán más que otras acciones en la misma industria, y los ingresos por comprar acciones de alta calidad serán mayores que las pérdidas por las acciones a corto plazo. vender acciones de baja calidad; si las expectativas son erróneas, las acciones de esta industria no subirán, si vuelven a caer, las acciones de las empresas pobres caerán más que las de las acciones de alta calidad. Entonces, el beneficio de las ventas en corto debe ser mayor que la pérdida causada por la disminución de la compra de acciones de alta calidad. Debido a estos métodos operativos, se puede decir que los primeros fondos de cobertura son una forma de gestión de fondos basada en estrategias de inversión conservadoras de aversión al riesgo y preservación del valor.
Si planea comprar fondos simétricos, vale la pena prestar atención al Jiatai Emerging Capital Absolute Return Fund actualmente en el mercado. Este fondo utiliza herramientas como posiciones cortas y futuros sobre índices bursátiles para cubrir los riesgos del mercado y lograr la preservación y apreciación de la riqueza con bajo riesgo en medio de las fluctuaciones del mercado.