¿Por qué proceso suele pasar la reorganización de las sociedades cotizadas? ¿Cuánto tiempo tardará aproximadamente?
Hola, el proceso de fusión, adquisición y reorganización de empresas cotizadas:
1. El proceso de fusión, adquisición y reorganización de empresas cotizadas
(1), procedimientos de recepción y aceptación de solicitudes
La Oficina de Aceptación de la Oficina General de la Comisión Reguladora de Valores de China es responsable de recibir los materiales de solicitud y realizar una revisión formal de los materiales de solicitud de las empresas que cotizan en bolsa. Los materiales de solicitud incluyen materiales escritos por triplicado (un original y dos copias) y versiones electrónicas. El Departamento de Supervisión de Empresas Cotizadas de la Comisión Reguladora de Valores de China (en adelante, el Departamento de Cotización de la Comisión Reguladora de Valores de China) tomará una decisión sobre si acepta la solicitud o emitirá un aviso de corrección dentro de los 5 días hábiles posteriores a la recepción de los materiales de la solicitud. de la oficina de aceptación.
Si la notificación complementaria requiere que la empresa que cotiza en bolsa proporcione una explicación o explicación por escrito, la empresa que cotiza en bolsa y el asesor financiero independiente deberán proporcionar una respuesta por escrito dentro de los 30 días hábiles siguientes a la fecha de recepción de la notificación complementaria. Si no puede dar una respuesta completa y conforme dentro del plazo, la sociedad que cotiza en bolsa hará un anuncio al día siguiente de la fecha de vencimiento sobre el progreso de esta importante reestructuración de activos y las razones específicas por las que no ha dado una respuesta oportuna. Después de recibir la respuesta complementaria y correctiva de la empresa que cotiza en bolsa, el Departamento de Cotización de la Comisión Reguladora de Valores de China tomará una decisión sobre si acepta la solicitud dentro de los dos días hábiles y emitirá una notificación por escrito. Después de la aceptación, se aplicarán a la emisión de acciones las disposiciones pertinentes del período de revisión de la Ley de Valores. Para garantizar que los revisores puedan completar de forma independiente la revisión de los materiales de solicitud escritos, el Departamento de Cotización de la Comisión Reguladora de Valores de China implementa un sistema de "período de tranquilidad" desde el momento en que se reciben los materiales hasta la emisión de comentarios y no recibe visitas de los solicitantes.
(2) Procedimientos de revisión
El Departamento de Cotización de la Comisión Reguladora de Valores de China revisará las cuestiones legales y financieras en las reorganizaciones de activos importantes de acuerdo con sus respectivas responsabilidades. se envía a la reunión especial del departamento para su revisión y se forman comentarios después del estudio en la reunión especial.
1. Procedimientos de retroalimentación y respuesta a la retroalimentación: después de emitir la retroalimentación, el solicitante y el intermediario pueden realizar consultas cara a cara y comunicarse con el Departamento de Cotización de la Comisión Reguladora de Valores de China con respecto a las cuestiones relevantes en el comentario. La consulta y comunicación deberán ser atendidas por más de dos interventores de la Oficina de Fusiones y Adquisiciones N° 1 y de la Oficina de Fusiones y Adquisiciones N° 2 al mismo tiempo. De acuerdo con el párrafo 2 del artículo 25 de las "Medidas de Reorganización", si la retroalimentación requiere que la empresa que cotiza en bolsa proporcione explicaciones y explicaciones, la empresa que cotiza en bolsa deberá proporcionar una respuesta por escrito dentro de los 30 días hábiles a partir de la fecha de recepción de la retroalimentación, y la El asesor financiero independiente cooperará con la empresa que cotiza en bolsa. La empresa proporcionará respuestas por escrito. Si no se puede proporcionar una respuesta completa sobre el cumplimiento después de la fecha de vencimiento, la empresa que cotiza en bolsa hará un anuncio sobre el progreso de esta importante reestructuración de activos y las razones específicas por las que no se proporcionó una respuesta oportuna al día siguiente de la fecha de vencimiento.
2. No es necesario presentar el proceso de revisión de proyectos al Comité de Reorganización: después de que las empresas que cotizan en bolsa, los asesores financieros independientes y otros intermediarios presenten respuestas completas y conformes, no es necesario presentarlas. el Comité de Fusiones y Adquisiciones y Reorganización para su revisión. El Departamento de Cotización de la Comisión Reguladora de Valores de China revisa y aprueba o desaprueba. Si una empresa que cotiza en bolsa no envía una respuesta de comentarios completa y conforme, o si ocurren otros asuntos que requieren explicaciones o explicaciones adicionales durante el período de comentarios, el Departamento de Cotización de la Comisión Reguladora de Valores de China puede emitir comentarios nuevamente.
3. Presentación al Comité de Reorganización para su revisión: Según el artículo 27 de las “Medidas de Reorganización”, si es necesario presentarla al Comité de Fusiones, Adquisiciones y Reorganización para su revisión, el Departamento de Cotización de la La Comisión Reguladora de Valores de China organizará una reunión de trabajo del Comité de Fusiones, Adquisiciones y Reorganización para su revisión. Los procedimientos específicos de revisión por parte del Comité de Reorganización y Fusiones y Adquisiciones se llevan a cabo de conformidad con el Artículo 28 de las "Medidas de Reorganización" y las "Reglas de Trabajo del Comité de Revisión de Reorganización de Empresas Cotizadas de la Comisión Reguladora de Valores de China".
4. El proceso de revisión del plan aprobado por el Comité de Reorganización: Después de la reunión de trabajo del Comité de Reorganización y Fusiones, si el plan de reorganización de activos principales de la empresa que cotiza en bolsa es aprobado por el Comité de Reorganización y Fusiones, el Departamento de Cotización de la Comisión Reguladora de Valores de China notificará a la empresa que cotiza en bolsa en forma de carta departamental. La empresa emitió comentarios del Comité de Reorganización y Fusiones y Adquisiciones. La empresa debe presentar una respuesta completa y conforme a las opiniones del Comité de Reorganización al Departamento de Cotización de la Comisión Reguladora de Valores de China. Si las opiniones del Comité de Reorganización se implementan de manera completa y conforme, la revisión concluirá y se emitirán los documentos de aprobación pertinentes a la empresa que cotiza en bolsa.
5. El procedimiento de revisión del plan rechazado por el Comité de Reorganización: Si el Comité de Fusiones y Adquisiciones y Reorganización rechaza el plan, éste será revisado y se emitirá un documento de desaprobación a la empresa cotizada. Al mismo tiempo, el Departamento de Cotización de la Comisión Reguladora de Valores de China enviará una carta departamental a la empresa que cotiza en bolsa para proporcionar comentarios al Comité de Reestructuración y Fusiones y Adquisiciones. Si una empresa que cotiza en bolsa planea volver a informar, debe convocar una junta directiva o una junta de accionistas para votar.
2. Métodos de fusiones y adquisiciones de empresas cotizadas
De acuerdo con lo dispuesto en la Ley de Valores, los inversores pueden adquirir empresas cotizadas mediante ofertas públicas, adquisiciones por convenio y otros métodos legales. Si se adopta una oferta pública de adquisición, el adquirente deberá cumplir con los procedimientos y reglas estipulados en la ley de valores. Durante el período de la oferta pública de adquisición, el adquirente no comprará ni venderá las acciones de la empresa adquirida en ninguna forma distinta de las especificadas en la oferta pública de adquisición. oferta pública de adquisición o bajo condiciones más allá de la oferta pública de adquisición.
En el caso de adquisición por convenio, el adquirente podrá transmitir su patrimonio mediante convenio con los accionistas de la sociedad adquirida de conformidad con lo establecido en las leyes y reglamentos administrativos. Al adquirir una empresa que cotiza en bolsa mediante acuerdo, el adquirente debe presentar un informe escrito sobre el acuerdo de adquisición a la Autoridad Reguladora de Valores del Consejo de Estado y a la bolsa de valores dentro de los tres días posteriores a la conclusión de un acuerdo, y hacer un anuncio. El acuerdo de adquisición no se ejecutará antes de que se haga un anuncio.
De acuerdo con el artículo 7 del "Aviso de la Comisión Reguladora de Valores de China sobre varias cuestiones relativas a compras y ventas importantes de activos de reemplazo por parte de empresas que cotizan en bolsa": la Comisión Reguladora de Valores de China no excederá el tiempo de revisión después de recibir todos los materiales presentados por la empresa cotizada 20 días hábiles.