¿Qué impacto tendrá la apreciación del RMB frente al dólar estadounidense en la economía china?
La mayoría de los bancos informaron que el volumen de liquidación de divisas de los residentes siguió aumentando a finales de abril y principios de mayo. Según las estadísticas de la sucursal central de la Administración Estatal de Divisas de Changzhou, de junio a abril de este año, la liquidación acumulada de divisas de la ciudad fue de 158 millones de dólares, un aumento interanual del 48,83%, de los cuales la liquidación comercial fue 144 millones de dólares y la liquidación de divisas no comerciales fue de 26,32 millones de dólares, un aumento interanual del 56,57%. Entre ellos, solo en abril, la liquidación de divisas por parte de los bancos de nuestra ciudad alcanzó los 449 millones de dólares. dólares, un incremento interanual del 78,48%. El periodista se enteró de que, aunque el tipo de cambio del RMB se mantuvo estable el 18 de mayo, la cantidad de liquidaciones individuales de divisas por parte de residentes en varios bancos disminuyó, pero la disminución fue muy pequeña.
A medida que los tenedores de divisas venden dólares, los depósitos de divisas de los bancos también están disminuyendo. Según una persona de la sucursal de Changzhou del Banco Popular de China, los depósitos en divisas de los residentes de nuestra ciudad superaron los 460 millones de dólares en abril de 2003, y ahora han caído a 386 millones de dólares en abril de 2004. En abril de este año, cayó a 347 millones de dólares, cifra inferior a los 386 millones de dólares de abril de 2004. A principios de año, hubo una disminución de 6,5438+07,28 millones de dólares. Los analistas pertinentes creen que, por un lado, el lanzamiento de productos financieros en divisas por parte de los bancos en 2004 tuvo un cierto impacto en esto, pero más importante aún, la expectativa de un ajuste del tipo de cambio de China.
Antecedentes: La presión para la apreciación del RMB proviene de tres factores nacionales e internacionales.
El tipo de cambio es el tipo de cambio al que las personas cambian la moneda de un país por la moneda de otro país. El tipo de cambio del RMB por 1 dólar es de 8,28 yuanes. A diferencia del sistema de tipo de cambio flotante implementado por los países desarrollados, mi país implementa actualmente un sistema de tipo de cambio flotante administrado, pero la administración es estricta y las fluctuaciones no son grandes. Por lo tanto, actualmente en el mercado, si se puede cambiar 1 dólar estadounidense por menos de 8,28 yuanes de RMB, es decir, si se puede cambiar menos RMB por 1 dólar estadounidense, el RMB se apreciará; de lo contrario, se denomina depreciación;
El actual aumento de las liquidaciones individuales de divisas y la creciente disposición de las empresas a liquidar y vender divisas se deben a las fuertes expectativas de la gente sobre la apreciación del RMB. Ha habido muchas especulaciones y rumores sobre la apreciación del RMB en los últimos años, e incluso se ha estipulado el momento para el ajuste del tipo de cambio, del 1 al 8 de mayo y luego al 18 de mayo. Aunque estas expectativas se han hecho realidad, las expectativas de apreciación del RMB nunca se han "enfriado".
Esta expectativa se remonta a febrero de 2003, cuando en la reunión de Ministros de Finanzas del G7, el Ministro de Finanzas japonés, Shojuro Shiokawa, propuso dejar que el RMB se apreciara. Los países occidentales, representados por el gobierno de Estados Unidos, también presionan constantemente a China para que aprecie el RMB.
Según el análisis de profesionales del Departamento de Negocios Internacionales de la sucursal de Changzhou del Bank of Communications, las principales fuentes de presión para la apreciación del RMB son: En primer lugar, la relación entre la oferta y la demanda del mercado de nuestro país. ha mantenido un superávit en la balanza de pagos internacional durante muchos años, y la contradicción entre la oferta y la demanda en el mercado del RMB constituye una presión de apreciación. El segundo son los factores políticos, liderados por Estados Unidos, que continúan ejerciendo presión sobre China, lo que requiere que los países occidentales continúen ejerciendo presión sobre China. China adoptará un sistema de tipo de cambio flexible; el tercero es la especulación del mercado, con una gran cantidad de dinero caliente internacional fluyendo hacia China y apostando a la apreciación del RMB.
Análisis: La reforma del tipo de cambio se acerca gradualmente, pero cuándo se ajustará depende de diversos datos y factores políticos.
El gobierno chino ha prometido repetidamente reformar el sistema de tipo de cambio del RMB, pero también ha declarado repetidamente que la reforma del sistema de tipo de cambio del RMB no es una simple apreciación única, sino un tipo de cambio más flexible. sistema que se ajuste a las reglas del mercado. Hay una densidad sin precedentes de noticias sobre el tipo de cambio del RMB, lo que parece implicar que el gobierno chino está allanando activamente el camino para la reforma del mecanismo del tipo de cambio.
A partir del 1 de junio de este año, los aranceles a las exportaciones textiles se incrementarán significativamente; el alcance de la reforma piloto de la gestión de divisas para la inversión extranjera se ampliará para aumentar la cantidad de compras de inversión extranjera este año; se aumentará la tasa de interés sobre los depósitos nacionales de pequeñas cantidades en dólares estadounidenses y la Autoridad Monetaria de Hong Kong cooperará con Para optimizar el sistema de tipos de cambio vinculados, las autoridades reguladoras pertinentes han lanzado recientemente una serie de políticas relacionadas con la reforma del tipo de cambio, todas en orden; para aliviar la presión de la apreciación del RMB. Casi al mismo tiempo, el mercado interbancario nacional introdujo medidas como permitir que las instituciones internacionales de desarrollo emitieran bonos en RMB, aprobar al primer inversor institucional extranjero en ingresar al mercado interbancario y abrir negocios de comercio de divisas en ocho divisas en el centro de comercio de divisas. Estas medidas también ayudarán a establecer un mercado cambiario eficaz y proporcionarán medios y mecanismos para prevenir los riesgos de la reforma del tipo de cambio.
Con las expectativas extremadamente altas del mercado sobre la apreciación del RMB, las políticas financieras "esperadas" han reducido en gran medida la probabilidad de ajustes del tipo de cambio en el corto plazo. Sin embargo, con la introducción de una serie de medidas de "descompresión", muchas personas en la industria creen que se acerca el momento de la reforma del tipo de cambio del RMB.
Sin embargo, qué tan cerca estará "close" sigue siendo un misterio. De hecho, el mecanismo de tipo de cambio orientado al mercado será más propicio para mejorar la eficiencia de la asignación de recursos y el desarrollo saludable y estable de la economía de China. Pero la pregunta es si tenemos la capacidad ahora y si nuestra economía tiene la capacidad de adaptarse a un sistema de tipo de cambio flotante depende enteramente del proceso de reforma de China. Entonces, según los expertos, cuándo hacer ajustes depende de una variedad de datos y factores políticos.
El objetivo de la reforma del tipo de cambio de China no es simplemente permitir que el RMB se aprecie o deprecie, sino establecer un mecanismo de formación del tipo de cambio y un sistema de gestión del tipo de cambio más flexible que el actual sistema de tipo de cambio flotante gestionado. El establecimiento de este sistema cambiario debe ser un proceso gradual y coherente con el principio de estabilidad.
Profundidad de la noticia:
No importa cómo y cuándo se ajuste el tipo de cambio del RMB, los ciudadanos comunes y corrientes están más preocupados por el impacto que tendrá en la vida diaria una vez que se realice el ajuste. Todo el mundo sabe que los ajustes deben tener pros y contras, pero los pros y los contras son difíciles de cuantificar.
Basándonos en especulaciones literales, la mayoría de los ciudadanos comunes y corrientes creen que una vez que el RMB se aprecie, el RMB que tienen en sus manos valdrá más. Los principales comerciantes de divisas dijeron que un aumento en el tipo de cambio ciertamente tendrá algún impacto directo en la vida de las personas. Por ejemplo, es relativamente más barato comprar bienes importados de países extranjeros (en comparación con países con un RMB devaluado); En el extranjero, el mismo valor de RMB se puede cambiar por más dólares estadounidenses, lo que también reduce algunos de los costos de viajar y estudiar en el extranjero. Sin embargo, si las personas no tienen la intención de intercambiar o comerciar con moneda extranjera, sólo pueden comprar bienes nacionales de igual valor.
Hay muchos factores que afectan los cambios en el tipo de cambio, y los aspectos posteriores a los cambios en el tipo de cambio también son muchos y complejos. Así como generalmente se cree que la apreciación del RMB definitivamente reducirá los costos de importación, traerá beneficios a las empresas importadoras y resolverá la inflación importada, la situación dista mucho de ser tan simple: a medida que aumenta el consumo de energía y materias primas de China, la demanda china de servicios internacionales La influencia de los precios del mercado está creciendo. La mayoría de los productos básicos del mundo, como el petróleo, el mineral de hierro y el cobre, se cotizan en dólares. Si el RMB se aprecia frente al dólar estadounidense, los precios de estos productos básicos inevitablemente subirán y se descontarán.
Del mismo modo, si la apreciación del RMB se considera desde el nivel nacional o económico, la apreciación del RMB traerá incertidumbre al macrocontrol nacional e incluso creará dificultades en el empleo. Debido a la alta dependencia de mi país del comercio exterior, las empresas de exportación y de inversión extranjera directa han aliviado una mayor presión sobre el empleo. Sin embargo, una vez que la apreciación del RMB aumente los costos de producción y exportación de las empresas de exportación y de inversión extranjera directa, es probable que estas empresas se reduzcan. sus empleados.
La apreciación del RMB también tiene un gran impacto en el mercado inmobiliario y en el mercado de valores. Durante un tiempo, el RMB se debilitó junto con el dólar estadounidense y los precios internos de las materias primas se dispararon, junto con los precios de la vivienda. Sin embargo, el factor decisivo que determina la tendencia del mercado inmobiliario sigue siendo la relación entre oferta y demanda. Las empresas que cotizan en bolsa son la piedra angular del mercado de valores. La apreciación del RMB diferenciará significativamente los fundamentos y las tendencias de los precios de las acciones de las empresas que cotizan en bolsa, provocando un cierto grado de volatilidad en el mercado de valores. Sin embargo, debido a expectativas de apreciación serias y generalizadas, China tiene una gran cantidad de dinero caliente internacional, es decir, "dinero caliente". Después de convertir el "dinero caliente" en RMB, la mayoría de ellos eligen la inversión en bienes raíces y en acciones. Sin embargo, la característica más importante del "dinero caliente" es la especulación. Una vez que el RMB se aprecie y se puedan obtener ganancias, esperará una oportunidad para salir, lo que fácilmente puede causar turbulencias en el mercado inmobiliario y de valores.
Sin embargo, la apreciación del RMB también traerá muchos beneficios, como suprimir la inflación, controlar la oferta monetaria pasiva, controlando así la oferta monetaria para cooperar con el macrocontrol nacional y promoviendo la modernización industrial y el ajuste estructural de China. Sin embargo, la clave de todo esto es establecer un orden económico de mercado justo, equitativo y transparente.