Según la teoría de precios sin arbitraje, los futuros () pueden garantizar que no haya oportunidades de arbitraje con acciones al contado.

De acuerdo con la teoría de precios sin arbitraje, mantener futuros sobre índices bursátiles debería generar los mismos rendimientos que mantener acciones al contado y, dado que solo una parte del margen se utiliza para el comercio de futuros, los fondos restantes pueden obtener rendimientos de inversión sin riesgo. Por lo tanto, los futuros deben tener una prima menor para garantizar que no haya oportunidades de arbitraje con las acciones al contado.