Si desea escribir un documento contable sobre los riesgos financieros de las pequeñas y medianas empresas, ¿cómo encuentra casos y qué estados financieros de la empresa puede encontrar? ¡Lo mejor es hacerse un análisis! ¡Gracias!

[Palabras clave] Gestión del riesgo financiero empresarial, estructura de capital, apalancamiento financiero

1. El estado operativo de las pequeñas y medianas empresas y los riesgos financieros que enfrentan

El siglo VIII En la década de 1990, surgieron pequeñas y medianas empresas en mi país, formando un auge en el desarrollo de las pequeñas y medianas empresas, que desempeñaron un gran papel en la promoción del desarrollo económico de nuestro país. Con la reforma del sistema económico de mi país y el desarrollo de la situación económica, las pequeñas y medianas empresas han comenzado a abandonar el glorioso altar. Debido al sistema económico único de mi país y a las deficiencias de las propias pequeñas y medianas empresas, el desarrollo de las pequeñas y medianas empresas enfrenta muchos problemas económicos e institucionales que son difíciles de superar, y los riesgos financieros de las pequeñas y medianas empresas Las empresas son el principal problema al que se enfrentan. Por lo tanto, existe una necesidad urgente de estudiar cómo gestionar el riesgo de las pequeñas y medianas empresas.

Según las estadísticas convencionales existentes en mi país, en la tabla de estructura de fuentes de capital de empresas de escala y superior de 2003, se puede encontrar que muchas pequeñas y medianas empresas tienen serios problemas financieros. En términos generales, el pasivo corriente de las pequeñas y medianas empresas es del 49,1%, el pasivo a largo plazo es del 11,4%, el capital contable es del 39,5%, la relación activo-pasivo es del 60,5% y la relación del pasivo corriente es 866. (Fuente de datos: Anuario Estadístico de China 1999-2006)

En 2004, la Corporación Financiera Internacional del Banco Mundial llevó a cabo una encuesta sobre las fuentes de la estructura de capital de las pequeñas y medianas empresas en tres ciudades de China. y Sichuan. Los resultados muestran que la mayoría de los fondos recaudados por las PYME dependen de su propia acumulación y de préstamos bancarios, mientras que sólo unos pocos otros fondos, como el crédito comercial y la financiación informal. Una encuesta realizada por la sucursal de Shanghai del Banco Popular de China a más de 300 pequeñas y medianas empresas en las provincias de Zhejiang y Fujian mostró que los préstamos bancarios representan más del 60% del financiamiento externo de las empresas. cuanto mayor es la proporción de préstamos bancarios; sólo un pequeño número de empresas utilizan financiación privada. Una encuesta realizada por la sucursal de Wuhan del Banco Popular de China sobre 128 pequeñas y medianas empresas en tres provincias y cinco ciudades dentro de su jurisdicción mostró que entre las fuentes de activos netos, varios tipos de préstamos representaban más del 50% de que los préstamos bancarios representaron más del 94% de todos los préstamos bancarios representaron el 60% de la deuda corporativa total representa sólo el 17%. (Los datos y la información provienen de Ying, el estado financiero de China y el análisis de políticas de las pequeñas y medianas empresas)

En resumen, podemos describir a grandes rasgos la situación financiera de las pequeñas y medianas empresas: pequeñas y medianas empresas. las empresas medianas generalmente enfrentan canales de financiamiento estrechos y dificultades de financiamiento. El dilema es que los préstamos bancarios son el canal de financiamiento externo más importante para las empresas, pero los bancos rara vez brindan crédito a largo plazo, al mismo tiempo que las pequeñas y medianas empresas generalmente carecen de ellos; fuentes de fondos estables a largo plazo, y no solo tienen fuentes limitadas de fondos de las que beneficiarse, sino que también es difícil obtener apoyo de deuda a largo plazo, las pequeñas y medianas empresas generalmente tienen altos niveles de activos; ratios de pasivo, lo que demuestra que la mayoría de las pequeñas y medianas empresas tienen graves riesgos de endeudamiento.

2. Análisis de las causas de los riesgos financieros de las pequeñas y medianas empresas

Existen muchos factores que provocan los riesgos financieros de las pequeñas y medianas empresas, incluidas razones ambientales externas. de políticas y sistemas, así como de la estructura y los operadores de las propias pequeñas y medianas empresas, las causas internas conducen a dos categorías: riesgos no sistemáticos y riesgos sistémicos.

(1) Razones externas

Los riesgos externos afectan a todas las formas de valor que se consideran portadoras de valor de capital, como los activos físicos, los activos monetarios, los activos de los acreedores e incluso la propia empresa como representativo del activo total. Todos ellos son riesgos financieros inevitables en el proceso de gestión de riesgos. Debido a que no existe una forma eficaz de eliminar el riesgo sistémico, también se le denomina "riesgo no diversificable". En el sistema financiero actual de mi país, la mayoría de los grandes bancos comerciales se dirigen a grandes clientes en las grandes ciudades, mientras que los pequeños bancos o instituciones de crédito también se centran en los grandes mercados e ignoran el mercado de las pequeñas y medianas empresas. Además, el mercado de valores y el sistema financiero de mi país aún no están completos ni maduros, lo que hace más difícil para las empresas recaudar fondos.

(2) Razones internas

1. En realidad, los bancos suelen considerar los siguientes cuatro puntos al otorgar préstamos a pequeñas y medianas empresas:

(1) ) Pequeñas y medianas empresas Las operaciones son susceptibles a la influencia del entorno externo y la supervivencia de las empresas es muy variable, susceptibles a la influencia del entorno operativo, propensas a la quiebra y altos riesgos crediticios (2) Pequeñas y; las medianas empresas son generalmente de pequeña escala, con pocos activos, poca liquidez y capacidad de endeudamiento limitada (3) Fondos de pequeñas y medianas empresas La demanda es pequeña al mismo tiempo pero de alta frecuencia, lo que resulta en una mayor complejidad financiera; y altos costos y precios de financiamiento (4) la transparencia de la información es extremadamente baja, lo que resulta en una grave asimetría de información con las instituciones financieras; Estos factores generan altos costos de financiación para las PYME.

2. Las razones internas de las pequeñas y medianas empresas se deben principalmente a una toma de decisiones inadecuada, como una escala de financiamiento inadecuada, una estructura de fuente de fondos inadecuada, métodos y plazos de financiación inadecuados y estrategias de transacciones de crédito inadecuadas. lo que resulta en una baja eficiencia en el uso de los fondos. La pérdida de fondos es grave y no se puede garantizar la seguridad e integridad de los fondos.

Al mismo tiempo, la inversión corporativa no es factible y subjetiva, lo que genera altos costos de financiamiento, desperdiciando grandes cantidades de fondos y exacerbando los riesgos corporativos. El sistema de gestión financiera de las pequeñas y medianas empresas carece de excelentes talentos de gestión financiera y el caos financiero es una gran amenaza para las empresas.

3. Análisis teórico de los riesgos financieros corporativos

Para deshacerse de este tipo de riesgo financiero causado por razones internas, las empresas deben prestar atención a su estructura de capital y apalancamiento financiero. La estructura de capital de una empresa se refiere a la proporción entre fondos de capital y fondos de deuda en las fuentes de financiación de la empresa. Los fondos de deuda de una empresa se pueden apalancar utilizando la diferencia entre la tasa de rendimiento de la inversión y la tasa de interés de la deuda. La gestión de la deuda es común y necesaria en las empresas modernas. Hacer un buen uso de la deuda y del apalancamiento que ésta aporta es de gran importancia para el desarrollo de una empresa.

(1) Apalancamiento financiero y grado de apalancamiento financiero

El apalancamiento financiero es el uso de financiación de deuda por parte de las empresas al formular su estructura de capital. En realidad, siempre que la tasa de rendimiento de la inversión de la empresa sea mayor que la tasa de interés de la deuda, el beneficio de la parte de la deuda de la inversión de la empresa será mayor que los intereses en el mismo período. Habrá un superávit después de pagar los intereses. de modo que el valor absoluto de las ganancias de capital aumentará debido a las operaciones de deuda, haciendo que la tasa de capital sea mayor que la inversión. Cuanto mayor sea la tasa de rendimiento y la relación de capital (fondos de deuda/capital social), mayores serán los ingresos del apalancamiento financiero. , lo que traerá más beneficios a la empresa y, al mismo tiempo, también puede aumentar el rendimiento del capital social de la empresa. Por lo tanto, la esencia del beneficio del apalancamiento financiero es que el rendimiento de la inversión de la empresa es mayor que la tasa de interés de los pasivos, y parte de las ganancias obtenidas de los pasivos se convierte en fondos de capital, aumentando así la tasa de rendimiento de los fondos de capital. Si la tasa de rendimiento de la inversión es igual o menor que la tasa de interés de la deuda, entonces las ganancias generadas por los pasivos sólo pueden o no cubrir la información requerida para los pasivos, e incluso las ganancias obtenidas mediante el uso de fondos de capital no son suficientes para cubrir los intereses, por lo que tenemos que reducir el capital social para compensar. Ésta es la naturaleza de las pérdidas de apalancamiento financiero.

El apalancamiento financiero de los pasivos generalmente se mide por el grado de apalancamiento financiero. El grado de apalancamiento financiero se refiere al múltiplo de la tasa de cambio del capital social en relación con las ganancias antes de impuestos.

Grado de apalancamiento financiero = ingreso del capital social/tasa de cambio de las ganancias antes de intereses e impuestos.

Después de la transformación matemática, la fórmula puede ser:

Apalancamiento financiero = Ganancias antes de intereses e impuestos/(relación de tasa de interés antes de intereses e impuestos y relación de deuda antes de impuestos × tasa de interés )

Según el grado de apalancamiento financiero calculado por estas dos fórmulas, la última revela la relación entre el índice de endeudamiento, las ganancias antes de intereses e impuestos y las tasas de interés de la deuda, lo que determina de manera integral el grado de apalancamiento financiero. El primero puede reflejar cambios en la tasa de rendimiento del capital soberano equivalentes al cambio múltiple en las ganancias antes de impuestos. Dado que la empresa paga los intereses de la deuda antes de impuestos, la empresa no solo puede aumentar la tasa de rendimiento de los fondos de capital, sino también hacer que la tasa de rendimiento de los fondos de capital sea inferior a la tasa de beneficio antes de impuestos.

(2) Análisis de los factores de riesgo financiero

El riesgo financiero empresarial es el pago de la tasa de interés y la tasa de interés de la deuda causada por los intereses de los fondos de deuda soportados por los fondos soberanos cuando los ingresos futuros son riesgo incierto. El riesgo financiero depende principalmente del grado de apalancamiento financiero. En términos generales, cuanto mayor es el grado de apalancamiento financiero, mayor es la elasticidad de la tasa de rendimiento del capital soberano respecto del EBIT y, a la inversa, cuanto mayor es el riesgo, menor es el riesgo financiero; Por ello, al operar con deuda, las empresas deben prestar atención a las siguientes cuestiones para poder controlar y evitar riesgos.

1. Tipo de interés antes de intereses e impuestos. De las dos fórmulas anteriores se puede ver que cuanto mayor es el margen EBIT, menor es el grado de apalancamiento financiero y, a la inversa, mayor es el grado de apalancamiento financiero. Es decir, cuando la tasa de beneficio antes de impuestos de un proyecto de inversión es mayor, la empresa obtendrá más rendimientos o ingresos por inversiones. Por lo tanto, la empresa debe partir de la realidad, tener un conocimiento profundo del proyecto de inversión y esperar objetivamente ganancias para determinar el mejor plan de inversión.

2. Tipo de interés pasivo. De las dos fórmulas anteriores se puede ver que cuanto mayor sea el EBIT y el ratio de deuda, mayor será el grado de apalancamiento financiero y menor será el grado de apalancamiento financiero, es decir, menor será la tasa de interés responsable y la tasa de rendimiento de los bonos soberanos. El capital también aumentó en consecuencia. Esto se debe a que, en condiciones de beneficios fijos antes de impuestos y tipos de interés de la deuda, los beneficios obtenidos por las empresas de los fondos de deuda y los fondos soberanos son fijos. Cuanto menor sea el tipo de interés de la deuda, menos intereses pagará la empresa y, en consecuencia, mayores beneficios empresariales.

3. Estructura de capital. La relación entre deuda y capital total es también uno de los factores que afecta el apalancamiento financiero y el riesgo financiero. Cuando la tasa de beneficio antes de impuestos y la tasa de interés de la deuda son fijas, cuanto mayor sea el coeficiente de endeudamiento, mayor será el grado de apalancamiento financiero y, a la inversa, menor será el grado de apalancamiento financiero. Sin embargo, el ratio de deuda es diferente de las tasas de interés de la deuda y los márgenes de beneficio antes de impuestos. Tiene un impacto positivo o negativo en el rendimiento del capital soberano. Hay un impacto positivo cuando el margen de beneficio antes de impuestos es mayor que la tasa de interés de la deuda y viceversa.

4. Medidas de gestión del riesgo financiero para las pequeñas y medianas empresas

Cómo afrontar los problemas de riesgo que enfrentan las pequeñas y medianas empresas Los problemas de gestión del riesgo financiero de las pequeñas. y las medianas empresas han adquirido cada vez más importancia. La gestión de riesgos de las pequeñas y medianas empresas puede comenzar desde dos aspectos: por un lado, ajustar la estructura de capital y la política financiera de la empresa y, por otro lado, establecer un sistema de gestión de riesgos, fortalecer la calidad del personal de la empresa y mejorar las decisiones; -capacidades de fabricación.

(1) Establecer un sistema de gestión de riesgos

1. Mejorar el nivel científico de la toma de decisiones financieras y prevenir los riesgos financieros causados ​​por errores en la toma de decisiones.

2. Predecir razonablemente las necesidades de capital en función de las condiciones de producción y operación, y luego seleccionar el método de financiamiento correcto mediante el cálculo y análisis de los costos de capital. Determinar una estructura de capital razonable, aprovechar al máximo el apalancamiento, recaudar fondos de diversas formas, ampliar los canales de financiación, diversificar los métodos de financiación y dispersar los riesgos financieros.

3. Presta atención a las decisiones de inversión.

La toma de decisiones de inversión es una de las decisiones comerciales de una empresa y afecta directamente a la estructura de capital. Se debe realizar el análisis de viabilidad del proyecto de inversión, el retorno esperado de la inversión y la tasa de interés de la deuda.

4. Establecer un sistema de garantía de fondos de riesgo para asegurar la estabilidad de la estructura de capital en funcionamiento y mejorar la adaptabilidad y solvencia a corto plazo de la empresa.

5. Establecer un sistema de supervisión de la eficiencia en el uso de los fondos.

6. Establecer un mecanismo de prevención financiera para conocer correctamente el alcance de las operaciones de deuda corporativa. Al tomar decisiones de gestión de deuda, las empresas deben considerar primero el tamaño y la solvencia de la empresa, tener cuidado con los efectos negativos del apalancamiento financiero, prevenir riesgos financieros y prestar atención a las limitaciones de costos, y prestar atención al uso conjunto del apalancamiento financiero y operativo. aprovechar.

(2) Incrementar la formación del personal financiero y directivo corporativo y mejorar el sistema financiero.

1. Mejorar la conciencia de riesgo del personal financiero

Los riesgos financieros existen objetivamente. Mientras haya actividades financieras, debe haber riesgos financieros. En la práctica, los gerentes financieros de muchas empresas en nuestro país carecen de conciencia de los riesgos y creen que mientras los fondos estén bien administrados, la falta de conciencia de los riesgos no ocurrirá es una razón importante para los riesgos financieros.

2. Fortalecer la supervisión.

Las empresas deben formular las correspondientes estrategias de gestión de riesgos basadas en las causas y procesos de las señales de riesgo, como la acumulación de productos, la disminución de la calidad, el aumento de las cuentas por cobrar y el aumento de los costos, para reducir el grado de daño. Frente a los riesgos financieros, generalmente se adoptan estrategias como la evitación de riesgos, el control de riesgos, la aceptación de riesgos y la diversificación de riesgos.

3. Mejorar el sistema financiero

Establecer un sistema de alerta temprana financiera a largo plazo, del que indicadores como rentabilidad, solvencia, beneficios económicos y potencial de desarrollo sean los más representativos. Los indicadores de rentabilidad de los activos incluyen la tasa de rendimiento total de los activos y la tasa de beneficio de costos. El primero representa el nivel de beneficio por dólar de capital y refleja el nivel de beneficio del uso de activos por parte de la empresa; el segundo refleja el beneficio por dólar gastado. Cuanto mayor sea el índice, mayor será la rentabilidad de la empresa. Los indicadores de liquidez incluyen el índice circulante y el índice activo-pasivo. Si el ratio actual es demasiado alto, el capital de trabajo perderá la oportunidad de reinvertir. Generalmente, lo mejor para las empresas productivas es alrededor de 2; el ratio activo-pasivo suele ser del 40% al 60%. Cuando el rendimiento de la inversión es mayor que la tasa de interés del préstamo, cuantos más préstamos, mayor será la ganancia y mayor el riesgo financiero. La rentabilidad y la solvencia de los activos son las dos partes más importantes de la evaluación financiera de una empresa. El nivel de beneficios económicos refleja directamente el nivel de gestión de la empresa. Entre ellos, los indicadores que reflejan la capacidad operativa de los activos incluyen la tasa de rotación de cuentas por cobrar y la tasa de equilibrio entre producción y ventas.

Verbo (abreviatura de verbo) Conclusión

Las pequeñas y medianas empresas de mi país se han desarrollado relativamente tarde y todavía son muy jóvenes. Inevitablemente encontrarán dificultades en el camino del desarrollo. Sin embargo, este artículo cree que el desarrollo de las pequeñas y medianas empresas en mi país debe prestar atención a la realidad, fortalecer la conciencia del riesgo, utilizar principalmente el apalancamiento financiero, ajustar la estructura de capital, continuar acumulando, fortalecer la gestión de riesgos de financiamiento, inversión y capital. recuperación y distribución del ingreso, y maximizar los beneficios corporativos.

Materiales de referencia:

[1] Gestión de costos financieros, libro de texto designado para el Examen Unificado de Contador Público Certificado de 2006, Economic Science Press, 2006.338+0.

[2]Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma, Departamento de Pequeñas y Medianas Empresas. El desarrollo de las pequeñas y medianas empresas en 2006 y los puntos clave de trabajo en 2007[J],

[3] Chen Siqing. Gestión financiera[M]. Hunan: Prensa de Tecnología de la Universidad Nacional de Defensa, 2005.5

[4] Li. Contabilidad de gestión moderna[M]. Lixin Accounting Press, 2002.9

[5] Xue Xiaorong. Efecto apalancamiento de la gestión financiera [J]. Journal of Shaanxi Technology and Business University, 2005, (3), 35-39

[6] Apacer. Estado de financiación y análisis de políticas de pequeñas y medianas empresas [M]. Hunan: Central South University Press, 2001, 8

[7] Wu Shaoping, Li Xiaoyan. Sobre los estándares de determinación de indicadores de análisis de alerta temprana de crisis financieras [J]. Ciencia Financiera, 2000, 438+0

[8] Gu·.

Construcción de un sistema de alerta temprana financiera empresarial [J] Finance Series, julio de 2000