Psicología de las Inversiones (Notas de lectura y reflexiones)

Novsinger es un conocido financiero conductual. El libro "Psicología de las inversiones" ha sido publicado en su quinta edición y está considerado un éxito de ventas. El libro habla de varios factores psicológicos que afectan las decisiones de inversión, como la influencia emocional, la influencia cultural y grupal, etc., que provocarán algunas brechas entre la "realidad subjetiva" y la "realidad objetiva", afectando así las decisiones de inversión y los rendimientos.

La mayor ventaja de este libro es que las preguntas para pensar después de cada capítulo te hacen darte cuenta de que no lo has leído con atención, así que vuelve a leerlo para mejorar el efecto de aprendizaje. Hay demasiados sustantivos definidos después del caso, como "libertarianismo paternalista", y hay varios en cada capítulo, lo que permite al autor simplificar el lenguaje cuando se menciona nuevamente el fenómeno, pero los lectores a menudo no pueden recordar tantos nombres. ...

La percepción que la gente tiene de la realidad está sesgada. En primer lugar, a menudo piensan que lo están haciendo mejor de lo que realmente lo hacen. En segundo lugar, el cerebro simplifica procesos analíticos complejos. En tercer lugar, las emociones humanas a menudo triunfan sobre el razonamiento lógico. En las interacciones interpersonales, las señales y emociones de otras personas también pueden afectar la toma de decisiones.

La gente piensa que lo está haciendo mejor de lo que realmente es. Hay muchos ejemplos, como por ejemplo “el 90% de los conductores sienten que su nivel de conducción está por encima de la media”. Al invertir, la gente tiende a pensar que las acciones que posee son mejores. Sin embargo, poseer acciones sólo da la ilusión de tener control sobre el resultado. (Los datos muestran que el sesgo es más obvio entre los hombres solteros).

El exceso de confianza proviene en parte del sentimiento de las personas de que cuanta más información tienen, más saben y mayor es su nivel de toma de decisiones. Pero según la investigación del autor, debido a la falta de una interpretación precisa, la información puede proporcionar menos conocimiento de lo esperado, especialmente para los principiantes, que sienten que han gastado mucho tiempo y energía, pero en realidad simplemente están deambulando sin filtros. información, lo que también genera exceso de confianza.

Las elecciones activas y las experiencias exitosas pasadas también hacen que las personas sientan que tienen un fuerte control sobre ellas, desde operaciones más agresivas hasta compras y ventas más frecuentes.

Es fácil adelantarse; de ​​lo contrario, puede estimar su nivel de inversión e ingresos, cometer errores y luego compararlos con la situación real. Incluso si muchas personas ven los ingresos reales, encontrarán muchas razones, como errores operativos, para excusarse. Pero los ingresos reales, es decir, tu verdadero nivel, no requieren ninguna excusa.

Algo que siento al invertir y que a menudo trato de superar es la psicología de la gente de evitar el arrepentimiento y buscar la gloria.

Al invertir, piense si no quiere vender acciones que pierdan valor. Hay mucha elasticidad en las valoraciones de las acciones y, de todas las acciones que posee, es difícil decir cuál es mejor. Sin embargo, cuando se necesita efectivo, la gente tiende a vender acciones rentables en lugar de perderlas para evitar perder oportunidades y arrepentirse más tarde. Y algunos datos de investigación muestran que esta no es una buena opción. (Además, las ganancias anuales de las acciones estadounidenses deben tributarse en proporción. Por lo tanto, en las mismas circunstancias en el futuro, las acciones perdedoras también deberían venderse para reducir los impuestos).

Creo que dijo Duan Yongping eso si las acciones Se han liquidado todas las posiciones ¿Todavía está dispuesto a comprar las acciones que tenía ayer? Mire las acciones que tiene de esta manera. Olvídese del costo, es un costo irrecuperable. A continuación, vea si todavía está dispuesto a comprarlo.

Diferentes cuentas también significan aislamiento físico. El autor dijo que era el resultado de una contabilidad psicológica. Dio el ejemplo de ahorrar dinero para comprar una casa y pedir dinero prestado para comprar un automóvil. Cuanto mayor sea la tasa de interés del préstamo, mayores serán los gastos.

Pensé en mi propio ejemplo. Es fácil de decir, pero en realidad no es fácil de hacer. El descuento y la prima de Huabao Oil and Gas suelen ser muy elevados y mucha gente los utiliza para realizar arbitrajes. Sin embargo, debido a las grandes fluctuaciones, es fácil que el arbitraje falle. Hago un pequeño arbitraje sobre una base de cuadrícula que no se ve afectado por la volatilidad. Específicamente, el resultado fue una gran pérdida en mi cuenta de acciones en bolsa y una gran ganancia en mi cuenta de capital extrabursátil. El arbitraje es eficaz, pero siempre que necesito vender una cuota de mercado que ya se ha perdido en un 20% y provocar mayores pérdidas, dudaré y esperaré hasta que el beneficio sea mayor de lo previsto antes de operar, perdiendo algunas pequeñas oportunidades.

¿Por qué dudas? En otras palabras, ambas cuentas tienen sus propios intereses, por lo que parece que favorecí la cuenta OTC y transfirí los intereses. Aunque es todo tu dinero, siempre debes pensarlo dos veces antes de actuar y convencerte con razón.

El malentendido acerca del riesgo es que la gente tiende a dividir los objetivos de inversión en buenos y malos, pensando que los buenos tienen mayores rendimientos y menores riesgos. Pero, de hecho, un alto riesgo y un alto rendimiento van de la mano.

La otra es que la comprensión de la combinación no es lo suficientemente precisa. A juzgar por los datos, varias inversiones de alto riesgo con baja correlación también pueden suavizar las fluctuaciones y reducir los riesgos. Pero la gente siempre piensa que es más peligroso, lo que lleva a mayores riesgos, y la reducción de riesgos debe compensarse con inversiones de bajo riesgo, como bonos y depósitos gubernamentales.

El cerebro elegirá un atajo para reducir la complejidad del proceso de análisis de la información, produciendo así errores provocados por la representatividad y la familiaridad.

La representatividad es cuando el cerebro asume que cosas con ciertas características son muy similares, o que el comportamiento pasado continuará en el futuro.

Pero el hecho es que pocas empresas pueden mantener el rápido crecimiento del pasado y la tasa de crecimiento siempre disminuirá. En otras palabras, el desempeño pasado no determina las ganancias futuras.

La familiaridad es un signo de preferencia. La gente prefiere sus propias acciones y los empleados prefieren comprar sus propias acciones. Después de estudiar durante mucho tiempo, desarrollarán una preferencia por una industria o incluso una empresa.

Las reuniones de grupo en clubes de inversión y foros en línea pueden fácilmente conducir a un comportamiento gregario. No puedo evitar pensar en las acaloradas discusiones sobre varias acciones en Snowball. Por ejemplo, los fanáticos de Gree suelen ser bastante radicales y muchos accionistas son ciegamente optimistas e inexplicablemente decididos. Quizás una de las razones sea el ambiente.

El impacto emocional no proviene sólo de ellos. Algunos datos muestran que la cantidad de luz solar, como el resultado de un partido de fútbol, ​​también afectará a sus decisiones de inversión.

Para reducir el impacto de los factores emocionales, lo principal es controlar el entorno de inversión. Las personas que están perdiendo peso no deberían comprar muchos bocadillos y las personas que están dejando de beber no deberían ir a bares. El autor cree que los siguientes métodos pueden ayudarle a controlar el entorno de inversión:

Mire las acciones sólo una vez al mes, no una vez cada hora;

Designe un día al mes como día de negociación. día, y no operar el resto de días;

Revise la cartera de inversiones cada año para ver si es consistente con sus objetivos y preste atención a sus desviaciones.

Otras reglas para protegerse de los sesgos psicológicos son:

Es fácil caer en una estafa de inversión si no se compran acciones con un precio muy bajo por acción;

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Acciones El foro es solo para entretenimiento, no lo tome en serio, lo reforzará repetidamente y lo hará sentir demasiado confiado;

No compre acciones que no cumplan con sus propios estándares;

Intente obtener el rendimiento promedio del mercado y no espere superar por un amplio margen al mercado;

Cada año, debe reflexionar sobre el sesgo psicológico de su inversión.

Siempre hay una gran brecha entre la realidad en la que piensas y la realidad objetiva. Comprender algunos fenómenos y causas de las desviaciones le ayudará a adaptarse, cometer menos errores y sufrir menos pérdidas. Desde esta perspectiva, la dirección de este libro es bastante buena y los inversores pueden consultarlo.