¿Es la apreciación del RMB buena para la industria petrolera de China? ¿Subirán las reservas de petróleo?
En primer lugar, la apreciación del RMB reducirá directamente el costo de las importaciones de petróleo crudo de mi país. Se cree que la determinación de los precios internos del petróleo refinado se basa principalmente en el mercado internacional del petróleo refinado. Los beneficios aportados por la reducción de los costos de importación de petróleo crudo se retendrán principalmente por los vínculos monopolizados de circulación y producción y las estrategias de precios de transferencia de las empresas multinacionales. Los beneficios del vínculo de consumo terminal serán muy limitados. Los productos refinados del petróleo con precios en RMB seguirán siendo altos, el precio no bajará significativamente. Al mismo tiempo, la reducción de los costos de importación mejorará las expectativas de los proveedores extranjeros de petróleo crudo de que aumente el poder adquisitivo de China, lo que beneficiará al mercado internacional del petróleo crudo. Además, la apreciación del RMB mejorará la confianza del mercado internacional en el desarrollo a largo plazo de la economía de China, lo que también es un factor positivo para los precios internacionales del petróleo crudo. El mercado de futuros de combustibles de Shanghai también se verá afectado por los factores positivos antes mencionados.
En primer lugar, la apreciación del RMB inhibirá las exportaciones de productos básicos de China y la inversión extranjera en cierta medida en el corto plazo, y tendrá un cierto impacto negativo en el rápido desarrollo de la economía de China. La desaceleración del crecimiento económico de China reducirá la tasa de crecimiento de la demanda de importación de petróleo crudo de China, lo que sin duda es perjudicial para el mercado internacional de petróleo crudo. Por supuesto, este factor desfavorable afectará indirectamente al mercado de futuros de combustibles de Shanghai. Para decirlo de manera más directa, China es un importante importador de fueloil, y el fueloil es el único producto petrolero refinado orientado al mercado en China. La apreciación del RMB conducirá directamente a una caída de los precios al contado de los combustibles denominados en RMB, lo que obviamente es perjudicial para el mercado de futuros de combustibles de Shanghai.
Al mismo tiempo, el ajuste del tipo de cambio del RMB también va acompañado de cambios en el mecanismo de fluctuación del tipo de cambio del RMB y la aparición de más variedades de comercio de divisas. Por lo tanto, algunos fondos especulativos pasarán del mercado de futuros de materias primas al mercado de divisas y a la inversión extranjera, lo que también será un factor negativo para el mercado de futuros de combustibles de Shanghai. En resumen, para los mercados petroleros nacional e internacional, la apreciación del RMB coexistirá en el corto plazo. En lo que respecta al mercado de futuros de fuel oil de Shanghai, los efectos a largo y corto plazo básicamente se anulan entre sí y el precio fluctúa poco. Además, debido a la elasticidad relativamente débil de la demanda/precio del petróleo, la reducción de los costos de importación no estimulará un aumento significativo de la demanda de petróleo crudo de China, por lo que es difícil generar beneficios absolutos para los precios internacionales del petróleo crudo. Sin embargo, el efecto a corto plazo de la apreciación del RMB seguirá estimulando un fuerte aumento de los precios internacionales del petróleo crudo, lo que provocará que los precios de los futuros del fueloil de Shanghai aumenten simultáneamente.